上篇推文里聊的是端侧AI爆发（端侧AI的大浪潮），这篇具体聊聊具体行业的受益。
今天聊的是NOR Flash存储芯片，首先要从存储芯片的分类讲起。
图里很复杂，我们讲的简单点。
存储行业的技术方向，当下主要有三个：
DRAM、NAND Flash、NOR Flash
这些不同技术名称的分类，主要根据断电后是否保留存储的分类为：
易失性（RAM）和非易失性（ROM）
DRAM的特性：
易失性芯片，需要周期性刷新，速度较慢，但成本较低，是大宗存储
NAND Flash的特性：
闪存、非易失性，是大宗存储
NOR Flash的特性：
不适合大容量存储，利基存储（主要用于各种嵌入式、消费电子市场），市场规模较小，技术被NAND替代，主流厂商不断退出
市场占比：DRAM超过50%，NAND占比约35%，NOR占比约2%
NOR Flash的市场占比很小，还被NAND技术替代，但也有其优势的场景，那就是智能穿戴，尤其适合于嵌入式系统和需要快速启动的应用场景。
拿AI耳机举例：
字节跳动的Ola Friend AI耳机配备两颗128Mb的NOR Flash，总存储容量为256Mb.三星的Buds AI耳机存储容量达到了256Mb，而在19年之前中高端TWS通常使用 32Mb/64Mb NOR Flash，而低端TWS使用16Mb或以下的NOR Flash。
可以看到，以前普通蓝牙耳机、手表等，64M128M完全够用，需求上主要是嵌入式的系统和降噪程序。
但是对于有端测AI初步处理能力的AI耳机、眼镜手表等，端侧或许要存放个小模型，放入AI预处理程序，而且可能还需要存储部分原始文件，初步处理后，作为参数通过蓝牙传递给手机端或者云端，等待手机端或者云端返回。
这个过程，对AI耳机、眼镜来说128M的NOR Flash是绝对不够的，未来如果有带镜片显示功能的新爆款，NOR Flash需求有望继续抬高。
所以这是一个简单的受益逻辑，AI可穿戴端侧设备是全新的增量，并且产品存在升级，量价齐升，大A最爱的逻辑。
但之前也说了，端侧的爆发还不是事实。
AI眼镜短期出货量仍然较低，WellsennXR预计25年全球AI眼镜出货量仍不足千万台。因此供应链的业绩释放元年可能最早在26年，短期市场仍会按主题行情交易。
大A的相关公司就是：兆易创新、普冉股份、恒烁股份这三家。
豆包耳机，主板上，搭载了BES恒玄科技BES2700ZP蓝牙音频SoC，GigaDevice兆易创新GD25LE128E串行闪存NAND，艾为电子AW32001A充电IC，以及Sunlord顺络电子SDCL0603Q系列叠层陶瓷电感等元器件。
以兆易创新举例：
高盛预计边缘AI设备推动兆易创新NOR Flash业务前景改善，收入预测上调至多3%， 将净利润预测上调至多8%
同时兆易创新近期公布了2025年上半年DRAM晶圆采购计划，金额为人民币5.89亿元（较2024年上半年实际采购额人民币4.54亿元增长30%）
再对上这个消息：
国产高端存储器或取得新进展：兆易创新子公司青耘科技中标广东智能科技研究院高性能存储IP采购项目，该招标项目要求实现大于20GB的存储容量和10TB/s（1.25Tb/s）的峰值带宽。一般DRAM单die容量为2.5-3GB，HBM3E能够实现1.2Tb/s以上的传输速率，单从招标文件参数推测，该项目要求或已达HBM3E 8hi标准。
也就是说，兆易创新不仅受益AI玩具等端侧产品对NOR Flash中长期需求增长预期，定制DRAM是有可能爆发的新增量，MCU业务缓和回升，整体业绩处于周期恢复期。主营产品有后续需求加码的可能，新业务存在爆发可能。
再叠加英伟达供应商、全球最大芯片测试机公司Advantest的首席执行官Doug Lefever的观点：他正在密切关注美国大型科技公司的动向，观察在人工智能方面的支出是否出现了放缓的苗头。
Lefever表示，如果数据中心的投资放缓，对AI手机的需求将有助于保护半导体行业的部分领域免受衰退的影响。
AI手机的受益逻辑写在之前的推文：AI手机爆发！这些行业将受益
最近的热点还有字节的ALL in AI投入，如果同学们有兴趣的话，我们之后的推文再聊聊。
也可以加入艾财方法课——价值方向，一起挖掘更多相关的逻辑。
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