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[加国报告 Canada News编辑]

 “冠军”位置

【加拿大乐活网lahoo.ca　   冬天 综述】  大家都知道温哥华房价是整个加拿大最贵的地方，也常常是涨幅最快的地方。不过这个增幅最快的“冠军”位置被另一个地方抢了。         

根据 Royal LePage 发布的最新报告，休闲房地产市场的火爆预计今年将持续，热门冬季休闲目的地的独栋住宅价格平均将上涨 8.5%。       

图自：Daily hive

Royal LePage Sussex 助理经纪人 Frank Ingham 在一份新闻稿中表示："尽管降低利率让消费者对房地产市场的整体走势更有信心，但许多买家仍暂时观望，期待进一步降息。随着市场触底，许多人将寻求在春季价格可能上涨之前买入。”         

在距温哥华以北约两小时车程的惠斯勒，平均独户住宅价格将同比上涨 9%，达到 389 万加元。         

而相比之下，大温哥华房地产经纪人协会（前身为温哥华房地产局）管辖范围内的独栋住宅中位价将上涨2%，至177万加元。    

图自：Daily hive     

据 Royal LePage 称，BC 省其他滑雪社区的房价预计今年也将上涨，其中因弗米尔 (Invermere) 房价上涨 10%，雷夫尔斯托克 (Revelstoke)、太阳峰 (Sun Peaks) 和大白山 (Big White) 房价上涨 5%，华盛顿山 (Mount Washington) 房价上涨 2%。         

言归正传，房地产专家表示，所有迹象都表明大温哥华房地产市场将出现大幅复苏。         

这是受被压抑的需求推动的，由于借贷成本极为不利，过去三年中的大部分时间里，潜在购房者一直不愿买房。             

Royal LePage Sterling Realty 的经纪人 Randy Ryalls 在最近的一份声明中表示：“展望 2025 年，考虑到这些房产类型的相对可负担性，预计公寓和联排别墅价格涨幅将超过独栋住宅。”         

“库存已经减少。我预计明年需求将超过供应，因为贷款条件的改善将吸引越来越多被边缘化的买家重返市场。”         

说了房价，再来看看利率走势。         

加拿大统计局最新发布的数据显示，加拿大 12 月份消费者价格指数较上年同期上涨 1.8％，低于经济学家预期的 1.9％，这为加拿大央行在 1 月 29 日召开会议宣布下一次利率决定 之前提供了最后一个数据点 。         

加拿大统计局周二（1月21日）表示，联邦政府对某些商品（包括餐馆食品和酒精饮料）实施的 GST/HST 免税期导致当月通胀增长放缓。         

该机构负责计算包括消费税在内的商品价格，称12月份不包括食品的CPI上涨了2.1％。         

图自： Financial Post  

以下是经济学家们分析的这些通胀数据对加拿大银行和利率的影响。         

牛津经济研究院：通胀反弹迫在眉睫         

牛津经济研究院加拿大分院经济学家迈克尔·达文波特 (Michael Davenport) 在一份报告中表示，一旦 GST/HST 免税期的影响消退，加拿大人应该预计 3 月份通胀会出现一定波动，并出现 2% 以上的反弹。         

他还预计，4月份联邦碳税征收将增加，通胀将再次“上升”，而美国征收关税的威胁“以及政府更迭可能取消碳税，都有可能在未来一年引发通胀波动”。        

达文波特仔细研究12月份CPI报告后表示，“通胀压力似乎仍然温和”。         

加拿大央行此前曾表示，它将暂时搁置当前免税期等对通胀的暂时影响，而是关注更广泛的趋势和经济疲软状况。         

他说：“（这）将使利率保持在本月晚些时候降息 25 个基点的轨道上。”         

大卫·罗森伯格：加拿大央行降息之旅远未完成         

罗森伯格与联合公司 (Rosenberg & Associates Inc.) 创始人、经济学家戴维·罗森伯格 (David Rosenberg ) 在一份报告中表示：“即使加拿大央行已将利率从 5% 的周期峰值累计下调至‘中性’区间的高端，共计 175 个基点，但其工作仍远未完成。”         

加拿大央行的中性利率区间（既不刺激也不限制经济增长）是 2.25% 至 3.25%。         

自 2022 年初加拿大央行开始加息以来，抵押贷款成本一直是通胀加速的主要驱动因素之一。         

但罗森伯格在考虑通胀时喜欢剔除抵押贷款利息成本，因为利息成本“会消耗消费者的支出能力，而不是需求引发通胀的真正根源”。         

他说，这意味着他所偏好的通胀指标同比上涨了 1.3%。         

他说：“这并不是试图淡化住房成本的重要性，而是需要指出，自去年 8 月以来，其他 70% 的价格组成部分每个月的通胀率都低于 1%。”             

RSM Canada：需要进一步降息         

税务咨询公司 RSM Canada 的经济学家 Tu Nguyen 在一份说明中表示：“尽管免税期的影响是暂时的，但通货紧缩是一个明显的趋势，并且已经持续存在，需要加拿大央行进一步降息。”         

但她表示，加拿大央行未来的形势“棘手”，原因是加元兑美元走弱 ，以及唐纳德·特朗普上任后贸易局势动荡。         

RSM 预计加拿大央行下周将降息 25 个基点，继去年年底两次大幅降息 50 个基点后，降息步伐有所放缓。         

Tu Nguyen 称：“此次降息将标志着美联储政策进一步偏离 ，但或许是维持价格稳定和促进经济增长所必需的。”         

加拿大央行和美联储的政策走向截然不同，前者将进一步降息，而后者则考虑暂缓进一步降息，因为美国经济继续保持强劲增长和就业率。美联储目前的贷款利率上限为 4.5%。         

两种利率之间的偏差始终困扰着经济学家，因为利差越大，加元就可能跌得越低，从而引发通货膨胀。         

“免税期结束后，消费者将需要低利率的推动才能继续消费”Tu Nguyen 说：“如果不进一步降息，经济将继续低迷，通胀率可能会进一步跌至 2% 的目标以下。”         

 Scotiabank：“为什么要急着降息？”            

加拿大Scotiabank副总裁兼资本市场经济主管德里克霍尔特 (Derek Holt) 在一份报告中表示：“我不认为加拿大央行应该降息，但从价格来看，它很可能会选择走捷径。”         

他指的是市场对加拿大央行下周降息的预期为 80%。         

他认为政策制定者不应该降息的原因是核心通胀指标远高于 2% 的目标。

例如，政策制定者青睐的指标——核心中值CPI和修剪CPI，经季节性调整后的年率分别达到2.8％和3.5％。         

考虑到“人均消费反弹”以及第四季度国内生产总值年化增长率可能达到 2% 或更高，霍尔特认为下周维持利率不变的理由只会更加充分。         

“因此，在迄今已降息 175 个基点之后，为何急于降息？”他说：“有一件事我很确定：我不会在此时降息，同时保留未来的所有选择。”         

信源：Daily hive  Financial Post