【原创声明】来源:SMM铜加工交流平台,作者:耿志瑶。上海有色网原创信息未经授权,任何媒体、个人不得以任何形式传播、发布、复制。(包括但不限于行情数据、价格信息、市场统计信息、调研信息等)部分内容有改动,如有疑问请文末咨询编辑。
据SMM了解,2024年12月5日晚,Antofagasta与江西铜业确定2025年铜精矿长单 TC/RC 分别为 21.25 美元/吨和 2.125美分磅。2024年12月6日,江西铜业、中国铜业、铜陵有色、金川集团和大冶有色与Antofagastat敲定2025年铜精矿长单加工费Benchmark为21.25美元/吨与2.125美分/磅。2024年铜精矿加工费长单Benchmark则为80美元/吨与8.0美分/磅。
在CESCO期间,冶炼厂便开始定调2025年内贸电解铜长单水平,据悉在华东地区主要流通的电解铜品牌首轮报价或均将在100元/吨以上。2025年铜精矿TC/RC基本落地后,中国冶炼厂对电解铜内贸长单报价“纷至沓来”。
2024年全国多地区现货对期货年均价均为贴水,2024年固定长单本就在升水百元每吨以上,企业在面临高铜价的同时还要面临电解铜固定价长单的亏损。据SMM交流得到,多数企业面对2025年电解铜长单签订较为悲观,心理预期低于三位数,且预计减少固定价长单签订比例,多以SMM现货价格/升贴水进行浮动价格签订。
然2025年中国冶炼厂仍有粗精炼扩建计划,而2025年全球铜精矿平衡将进一步短缺,SMM预计缺口在822千金属吨。面对矿冶炼亏损,冶炼厂或很难将在电解铜端口过多让步。
本周SMM与市场积极交流获悉,华东地区以上海仓库自提方式固定长单首轮报价主要在140-180元/吨,江浙地区送到价格首轮报价了解到130-150元/吨,以华东、华中大型炼厂厂提价格首轮报价在120-155元/吨 。根据提货方式、作价方式、运距、签订比例等均将有所调整。
广东地区仓库自提价格在150元/吨附近,送到厂区价格听闻160元/吨。
西南地区仓库自提首轮报价在140元/吨,2024年为160元/吨。偏北方地区报价差异较大,且华北地区报价暂未开启,河南、山东等地听到20-60元/吨左右报价(出厂与送到均有)。
注意:2024年均价为截止至2024年12月11日。
通过近7年长单固定价与现货均价对比,SMM当年现货均价对来年长单价格走势存在指引,然近两年差距值有所扩大。从2022年、2023年阶段性出现挤仓事件令升水走高,到2024年高铜价高表观带来的垒库格局, 虽下游签订长单预期持续走弱,但冶炼厂报价却依旧坚挺。
首轮报价结束后,企业将积极跟下游磋商,SMM亦将持续追踪市场动态。
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