【原创声明】来源：SMM铜加工交流平台，作者：吴一帆，上海有色网原创信息未经授权，任何媒体、个人不得以任何形式传播、发布、复制。（包括但不限于行情数据、价格信息、市场统计信息、调研信息等）部分内容有改动，如有疑问请文末咨询编辑。
据SMM了解，2024年12月5日晚，Antofagasta率先与江西铜业确定2025年铜精矿长单 TC/RC 分别为 21.25 美元/吨和 2.125美分/磅。2024年12月6日，江西铜业、中国铜业、铜陵有色、金川集团和大冶有色与Antofagastat敲定2025年铜精矿长单加工费Benchmark为21.25美元/吨与2.125美分/磅。2024年铜精矿加工费长单Benchmark则为80美元/吨与8.0美分/磅。
初看之下，市场上大多数人会觉得这一数字与冶炼厂的生产成本和心理价位相比相去甚远，或许只有参与谈判冶炼厂知道此次BM数字的博弈是何等艰辛，需要经过反复的准备、讨论、谈判等工作才能把起初1字头的BM推到2字头。
对于每年的长单谈判有这2种模式：1.跨年度长单谈判，中国部分冶炼厂和韩国日本冶炼厂参与谈判，中国部分冶炼厂包括富冶、祥光等企业。2.Antofagasta每年与中国主要的四家冶炼厂进行两次谈判，一次谈判在6月底前，另一次谈判在12月底前，每次谈判都要确定Antofagasta与每个冶炼厂的所签长单合同50%矿量的加工费TC，这也就是市场上所谓的“半年度长单”，因此两次50%矿量的加工费自然形成了自然年度的长单形式，因此加工费即两次谈判结果的算术平均，以2024年的两次半年谈判结果举例，明年的Antofagasta长单加工费为（23.25+21.25）/2=22.25美元。
参与与Antofagasta长单的冶炼厂，实际上各自与Antofagasta的业务量差不多5万实物吨，有个别甚至不足5万矿吨。单从业务规模上看，似乎如此数量级的业务规模与BM数字的影响力不相称，那为何BM数字对铜精矿市场影响如此深远？因为每年年底冶炼厂均要启动对未来年限的铜精矿长单谈判，有相当数量的卖方包括矿企和贸易商的长单报价都是与长单数字相关，比如Follow BM (BM平)和BM再扣减一定百分比，因此Antofagasta与中国冶炼厂的长单谈判结果会被广泛应用在冶炼厂和其他卖方的长单结算中，BM数字的意义远超数字本身，而且铜精矿BM结果和谈判进程也直接影响进口粗铜、进口电解铜和内贸电解铜的长单谈判。
另外值得一提的是，如此的长单TC水平，对于中国铜冶炼厂来说就是真金白银的亏损，很多卖方不仅在长单加工费上要求再扣减外，在铜金银的Payable和RC上还要再寻求利益，这对中国冶炼厂来说无疑是处境更加艰难。
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