2025年美金铜市场长单谈判进程如何?

创业   财经   2024-12-19 15:10   山东  

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距离2025年铜精矿长单敲定已过两周,美金铜市场长单谈判也火热进行中,经过上周的激烈谈判,本周已有上下游企业陆续敲定长单,SMM通过一定的交流,对当前美金铜市场长单谈判进程及部分结果分析总结如下。


非洲地区为我国电解铜进口重要来源地区。从2024年1-10月情况来看,非洲地区电解铜占电解铜进口总量约在40%多,接近总量的一半。美金铜市场EQ的长单谈判也率先拉开帷幕,据SMM了解分析,2025年EQ长单CIF上海为全固定,重心在5-8美元/吨区间,QP为M+1,小部分企业可签订在0-5美元/吨之间,QP为M+1。整体较2024年长单水平下降5-10美金。此外,非洲当地铜矿企也在积极招标中,但报盘情况较为多样。FCA主要包含以下三档:①(-490)至(-495)美元/吨,QP M+3;②(-470)至(-475)美元/吨 QP M+2;③(-450)美元/吨QP M+1 。但由于还存在部分企业尚未开始招标,后续情况SMM将持续跟进。


注册铜方面,海外炼厂一手签订长单本周进度较快,2025年长单报盘与2024年长单报盘大多一致(Codelco对中国企业长单第一轮报价89美元/吨,作价月M+1;LS对中国企业第一轮长单报价70-73美元/吨,作价月M+0。),签入方欲还盘压价,但海外炼厂较为坚决,最终以报盘价成交。与此同时,贸易商之间的长单谈判也在进行中,但进度相对慢一些。据了解,下游多想以浮动价格签订,上游报盘也据此进行了调整。半固定半浮动,全浮动模式均存在,但需要接受下限35美元/吨的限制,且部分要求包含国产提单,不限品牌。浮动标的多以SMM月均价为主,上调3-5美元。固定部分混合火法报60-70美元/吨,近洋货源QP 为装船月M+1/M+0,远洋货源QP为装船月M+2/M+1。


整体来看,海外炼厂一手长单基本按照报盘成交签订,而贸易商之间长单floating比重增加,且签订方式更加灵活多样,市场仍在洽谈中。SMM将持续关注2025年美金铜市场长单谈判进展。


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