作者：山西资本圈
在等待逾三年时间后，阳煤化工易主事宜终于迎来收官时刻。
12月27日晚间，山西A股上市公司阳煤化工发布公告称，根据潞安化工公司发送的《关于阳煤化工股份有限公司股份协议转让事宜进展的告知函》，华阳集团原持公司24.19%股份的过户登记手续已于2024年12月26日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕，已过户至潞安化工公司名下。
作为山西知名化工股，阳煤化工此前为原省属重点煤企阳煤集团旗下核心化工资产上市平台。而上述易主事宜源于2020年山西省属重点煤企的重磅战略重组，当时七大煤企拆分重组后，形成了如今晋能控股、山西焦煤两大能源航母以及分别以化工、新材料为主业的潞安化工、华阳集团四大国企并立格局。
华阳集团由阳煤集团直接更名而来，潞安化工集团则是在对原潞安集团核心资产拆分整合的基础上新设成立。而根据专业化重组方案，华阳集团、潞安化工集团除均向晋能控股集团划转部分煤炭资产外，华阳集团还将旗下规模庞大的化工资产及相关配套煤矿资产交由潞安化工集团进行整合重组。
2021年4月，阳煤化工首次公告称，华阳集团拟将其所持公司24.19%股份对山西潞安化工公司进行增资扩股，增资完成后，公司控股股东将变更为山西潞安化工公司。而成立于2018年初的山西潞安化工公司作为原潞安集团核心煤化工资产重组整合平台，如今已定位为潞安化工集团核心化工资产运营平台，目前旗下有天脊煤化工集团、潞安太行润滑、潞安煤基清洁能源公司等实力化工企业。
2021年6月，华阳集团和潞安化工集团签订《专业化重组协议》和《增资协议》约定，华阳集团以包含阳煤化工24.19%股权在内的部分资产作为增资标的对山西潞安化工公司实施增资。根据相关公告，当时华阳集团拟增资资产除上市公司阳煤化工外，还包括阳煤化工集团100%股权、阳煤太化新材料39.05%股权、山西新元煤炭公司55%股权、阳煤集团五矿净资产及采矿权等资产，总资产达千亿元左右。
紧随其后，华阳集团便将阳煤化工等拟增资企业的管理权向潞安化工集团进行了移交，2021年9月包括时任潞安化工集团总经理的马军祥在内的多位“潞安系”高管进入阳煤化工董事会，其中马军祥还兼任公司董事长，但上述重磅增资事宜却迟迟未现突破性进展。
直至2024年9月，阳煤化工发布收购报告书，除重申山西潞安化工将成为上市公司控股股东外，还披露了华阳集团增资资产有所调整，并将持有山西潞安化工公司44.8%股权，成为后者第二大股东。
增资完成后阳煤化工股权结构
增资完成后山西潞安化工股权结构
如今，随着阳煤化工“易主”落地，历时多年的省属煤化工资产整合亦正式迎来收官时刻。不过，将华阳集团旗下核心化工资产“纳入麾下”后，山西潞安化工公司资产和业绩规模得以明显膨胀的同时，如何扭转连续多年的大额亏损局面无疑是重中之重，未来值得关注。
山西潞安化工公司2021-2023年财务情况
