中国股市：A股即将开盘，散户请做好准备！

1、G务院关税税则委员会：2月10日起对原产于美国的部分进口商品加征关税,自2025年2月10日起，对原产于美国的部分进口商品加征关税。有关事项如下：

一、对煤炭、液化天然气加征15%关税。

二、对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征10%关税。

三、对原产于美国的附件所列进口商品，在现行适用关税税率基础上分别加征相应关税，现行保税、减免税政策不变，此次加征的关税不予减免。

此前，美国总统特朗普1日签署行政令，对进口自中国的商品加征10%的关税。美国的这一最新贸易保护措施在国际社会和美国国内遭到广泛反对。白宫当天表示，对所有进口自中国的商品，美国将在现有关税基础上加征10%的关税。特朗普说，这与他支持的“保护主义措施”相吻合。

2、中美关税2.0的第一轮落地，短期强化自主可控情绪。

先是美白宫发布事实清单，宣布以芬太尼等问题为由对中国输美产品加征10%关税，然后是中国宣布对原产于美国的部分进口商品加征10%或15%的关税，并且商务部、海关总署决定对钨、碲、铋、钼、铟相关物项实施出口管制。

美国加10%，中国对应反制，第一轮出手落地，基本在此前预期之内，所以市场先跌后反弹，已经基本反应了短期影响。港股半导体大涨，一方面是因为短期自主可控情绪升温，另一方面也是受DeepSeek影响，AI平权时代DeepSeek开源发展，国产算力相对受益。

这两天除了AI方向，最大逆势的方向莫属中芯国际，作为芯片行业巨无霸与全世界头部晶圆厂，它的估值与走势一定程度上可以看出资本开支的集中度与流动性是否有好转。如果这种代表行业趋势的个股可以维持住趋势的话，那么整体的行情就不会有太大问题。概念股：国科微、寒武纪、云天励飞、中芯国际、全志科技、紫光国微、富瀚微、瑞芯微

3、美国1月经济数据环比偏弱，美联储降息预期仍在

美国2024年四季度GDP按年率计算增长2.3%，较三季度下降0.8个百分点，GDP全年增长2.8%，低于市场预期。

美联储1月FOMC会议如期维持政策利率在4.25-4.5%不变，但美国经济增速逐季环比走弱，1月FOMC发布会上Powell偏鸽的表态，令前期市场的紧货币情绪边际缓解。美国12月CPI同比上涨2.9%，明显高于美联储设定的2%的长期通货膨胀目标，核心通胀率仍在增长，短期内美国仍将在通胀压力与经济恢复之间进行权衡，美联储货币政策走向仍有不确定性。

4、2025春节消费年味十足

2025 年 1 月 14 日春运首日至 2 月 2 日（春运第 20 天，正月初五），全社会跨区域人员流动量预计达到 48 亿人次，较2024年同期增长7.2%。餐饮消费迎来高峰，春节假期前4天（1月28日至31日），全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长5.4%。

美团数据显示，“年夜饭预订”“年夜饭餐厅推荐”相关搜索量月环比提升256%，年夜饭线上预订量同比增长305%，1月以来，该平台“非遗”主题团购套餐订单量同比增长超12倍，以中国美食文化体验为特色的黑珍珠餐厅年夜饭预订量同比增长超120%。

文旅市场人气火爆，“非遗”相关景点和产品成多个平台热点搜索。同程旅行数据显示，春节假期前4天国内景区客流环比节前上涨超过3倍。在240小时过境免签政策以及“免签朋友圈”持续扩容带动下，入境游也成为春节市场一大亮点。携程数据显示，春节期间入境游订单同比增长203%。

5、“以旧换新”激发消费活力

商务部数据显示，年初至1月31日0时，全国共收到2025年汽车以旧换新报废更新补贴申请5.7万份；消费者购买12大类家电以旧换新产品179.3万台，申请手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品购新补贴1714.5万件。假期前4天，重点监测零售企业家电、通讯器材销售额同比增长10%以上。

6、2025年刷新中国影史春节档观影人次纪录，《哪吒》出圈

截至2月4日10时，2025年春节档总观影人次，突破1.7亿，超2024年春节档总观影人次，刷新中国影史春节档观影人次纪录，春节档总票房破88亿。

2025年度中国电影票房（含预售实时）突破100亿元大关，超过北美票房成绩，高居全球第一。《哪吒之魔童闹海》、《唐探1900》、《封神第二部：战火西岐》分列春节档票房榜前三位。

其中，电影《哪吒之魔童闹海》票房突破42.53亿，进入中国影史票房榜前八。

既非知名导演“操刀”，又无偶像明星“加持”，“哪吒”IP何以吸引观众，一再成为“爆款”？这是属于中国人自己的动漫。2019年，一个插兜走路的哪吒形象首次出现在荧幕上，一句“我命由我不由天”，不但改写了哪吒的结局，也点燃了大众对国漫的热情。

如今，《哪吒2》以精良制作在剧情、视效、情感深度等方面，实现了自我超越，续写了国漫荣光，值得被尊重与喝彩。

7、蛇年春晚上，人形机器人登台献舞引发刷屏，对于人形机器人产业，2025年有望成为商业化量产元年。

综上，节后机器人的炒作，可能会有2种可能性。一种是借助春晚机器人的出圈，机器人再起一波，续命几天，为春晚机器人提供雷达的速腾聚创今天开盘就大涨了。另一种是利好兑现，机器人开启短期回调，但中长期机器人的产业逻辑还在，大的趋势依然向上，短期回调1-2个月内，可能就会再起一波大行情。如果是前一种，重点看宇树机器人核心票如何走：中大力德、长盛轴承等。

8、DeepSeek持续刷屏，几家欢喜几家愁

喜的是ai应用超级软件崛起，端侧也受益；愁的是算力崩了，以英伟达为首的算力龙头假期内累计暴跌18%，所以短期A股整个算力产业链、英伟达链可能还是会继续承压,

A股过去对于ai的炒作是炒ai=炒算力，现在deepseek证明可以降低算力成本后，此前那套炒作将会被证伪,大胆预言，A股部分算力股短中期内股价将直接崩盘，预计一些炒的比较厉害的算力股将承受30%～50%巨大跌幅

可以想象的是，未来半年一些厂商会逼着团队降成本，大厂会修改一部分预算assign到算法优化，所以无可避免的短中期内算力开支预算可能被减少，随着行业掌握方法之后，就会开始新一轮的竞赛，训练成本和推理成本会下降，拉动整个行业增长

部分算力股的崩盘，并不是说deepseek的爆或会导致算力供需减少，相反长期反而会增多，只不过是因为deepseek超低的成本，打破了市场一直以来认为“ai炒作=算力炒作”的不合理行为,大批量的资金有望从算力转向应用端，节后科技的重点还是延续节前的强势板块，ai智能体等方向,

ai应用及端侧是2025年AI的重要投资方向，伴随着部署模型及推理的成本下降，将有望推动AI应用的渗透普及，看好AI应用于2025年从逻辑走向落地。R1的精简版本可以在高端工作站上本地运行，意味着小而美的端侧模型有望在较短的时间内得到普及，这有利于AI智能终端

港股的金山云两日大涨40%，作为港股AI先发的概念股，金山云是金山集团旗下云计算企业，也是一家典型的雷军系企业（雷军现任公司董事长），公司前三大股东，分别为金山软件、小米集团以及雷军个人，合计持股比例超六成。

可以看到，资本市场认为DEEPSEEK的出现，整体提升AI的发展效能，市场大幅度提高国内AI公司的估值。这给我们提示，港股作为全球化公司，全球资本主要瞄准的方向为：AI应用与大模型深度赋能的公司，会有超额收益。

但是要注意规避掉一些概念炒作的公司，这些往往游资快进快出会造成较大程度的亏损。概念股：

实锤合作：每日互动、美格智能、安凯微、三六零

节前涨停（未直接回应）：智信精密、浙江东方、华金资本、阳光照明、南威软件、航锦科技、卓创资讯。

2月4日晚间消息：

       每日互动：公司未持有深度求索和幻方科技股权

　　中基健康：拟购买新业能化100%股权并募集配套资金，股票复牌

　　冀东装备：公司与参股子公司尚未在人形机器人领域进行布局或开展具体合作

　　赛力斯：1月新能源汽车销量1.79万辆，同比下降51.39%

　　比亚迪：1月新能源汽车销量30.05万辆

　　江铃汽车：1月总计销量2.14万辆，同比增长2.2%

　　北汽蓝谷：子公司1月汽车销售量为7219辆

　　长城汽车：1月合计销售汽车8.09万台，同比下降22.2%

　　上汽集团：1月整车合计销量26.42万辆，同比增长7.86%

　　硅宝科技：股东拟增持274.58万股—549.15万股公司股份

　　逸飞激光：拟5000万元—1亿元回购公司股份

　　广汽集团：董事长变更为冯兴亚

　　鱼跃医疗：持续葡萄糖监测系统取得医疗器械注册证

　　横店东磁：拟投资建设光伏发电项目