加拿大抵押贷款与住房公司（CMHC）最新报告警告称，2025年面临抵押贷款续期的逾百万户业主将面临“显著更高的利率”，其中大约85%的固定利率贷款签订时加拿大央行利率为1%或更低。
根据CMHC今天（11月4日）发布的报告，大量抵押贷款将于2025年和2026年续期，分别有120万和98万笔固定利率贷款到期。
这些贷款中的大多数续期时将面临比初签订时更高的利率，2025年续期的至少105万笔固定利率贷款在利率极低时签订。目前，加拿大央行的关键利率为3.75%。
一位经济学家表示，这波续期可能导致大量房屋挂牌，因为财务紧张的业主选择出售房产。
牛津经济研究所经济学家迈克尔·达文波特(Michael Davenport)指出：“在2025年第四季度和初期，贷款续期将导致转售市场的挂牌量比该期间的需求增长得更快。”
“随着利率继续下降和宽松的抵押贷款政策逐步生效，2025年中期住房需求将显著回升。”
在私人借贷领域，抵押贷款违约和止赎案件的增多已经导致市场出现不良销售。这是因为私人借贷的利率明显较高，而且监管较为宽松。
CMHC报告显示，2024年第二季度，替代贷款的风险有所增加，单户房屋的违约和止赎同比增加。2024年第二季度单户房屋违约率（逾期60天或以上）为5%，高于2022年第四季度的1.7%。同期止赎率从1.3%升至3.5%。
CMHC副首席经济学家塔尼娅·布拉萨-奥乔亚(Tania Bourassa-Ochoa) 表示，由于房地产市场流动性强，尤其是在多伦多，业主可以相对快速、以较高价格出售房屋，这为那些因财务困难希望避免止赎的家庭提供了另一种选择。
“在替代贷款领域，越来越多的人选择卖房。”
整体抵押贷款违约率在2024年第一季度继续上升，第二季度略微增长至0.19%，高于2022年的历史低点0.14%，但仍低于2019年疫情前的0.28%。
在房主出现抵押贷款违约之前，其他债务的还款通常会先受到影响，例如车贷、信用卡和信用额度——这些账户的逾期还款率均显著上升。
报告称：“信用卡和汽车贷款的逾期还款可能是抵押贷款违约率的先行指标，这些趋势表明抵押贷款违约率将持续上升至2025年。”
CMHC副首席经济学家布拉萨-奥乔亚表示，生活成本上升和债务偿付成本增加在过去一年对家庭预算造成了影响，高水平的家庭债务让房主处于相当脆弱的状态。
不过，房贷持有人也有缓解措施。
加拿大央行已在6月启动降息周期，连续四次降息后，当前关键利率为3.75%，从此前的5%高位下降。预计年底前还会有一次降息，这将有助于2025年续期的借款人更好地管理房贷。
达文波特表示，如果央行没有快速降息，违约率可能会“急剧上升”，并将经济推入“深度衰退”。
“迅速降息可以防范这一风险。”
