云石：降息落地，金融战胜负已分，中国对美发起战略反攻？

文化 2024-09-22 10:25 重庆

9月18日，美联储终于宣布降息。50个基点超出之前的市场主流预期。而相较于降息幅度，更重要的意义在于拐点——从加息周期到降息周期的拐点。拐点的出现，也意味着美国通过加息拉爆全球——尤其是中国的图谋破产，为次支付的直接高额成本（外界估计为2-3万亿美元）也打了水漂。鉴于金融是美国对中国最有优势的领域，这里都失败了，基本上也就可以确定，这一轮百年未有之大变局中，美国对中国的战略进攻已宣告失败。

看到这里，估计很多读者会大松一口气。毕竟这几年，尤其是美国加息这两年，咱们日子过的实在是太难了——流动性紧缩之下，大把人失业破产，在职的也是连番降薪，资产价格更是连番下跌。现在，加息周期结束，降息周期来临，随着中美利差缩窄和汇率进入上升通道，流动性压力将会得到有效缓解。

那么，预想中的繁荣周期，会就此来临吗？

在这里，云石君可能要给大家稍微泼一盆冷水：接下来会有效缓解，但离大家想象中的超级大反转，还为时尚早！

为什么这么说？原因很简单：金融战美国确实是输了，但美国输，不代表中国就赢！

金融是中美在各项领域的博弈中，中国最被动的一个。在这个领域的较量中，中国基本上处于被动防守状态，缺乏直接反击的手段。现在美国虽然输了，但那也只意味着美国拉爆、收割中国的图谋破产，并不意味着咱们就击败了美国。既然没有击败，自然也就没有获胜一说。

这话可能比较抽象。具象话的说，降息之后，确实会有一些流动性会流入中国，随着中美汇率走势的反转，人民币升值大趋势下，中国的降息也将获得操作空间——这些都足以让我们喘一口气。

但这种流动性缓解是有天花板的，所谓全球资金疯狂涌入中国，这样的美好设想并不会出现。

为什么不会出现？因为美国不会允许，中国也不会接受。

美国不会允许，这个大家都能理解。在之前的《降息前夕，中美要做“大交易”？》一文中，云石君也详细分析过，如果出现这种情况，等于是美国为中国做了嫁衣裳，这一轮的美元潮汐，也成了中国崛起的神助攻。所以美国肯定会想方设法阻止，甚至不惜制造金融崩盘，在将大量过剩美元消灭的同时，将全球拉入萧条，进而从需求端对作为全球最大工业国进行打击。甚至，极端情况下，不惜杀敌八千自损一万的发动新冷战，彻底孤立中国——总之就是我不好过，你中国也别想好过，大不了大家两败俱伤。

这是美国那边的。而轮到咱们中国这边，我们也不会接受，

这个可能很多朋友就不好理解了——钱进来，还有不热烈欢迎的吗？

表面上看，确实我们应该热烈欢迎——毕竟这两年通缩都把大家通麻了，就指着资金涌入，让市场恢复流动性。

但这只是短期的好处。如果从长期来看，如果想要经济持续健康发展，并不是进来的钱越多就越好的。至少，对两种钱，我们必须谨慎：

首先就是热钱。中国是需要资金涌入，但中国欢迎的，是那些长期的，投资中国实体经济的资金；而不是热钱。热钱进来都是搞投机的，它们不会长期投资实体，而炒作——炒资产、炒大宗商品甚至炒民生物资。而且，未来一旦风向不对，它们也没有耐性，只会一窝蜂的又跑出去。对实体经济并没有根本性的帮助——甚至有害。

当然，热钱也不是完全没有积极意义。毕竟热钱也是钱，只要是钱，就可以增加流动性。反正一美元进来，央行就可以增发7块钱人民币，然后根据货币乘数效应，市场上就可以多出三十四块的人民币。而高流动性本来也是经济繁荣的必备条件。

除此之外，这种热钱涌入也可以形成利益捆绑。所谓的热钱，主要是指国际上的犹太金融资本，当年一场金融海啸，犹太金融资本也元气大伤；后来中美合作联合放水，中国这边祭出四万亿救市方案（实际上是几十万亿），国际热钱纷纷涌入，国内也迎来了一波大通胀，这次救市不光救了咱们自己，也救了犹太金融资本——贝莱德这帮货当时也都在中国赚的盆满钵满，狠狠回了一波血。

这个在当时也很合理——毕竟救美国就是救中国嘛，中美经济在那时候就是一条绳上的蚂蚱。事实也证明，救市虽然有极大副作用，但也确实给咱们争取到了十年黄金发展期，经济总量更是突飞猛进，坐稳全球第二宝座，并为后来的科创升级奠定了基础。

但现在不一样了。中美政治上已经分道扬镳，经济结构也从互补变成竞争。我们再把这帮热钱放进来，并趁势来一波大水漫灌，短期内倒是可以增进繁荣，但长期来看并无益处，反而会埋下更大的雷。何况，现在中美已经滑入修昔底德陷阱，美国不可能放弃对华敌意。如果再像15年前那样帮它们恢复元气，那短暂的放水繁荣过后，迎接我们的可不是又一次的10年中美经济合作黄金期，而是老美恢复元气后的又一次疯狂打击。

所以，这一次，我们本身也不会让热钱大举涌入——这也是我们最近一直强调没有大水漫灌的原因（没有热钱大举涌入，自然就不会有当年四万亿时代的大水漫灌）。

当然，这也不是说完全没有热钱进来。毕竟前面说了，热钱对流动性还是有积极意义的，完全没有热钱，经济也好不了。只不过，我们只需要一部分热钱就行了——而这部分热钱，回流的中系资金，以及中东、欧洲的部分两头下注资金就差不多够用了。至于美系犹太资本，留给他们的份额就算是有，也不会太多。

而除了热钱，就是美元这种货币本身，我们其实也不会太过欢迎。

云石

主要用于作者本人云石的原创文章发布。从历史与地缘角度解析中国崛起外部因素

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