财务表现
1. 2024年第三季财报:
营收:235亿美元,年增36.0%,季增12.9%
毛利率:57.8%,年增3.5个百分点,季增4.6个百分点
EPS: 12.54元新台币,年增54.2%,季增31.2%
2. 2024年第四季财测:
预估营收: 261~269亿美元,季增13%,年增35%
预估毛利率:57-59%
预估营业利益率: 46.5~48.5%
3. 2024年全年展望:
预估美元营收年增近30%(上修自先前24~26%)
AI相关营收预计较去年成长三倍,占总营收14~16%
4. 资本支出:
2024年预计略高于300亿美元
2025年尚未决定,但预期会高于2024年
产品与技术
1. 2024年第三季产品组合:
3nm: 20% (上季15%)
5nm:32% (上季35%)
7nm:17% (维持不变)
16/20nm: 8%
28nm及以上:23%
2. 应用领域占比:
HPC: 51% (季增11%)
智慧型手机:34% (季增16%)
IoT:7% (季增35%)
车用电子:5% (季增6%)
消费性电子: 1% (季减19%)
其他: 2% (季增8%)
3. 先进制程发展:
2nm需求比3nm还高,预计产能也会更高
A16(可能指1.4nm)需求强劲
4. 先进封装:
占整体营收7~9%
未来五年成长将超过公司平均
毛利率略低于公司平均,但逐渐接近
扩产计画
1. 美国:
预计建立三座厂房
第一座4nm厂预计2025年量产
第二、三厂预计分别在2028年、2030年量产
2. 日本:
熊本厂预计2024年第四季量产
第二成熟制程厂将在2025年第四季动工,2027年底量产
3. 欧洲:
德国12/16nm厂预计2027年底量产
重要问答摘要
Q1: AI投资是否会是泡沫?
A1: 魏哲家认为AI需求是真的,不是泡沫。几乎所有AI创新者都与台积电合作,公司内部也使用AI提高效率。
Q2: 半导体投资是否到顶?
A2: 魏哲家相信AI趋势只是开始,会持续多年。其他半导体应用预计维持稳定成长。
Q3: 2025年毛利率与折旧费用展望?
A3: 2025年毛利率将受到多项因素影响:
3nm稀释效应减少
海外厂稀释2~3%毛利率
5nm转3nm产能
2nm准备成本
电费上涨影响约1%毛利率
但高产能利用率将抵销部分负面影响。
Q4: 海外厂获利能力?
A4: 获利能力会低于台湾,但会逐渐改善。未来几年仍会有2~3%毛利率稀释。
Q5: 与客户的议价策略?
A5: 魏哲家表示不会随意涨价,会考虑公司作为重资产企业的生存需求来制定价格。
Q6: 是否考虑并购Intel厂房?
A6: 魏哲家明确表示:"No. NOT AT ALL!"
Q7: CoWoS产能规划?
A7: 客户需求仍大幅超过产能,即使今明年产能都将比前一年翻倍。
Q8: PC、手机需求展望?
A8: 预计未来出货量会是个位数成长,但硅含量成长将超过出货量。
Q9: 台湾缺电问题是否影响高雄2nm厂?
A9: 持续沟通,获得足够水电、土地协助的承诺。
Q10: 现金股利是否会增加?
A10: 随自由现金流增加,公司会逐步增加股利。
总结
台积电2024年第三季财务表现亮眼,对AI市场持续看好,并积极扩产以满足需求。公司面临一些挑战如海外扩厂的毛利率稀释,但整体前景仍然乐观。
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