缆企放假安排出炉！附铜下游企业放假情况

2025年1月17日讯， 据SMM了解，铝线缆企业即将在下周过渡到放假阶段，个别头部企业表示生产计划排产预期良好，即便是春节期间生产部门依旧维持生产状况；但更多的企业考到人力成本原因，围绕国家节假日进行放假安排，集中在初八—初十复工，且基本完成原料的备库。而对于年后的生产计划安排，企业反馈各有说法。根据统计的数据来看，明年第一季度的国网交付量依旧是出现下滑，SMM认为各家在手订单状况并不一致，交付的时间节点存在错峰可能，同时又因为南北气温差异，不同地区终端提货积极性存异......

据SMM了解，铝线缆企业即将在下周过渡到放假阶段，个别头部企业表示生产计划排产预期良好，即便是春节期间生产部门依旧维持生产状况；但更多的企业考到人力成本原因，围绕国家节假日进行放假安排，集中在初八—初十复工，且基本完成原料的备库。而对于年后的生产计划安排，企业反馈各有说法。根据统计的数据来看，明年第一季度的国网交付量依旧是出现下滑，SMM认为各家在手订单状况并不一致，交付的时间节点存在错峰可能，同时又因为南北气温差异，不同地区终端提货积极性存异，导致各家排产状况不一。综上，SMM预计节前节后铝线缆行业开工将维持疲弱运行，开工率何时迎来转折点，仍需密切关注国网的集中交付阶段及新能源并网订单的运行。

本周国内铝线缆龙头企业开工率录得60%，较上周下跌3.6%。受终端提货暂缓、年底企业盘整、成品交付时间不集中的影响，铝线缆开工率持续承压下跌。据SMM了解，本周河北、江苏等地线缆企业陆续进入休整状态，头部企业则是下周逐渐过渡到放假状态，行业基本进入休整阶段。细分行业方面，国网的提货北方已暂告一段落，但部分的省网订单仍有提货意愿，光伏风电的并网订单已基本暂停，漆包线订单亦有走弱趋势，综上所述，SMM认为短期内铝线缆行业主因受季节性影响，预计下周开工率可能会大幅下跌。

春节的脚步越来越近了，各行各业陆续进入放假状态，为了让大家更清晰的掌握实际情况，我们SMM对上百家铜下游企业进行了详细调研，结果汇总如下：

从上图我们可知：2025年春节仅铜箔行业放假时长较去年明显缩短，铜管和漆包线行业放假时长持平去年，其他板块的放假时长普遍较去年增加1至2天，再生铜杆行业因受政策困扰放假时间最长。

然而我们纵观25年1-2月的平均开工率，预计仅再生铜杆行业的开工率出现下滑，其他行业均出现不等同程度的上升，尤其是铜管、铜箔和铜棒行业的开工率都出现了双位数的增长。各行业的具体情况见下文：

春节假期将近，多数精铜杆企业春节期间的生产、放假安排已确定，SMM通过市场交流沟通，结合与2024年同比情况，详析如下：

据SMM了解，2025年春节多数精铜杆企业放假时间有所延长，平均放假时长在15-16天，且提前停产放假的企业明显较往年增多。从消费来看，节前铜价高企，下游新订单明显减弱，市场整体疲软，精铜杆企业发货节奏减缓，不少企业已开始垒库。且在12月内铜价回落期间，随多数企业年底冲量产销提升，市场认为一定量春节前备库已提前释放。若节前铜价无大幅回落，预计难见年前更多备库消费。

从精铜杆企业备库情况来看，因节前升水较高，同时不少企业开工时间较晚，多数企业并无大量电解铜备库计划，而是生产为铜杆作为备库。

展望后市，多数企业对节后消费并无乐观预期，若节后铜价有所回调，预计才会有消费增长，对未来的订单预期仍然呈现与铜价的强相关性。

春节假期临近，SMM通过和各地再生铜杆企业交流，对企业放假安排及复工时间进行汇总，具体如下：

根据SMM整理资料后，大部分再生铜杆企业大部分将于小年即1月22或23日后停炉检修，工人开始放假，而行政人员最晚不超过1月25日开始放假，放假时间点基本与往年保持一致，复工时间点主要是正月初八（2月5日）和正月十六（2月13日），放假时长大约在10-20天左右。

1月7日以来，铜价受美国宏观消息以及国内铜社会库存不断走低的影响下，铜价一路走高至76000元/吨上方，精废价差迅速扩大至2000元/吨以上，盘面现货套利空间扩大提高贸易商提货情绪，而精废杆价差逐步走扩，吸引终端线缆企业采购再生铜杆作为节前备货，再生铜杆订单增长明显，有再生铜杆企业表示放假前仍有将近1000吨再生铜杆需要交付。由于房地产、建筑行业仍维持疲软态势，不少再生铜杆企业对节后订单预期偏弱。为剔除春节放假影响，2024年1、2月平均开工率35.48%，2025年预计1、2月平均开工率为30.71%，政策实行阵痛期和消费疲软很大程度上抑制再生铜杆开工率。

由于企业对“反向开票“落实后将对再生铜原料价格造成不同程度的影响，绝大部分再生铜杆企业表示将不预留再生铜原料库存，尽可能在放假前将所有原料生产成成品，出于对终端消费行业预期不乐观的原因，大部分再生铜杆企业今年没有成品备库计划，提出发货订单后，再生铜杆企业过年期间，再生铜杆成品库存余约300-500吨，总体成品库存较往年减少。只有极个别再生铜杆企业看多年后铜价，因而备货约1000吨左右用于年后销售。

再生铜杆企业对于2025年市场预期普遍持不容乐观态度，由于政策落地后阵痛期未过，再生铜原料采购模式尚未与再生铜原料持货商达成一致，各地对政策执行力度的不一，也令再生铜杆企业原料采购量无法得到保证，另一方面，由于房地产、建筑行业修复速度较为缓慢，需求减弱导致再生铜杆企业销售压力加大，基于冶炼行业铜矿紧缺的原因考虑，有部分再生铜干企业或将生产重心转向生产阳极板，终端客户有线缆企业转向冶炼企业，但短时间阳极板供应增加，对销售利润或许会造成不少影响。

数据来源：SMM        

据SMM了解，今年春节期间铜板带企业生产放假时长普遍于4-6天不等，少数企业放假市场较长。从地区来看华东、华南地区放假均较短，华北地区因气候于市场需求原因放假较长。相比2023年，铜板带企业整体放假时间有所延长，其主因为法定假日增加与基建终端订单疲软所致。值得注意的是连接件相关企业放假天数大多持平甚至减少。受出口环境不稳定性增加影响，部分终端企业有赶出口订单趋势，导致年终部分板带企业维持满产，开工率同比去年亦增加。从放假时间来看，2025年铜板带企业放假集中开始于1月25-28日，复工集中于2月3-5日。

从订单情况来看，铜板带企业整体订单较往年时间基本持平。紫铜板带订单占比已接近50%。但因短期铜价冲高，以及电解铜、再生铜原料供应偏紧情况影响，大部分企业年前备货仅维持刚需采购。受高铜价影响新增订单有限，现有订单多支撑到3月中旬发货。多数企业选择提前2-3日召回少量工人提前温炉，但受物流条件影响总体生产水平预计将到2月10日后恢复正常。分行业来看，新能源类订单表现较好，射频电缆、引线框架订单同样维持增长，基建行业表现不佳。总体来看市场分歧集中于年后铜价走势，复工时间受地域影响分化明显。

据SMM与市场交流得到铜管企业2025年春节总体放假时间较2024年持平，少数大型企业分基地放假时间有所缩短，华南地区小型企业放假时间略有延长。同比2024年春节月份所在的订单总体表现增加，铜管厂表示依旧靠家电强出口带来的空调管支撑。

产能：万吨

根据产业在线，2025年1-3月我国家用空调排产分别1714、1440、2498万台，同比分别-1.5%、+22.6%、+14.5%。内销方面，1-3月我国空调内销排产分别724、669、1390万台，同比分别-1.1%、+10.2%、+12.5%；外销方面，1-3月我国空调出口排产分别990、771、1108万台，同比分别+10.1%、+23.3%、+10.0%，延续此前高速增长趋势。

根据空调排产情况可知，中大型企业生产放假0-3天均存在赶工现象，且部分铜管企业本身也有铜管出口订单，同比2024年春节期间订单增量在1-5%；中小型企业基本较去年持平。2025年1月铜管预计开工率为73.38%，环比下滑9.56个百分点，同比增加1.89个百分点。

随着法定春节假期的日益临近，SMM对铜棒市场企业的放假安排进行了解，以下是具体情况的汇总与分析：

据SMM了解，铜棒市场的大部分企业计划在1月20日至1月24日期间放假，将在2月5日（正月初八）陆续恢复生产，放假时长普遍在10天至16天之间，与去年基本一致。其中，大型企业比中小型企业假期少约6天左右。

部分大型企业表示节前订单情况尚可。据了解，这主要得益于下游企业的备库需求以及部分下游客户因特朗普上台后政策不确定性，而选择在3月之前将货物出口到客户手中。因此，1月份部分企业仍能获得一定数量的出口订单。然而，对于节后的市场情况，企业认为整体预期偏弱。

相比之下，中小型企业面临的形势更为严峻。他们表示，目前订单数量逐渐减少，这也是他们提早放假的原因之一。而节后刚恢复生产时，企业预计市场需求不足，很难买到足够的原材料进行生产。同时，“反向开票”政策的不确定性也将带来额外的压力。

由于对未来市场的不确定性预期，铜棒企业表示，不会因为春节假期而大量增加库存，而是会维持原料及成品的低位运行。

整体来看，铜棒厂放假时长基本在10天-16天左右，同时大部分铜棒企业表示，2025年不确定性很多，传统行业已经失去了吸引力，2025年铜棒市场依旧承压，预期较为悲观。

随着春节假期的临近，漆包线企业的春节放假安排和生产计划已基本确定，SMM对多家漆包线厂家进行了解，结果汇总如下：

据SMM了解，今年多数漆包线企业的放假时长为10-12天，且多数集中于1月24日停机放假，从企业的表述中了解到，今年放假时长多数与去年基本一致，但部分企业因下游客户春节不放假，企业赶产待交货订单，因此春节期间不放假。

在原料和成品备货方面，由于铜价上涨和对明年订单的不确定性，企业表示下游客户的备货积极性不高，主要以满足基本需求为主。漆包线企业则根据现有订单和待交付订单的情况来决定备货策略。

整体来看，今年漆包线行业放假情况与往年变化不大，企业多根据物流及下游的放假时间调整生产计划。另外，与新能源和家电相关的漆包线订单超出预期，导致一些企业在年前加紧生产。同时，部分企业由于海外客户的需求调整了春节放假时长。此外，SMM了解到，由于关税引发的不确定性，企业对来年的市场状况感到担忧，许多企业对年后的订单持观望态度。

对于电解铜箔行业而言，其生产工艺导致企业往往不会轻易出现停机停产的情况。而2024年春节前后，由于市场行情不佳，罕见的出现了行业大量停机减仓的现象。随着2025年春节假期的临近，SMM了解今年铜箔企业产线基本不再停产，行业开工率预计较2024年同期大幅增加。

据SMM数据，2024年1月铜箔企业开工率为58.50%，2月仅42.22%，而预计2025年1月开工率为72.55%，2月预期也将维持在5成水平以上。一方面，终端整体订单较好，如动力端口在以旧换新政策的推动下，延续了2024年四季度火热的抢装行情，铜箔下游节前备货及节后补货的整体需求相对乐观。另一方面，年末至年初铜箔加工费整体重心有所回升也是企业开工维持高水平的关键原因。

展望2025年，锂电铜箔需求前景仍然向好。据中汽协数据，2024 年，新能源汽车产销分别完成 1288.8 万辆和 1286.6 万辆，同比分别增长 34.4% 和 35.5%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的 40.9%，较 2023 年提高 9.3 个百分点。预计2025年新能源汽车销量 1600 万辆，同比增长 24.4%。电子电路铜箔行业下游的汽车电子、服务器行业在国家扶持下保持良好增速，AI行业的发展趋势为行业增添亮眼表现。然而，就铜箔行业而言，前期产能的快速扩张导致的严重过剩依然是企业需要直面的关键问题，2025年，产能整合、降本增效与提升产品竞争力将成为行业发展核心。