完成22单，金额逾446亿元！并购重组，有这些看点

财富 2025-01-09 22:20 北京

2024年是并购重组大年。

1月9日，中国证券报记者获悉，2024年，深市新增披露重组75单，实施完成重组22单，交易金额446.03亿元。其中，《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》（简称“并购六条”）发布后，深市新增披露重组41单，近七成（27单）标的资产有助于上市公司向新质生产力转型升级。

深交所相关负责人表示，下一步，将充分发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，多措并举支持上市公司规范开展并购重组，推动优质案例落地，加强与市场主体交流，努力营造健康有序的市场生态。

聚焦主业整合

回归产业发展本源

并购重组作为资本市场支持实体经济发展的重要方式，在促进创新技术融合发展、生产要素优化配置、产业转型升级等方面发挥着重要作用，是上市公司提质增效的重要手段。新“国九条”提出，要加大并购重组改革力度，活跃并购重组市场。

证监会发布“并购六条”进一步激发并购重组市场活力，充分发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用。

记者了解到，近年来，深市上市公司深耕产业链上下游，持续围绕主业开展转型升级，不断增强核心竞争力。从交易类型看，产业整合型重组占比达八成，这些重组项目或横向拓宽产业维度、提高市场占有率，或纵向打通产业上下游，有效发挥产业协同效应，更好助力公司高质量发展，提升投资价值，增强投资者获得感。聚焦主业协同整合、回归并购本源已逐渐成为市场共识。

2024年11月7日，深交所重组委审议通过麦捷科技发行股份购买资产项目。该项目是“并购六条”发布以来通过并购产业链上下游资产实现补链强链的典型案例。该次重组实施后，上市公司麦捷科技将打通从基础原材料到电子元器件生产研发的屏障，实现产业链的垂直整合，降低对外部供应商的依赖，增强供应链的安全性和稳定性。同时，标的资产产品可直接用于上市公司客户的相关产品上，补充或替代向现有供应商采购的对应产品，实现上市公司自产自用合金磁粉芯，降低原材料采购成本。

此外，前期中航电测174亿元收购成飞集团，成为深市试点注册制以来交易金额最高、规模最大重组项目。中航电测相关负责人表示，本次交易将优质资产注入上市公司，拓展了公司业务领域，增强抗风险能力和核心竞争力，总资产、营业收入、净利润、每股收益、加权平均净资产收益率等财务指标均大幅提升，公司经营能力和盈利能力显著增强。

助力转型升级

加快发展新质生产力

深市上市公司充分发挥并购重组在服务国家战略、支持产业转型升级中的重要作用，持续优化产业链一体化水平，培育先进产能，推动科技、产业与资本高水平循环，推动更多的资源要素向新质生产力方向聚集，以自身的高质量发展推动高水平科技自立自强，助力塑造高质量发展新动能、新优势。

如捷捷微电重组标的资产捷捷南通科技具备芯片设计、晶圆制造一站式服务能力，掌握IGBT等关键核心技术。捷捷微电相关负责人表示，通过重组交易，捷捷微电巩固了以IDM为主的业务模式，高效整合了设计端、晶圆制造端与封测端的生产资源，减少对外依赖，提升了产品安全性和可靠性，具有显著协同效应。再如甘肃能源重组项目，该项目标的资产为甘肃河西走廊清洁能源基地唯一配套调峰项目。重组实施后，甘肃能源将实现向新能源发电相关调峰电源业务领域的扩展，显著增强上市公司盈利能力，推动新质生产力加快发展。

深耕市场化改革

着力提升监管审核质效

“并购六条”明确提出，建立重组简易审核程序，加快审核进度，提升并购便利度。9月24日，深交所修订《上市公司重大资产重组审核规则》，新增简易审核程序相关机制，对符合条件的重组项目精简审核流程，缩短审核注册时间，多措并举鼓励上市公司规范实施并购重组、注入优质资产。

2024年10月14日，深交所并购重组委审议通过甘肃能源发行股份购买资产项目，该项目从受理到过会历时101个自然日，成为“并购六条”发布后A股市场首单过会的并购重组项目。11月15日，深交所重组委审议通过中钨高新发行股份购买资产项目。这是注册制改革以来深市首单适用快速审核机制的重组项目，项目从受理到过会仅历时50个自然日。

“‘并购六条’主要支持方向为产业并购，支撑上市公司向新质生产力、产业转型升级、提高经营质量方向发展，强化并购重组的资源配置功能，同时通过简化并购流程、提高审批效率等措施，降低了并购成本和时间成本，激发了市场活力。”中钨高新董事会秘书王丹表示，受益于“并购六条”，中钨高新并购重组项目提速，上游优质钨资源并购项目进度加快，为中钨高新优化产业布局，增强核心竞争力，提升市值等奠定坚实基础。

王丹介绍，通过实施本次并购重组，中钨高新的钨产业布局向上游资源端延申，形成了集钨矿山、钨冶炼、硬质合金及深加工为一体的完整钨产业链。中钨高新对下游硬质合金深加工业务的资源保障能力显著增强，对上游原材料价格波动的抵御能力显著增强，上市公司抵御风险的能力和对客户的交付能力显著增强。

面向未来，深交所有关负责人表示，将落实“并购六条”要求，坚持市场化方向，坚持服务国家重大战略，充分发挥资本市场在企业并购重组中的主渠道作用，多措并举支持上市公司规范开展并购重组，推动优质案例落地，加强与市场主体交流，努力营造健康有序的市场生态。

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