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中诚信亚太：跨境债券周报
2024.06.24- 06.28
第24期
中资境外债新发行增加；二级市场回报率下降
热点事件：中国6月PMI为49.5%，美国5月PCE消费数据同比上涨2.6%
6月30日，国家统计局公布的数据显示，中国制造业采购经理指数为49.5%，与上月持平，制造业景气度基本稳定。6月28日，美国商务部公布的数据显示，5月份美国个人消费支出价格指数同比上涨2.6%。
汇率走势：人民币有所贬值，美元指数上升
过去一周，人民币有所贬值。截至6月28日，美元兑人民币中间价收于7.1268，较上周五上升72bp。美元指数收于105.866，较上周五上升0.07%。
利率走势：中国国债收益率普遍下行；美国国债收益率上行
过去一周，中国国债收益率下行。由于市场预期美联储不会在短期内降息，美国国债收益率上行。
中资境外债券市场
中资境外债券一级市场：中资境外债新发行减少
6月24日至6月28日，中资企业在境外市场新发行25只债券，合计约18.64亿美元，较上周下跌60.63%。其中，中国华能集团有限公司为最大发行人，共发行5亿美元债券。
中资境外债券二级市场：中资美元债券回报率下降
截至6月28日，中资美元债年初至今的回报率较上周五下降5bp至3.49%，其中投资级债券回报率下降12bp至2.30%，高收益债券回报率上升38bp至11.76%。
评级行动：中诚信亚太授予3家主体评级
6月24日至6月28日，中诚信亚太授予3家主体的长期信用评级，南京扬子国资投资集团有限责任公司、安徽省合庐产业新城建设投资有限公司、余姚市金瑞投资集团有限公司。
热点事件：中国6月PMI为49.5%，美国5月PCE消费数据同比上涨2.6%
6月30日，国家统计局公布的数据显示，6月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，与上月持平，制造业景气度基本稳定。从企业规模看，大型企业PMI为50.1%，比上月下降0.6个百分点；中、小型企业PMI分别为49.8%和47.4%，比上月上升0.4和0.7个百分点。新订单指数基本持平，6月份，新订单指数为49.5%，比上月微降0.1个百分点。新动能持续增长。从重点行业看，高技术制造业PMI为52.3%，比上月上升1.6个百分点，连续8个月保持在扩张区间。企业预期基本稳定。生产经营活动预期指数为54.4%，比上月上升0.1个百分点，制造业企业对市场发展预期稳定。
6月28日，美国商务部公布的数据显示，5月份美国个人消费支出价格指数（PCE）同比上涨2.6%，低于前值2.7%，与市场预期相符；环比持平，低于前值0.3%，也与预期一致。这也是美国PCE指数时隔半年再次没有出现月度变化。剔除波动较大的食品和能源价格后，5月核心PCE物价指数同比增速创下了2021年3月以来的最低记录，即从4月的2.8%下滑至2.6%，同样符合预期。核心通胀指标创逾三年最低纪录，为美联储今年9月降息预期提供了有力支撑。
汇率走势：人民币有所贬值，美元指数上升
过去一周，人民币有所贬值。截至6月28日，美元兑人民币中间价收于7.1268，较上周五上升72bp。欧元兑人民币中间价收于7.6617，较上周五下降6bp。美元指数收于105.866，较上周五上升0.07%。
利率走势：中国国债收益率普遍下行；美国国债收益率上行
过去一周，中国国债收益率下行。截至6月28日，1年期、3年期、5年期、7年期和10年期国债收益率分别为1.5390%、1.7960%、1.9782%、2.1030%和2.2058%，较上周五分别下降5.25bp、10.09bp、6.08bp、7.89bp和5.13bp。
由于市场预期美联储短期内不会降息，美国国债收益率上行。截至6月28日， 2年期、5年期、10年期和30年期国债收益率分别为4.7535%、4.3765%、4.3961%和4.5583%，较上周五分别上升2.13bp、10.23bp、14.07bp 和16.12bp。美国国债利差方面，2年期和10年期国债利差较上周五缩小11.94bp 至-35.7bp，5年期和30年期国债利差较上周五扩大5.89bp 至18.2bp。
中美利差方面，截至6月28日，中美10年期国债利差为-235.3bp，较上周五扩大35.42bp，较年初扩大102.87bp。
中资境外债券一级市场：中资境外债新发行减少
6月24日至6月28日，中资企业在境外市场新发行25只债券，合计约18.64亿美元，较上周下跌60.63%。其中，中国华能集团有限公司为最大发行人，共发行5亿美元债券。
中资境外债券二级市场：中资美元债券回报率下降
截至6月28日，中资美元债年初至今的回报率1较上周五下降5bp至3.49%，其中投资级债券回报率下降12bp至2.3%，高收益债券回报率上升38bp至11.76%。按行业来看，非金融回报率为2.18%，较上周五下降25bp。金融、房地产和城投回报率分别为4.85%、18.05%和4.04%，分别较上周五上升13bp、49bp和18bp。
[1] 回报率以2024年1月2日为基数计算
截至6月28日，中资美元债的利差较上周五扩大0.7bp至140.11bp，其中投资级债券利差扩大0.1bp至85.3bp，高收益债券利差扩大4bp至522.7bp。
6月24日至6月28日收益率涨幅最大的10只债券如下表所示。其中MI能源控股有限公司境外债收益率变动最大。
评级行动：中诚信亚太授予3家主体评级
6月25日，中诚信亚太首次授予南京扬子国资投资集团有限责任公司长期信用评级Ag+，展望稳定。
6月25日，中诚信亚太首次授予安徽省合庐产业新城建设投资有限公司长期信用评级BBBg-，展望稳定。
6月28日，中诚信亚太首次授予余姚市金瑞投资集团有限公司长期信用评级Ag+，展望稳定。
6月24日至6月28日，各大评级机构对5家中资发行人采取了正面评级行动，对1家中资发行人采取了负面评级行动。
END
关 于 我 们
中国诚信（亚太）信用评级有限公司（“中诚信亚太”）按香港公司条例在香港成立，于2012年6月28日从香港证监会取得第十类牌照（提供信贷评级服务），成为中国第一家在中国大陆以外合法运作的中资信贷评级机构。2023年3月31日，中诚信亚太获香港积金局认可为其核准的首家中资信贷评级机构。2024年6月19日，中诚信亚太成为首家获香港金管局合资格债务票据计划（“QDI计划”）以及绿色和可持续金融资助计划（“GSF资助计划”）下认可的中资信用评级机构。
中诚信亚太是中诚信评级集团成员，中诚信评级集团是中国历史最悠久、规模最大、业务范围最广泛、信誉最好、资质最完备的评级机构。作为中国本土评级事业的开拓者，中诚信自1992年成立以来，一直引领着中国信用评级行业在中国市场和国际市场的发展。
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CCXAP is a member of the China Chengxin Credit Rating Group(CCXI), the oldest, largest, most comprehensive, and most reputable rating agency in China. As a pioneer in the Chinese rating industry, CCXI has been leading the development of the credit rating sector in both domestic and international markets since its establishment in 1992.
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