事件：2024 年美国大选投票日是 11 月 5 日。但选举结果具体的公布时间并不确定，可能存在多种情况：
根据《国会山报》美国选举预测机构决策台总部的预测模型，特朗普的胜选可能性为 52%，而哈里斯的胜选可能仅为 42%。
首先我回顾一下，特朗普上次当总统期间对我国的关税政策：
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1. 加征关税：2018年，美国特朗普政府对中国的钢铁、铝等产品大幅上调进口关税，引发了中美贸易战。作为回应，中国对包括大豆在内的许多美国产品征收报复性关税，将美国大豆的进口关税提高至25%。这使得美国大豆对中国买家来说变得更加昂贵，直接影响了美国大豆对中国的出口。
2. 大豆出口锐减：中国对美国大豆加征关税后，美国对中国的大豆出口急剧下降。根据美国农业部的报告，2018年至2019年，美国对中国的大豆出口额减少逾75%。美国大豆出口总量中原本约62%销往中国，但贸易战使得这一比例大幅下降。
3. 美国豆农受损：美国大豆出口受阻，导致美国豆农利益严重受损。大豆价格暴跌，种植面积也相应减少。例如，2019年美国大豆的种植面积减少了15%。
4. 贸易谈判与协议中的大豆问题：
- 在中美贸易谈判过程中，大豆贸易是重要议题之一。2020年1月15日，中美签署“第一阶段贸易协定”，中国承诺在未来两年额外购买价值2000亿美元的美国商品和服务，其中包含大约800亿美元的美国农产品，这在一定程度上缓解了美国大豆的出口困境，但美国在中国农产品进口中的份额仍小于贸易战开始前。
在看下盘面的反应，之所以反应这么大，海关数据显示，2023 年中国从巴西进口大豆 6995 万吨；从美国进口大豆 2417 万吨。进口来源中，巴西大豆所占份额提高到 70% 左右，而美国份额降至 24% 左右。
若特朗普赢得大选，豆油豆粕市场将走向何方？
在当前的政治经济局势下，美国大选的结果无疑会对全球各类商品市场产生深远的影响。如果特朗普赢得大选，对于豆油和豆粕这两种重要的农产品期货品种来说，可能会带来一系列的变化。
一、特朗普的贸易政策主张及其潜在影响
特朗普一直以来都是贸易保护主义的坚定拥护者。如果他再次当选，可能会继续推行强硬的贸易政策。一方面，他可能会对中国等国家的商品加征高额关税。这对于豆油和豆粕市场而言，将直接影响到进出口贸易。中国是美国大豆的重要进口国，加征关税可能会导致中国对美国大豆的进口减少，从而影响到美国豆油和豆粕的生产和供应。
此外，特朗普还可能对其他国家的贸易政策进行调整，这可能会引发全球贸易格局的变化，进而影响到豆油和豆粕的国际贸易。贸易保护主义政策的实施可能会导致全球经济增长放缓，需求减少，这对于豆油和豆粕的价格也会产生一定的压力。
二、对大豆市场的影响
进口量减少
关税提高与贸易限制：特朗普曾表示如果当选，将对从中国进口的商品征收高额关税，可能达到 60% 甚至更高。若针对中国实施如此高的关税政策，中国必然会采取对等的反制措施，提高美国农产品进口关税将是主要的反制手段之一。这会使美国大豆进入中国市场的成本大幅增加，导致中国企业从美国进口大豆的意愿降低，进口量会相应减少。以 2018 年特朗普政府挑起贸易战为例，当时中国从美国进口的大豆价值急剧下降，加征关税的影响非常明显1。
贸易关系不确定性增加：特朗普的行事风格较为激进，其再次当选后可能使中美贸易关系再度紧张。这种不确定性会让中国的大豆进口商在采购美国大豆时更加谨慎，倾向于选择其他供应相对稳定的国家，比如巴西、阿根廷等，从而减少对美国大豆的进口。
国内大豆产业迎来发展机遇：
政策支持力度加大：面对美国大豆进口可能减少的情况，中国为保障大豆供应安全，会进一步加大对国内大豆产业的支持力度。政府可能在大豆种植补贴、农业技术研发、农田基础设施建设等方面增加投入，提高国内大豆的产量和质量，推动国内大豆产业的发展4。
市场需求推动产业升级：减少美国大豆进口后，国内市场对国产大豆的需求将增加，这会促使国内大豆种植户扩大种植面积，相关企业加大对大豆加工、储存、运输等环节的投入，推动大豆产业的升级和发展，提高国内大豆产业的自给率和竞争力。
全球大豆市场格局变化：
美国大豆出口受阻：中国是全球最大的大豆进口国，对美国大豆出口具有重要影响。如果中国减少从美国进口大豆，美国大豆出口将面临巨大压力，不得不寻找其他替代市场，但由于中国市场需求体量庞大，其他国家的需求难以完全抵消中国市场的缺失，美国大豆在全球市场的份额可能会下降。
巴西等国受益：中国减少从美国进口大豆后，会增加从其他国家的进口。巴西是中国重要的大豆供应国，在这种情况下，巴西等大豆生产国将获得更多的中国市场份额，其大豆出口量和出口收入可能会增加，进一步巩固其在全球大豆市场的地位。
三、对豆油市场的影响
1. 生物柴油政策推动：特朗普在过去曾表示支持生物柴油的发展。如果他再次当选，可能会继续推动相关政策的实施。这将增加对豆油的需求，因为豆油是生产生物柴油的重要原料之一。需求的增加可能会推动豆油价格上涨，同时也会促使大豆加工企业增加豆油的生产，从而影响到豆粕的供应。
2. 美元汇率波动：特朗普的经济政策可能会对美元汇率产生影响。如果他的政策导致美元走强，那么对于其他国家来说，购买美国的豆油成本将会增加，这可能会抑制豆油的出口。反之，如果美元贬值，美国豆油在国际市场上的价格将更具竞争力，出口可能会增加。美元汇率的波动还会影响到大豆的进口成本，进而影响到豆油的生产成本和价格。
3. 市场情绪和投机因素：特朗普的当选可能会引发市场的不确定性和投机行为。投资者对于他的政策走向存在不确定性，这可能会导致豆油市场的波动加剧。投机者可能会利用这种不确定性进行投机操作，进一步推动豆油价格的波动。
四、对豆粕市场的影响
1. 饲料需求变化：豆粕作为饲料的主要成分，其需求与养殖业的发展紧密相关。特朗普的政策可能会对全球经济产生影响，进而影响到养殖业的发展。如果全球经济增长放缓，养殖业的需求可能会减少，这将对豆粕的价格产生压力。另一方面，如果特朗普的政策推动了美国经济的增长，养殖业的需求可能会增加，从而带动豆粕的需求上升。
2. 大豆供应变化：特朗普的贸易政策可能会影响到美国大豆的出口和种植。如果加征关税导致美国大豆出口减少，那么美国国内的大豆供应可能会增加，这将对豆粕的价格产生一定的压力。同时，如果特朗普的政策鼓励了美国大豆的种植，那么大豆的产量可能会增加，这也会影响到豆粕的供应和价格。
3. 竞争格局变化：特朗普的贸易政策可能会改变全球农产品的贸易格局。其他国家可能会增加对其他饲料原料的进口，以替代豆粕，这将对豆粕的市场份额产生一定的影响。此外，美国国内的饲料企业可能会调整配方，减少豆粕的使用量，这也会对豆粕的需求产生影响。
五、综合影响及不确定性
总体而言，如果特朗普赢得大选，对于豆油和豆粕市场的影响是复杂的，存在着诸多不确定性。贸易政策、生物柴油政策、美元汇率、市场情绪等因素都可能对豆油和豆粕的价格和供需产生影响。投资者和相关企业需要密切关注特朗普的政策走向，以及全球经济和贸易格局的变化，以便及时做出调整和应对。
需要注意的是，以上分析仅基于特朗普过去的政策主张和行为，以及对市场的一般影响进行的推测。实际情况可能会受到多种因素的制约和影响，大选结果的具体影响还需要根据特朗普当选后的具体政策和市场反应来进一步观察和分析。
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