黄金价格再创新高！短期内宜逢低买入

文摘 2024-07-22 16:56 北京

文丨大卫·苏特

（DavidScutt）

编辑丨吴海珊

国际金价周二上涨1.60%，创收盘历史新高。截至收盘，纽约商品交易所8月黄金期价收于每盎司2467.8美元。

美联储降息预期对黄金影响重大。周一鲍威尔的讲话为近期内降息铺平道路，可能会为剩余的FOMC成员定下基调。

就目前情况来看，逢低买入比逢高卖出更受欢迎。

鲍威尔讲话为近期内降息铺平道路

鲍威尔周一在华盛顿特区经济俱乐部接受采访时说，“我们在第一季度信心没有增强，但第二季度的数据，确实在一定程度上提高了我们对通胀降温的信心。”

鲍威尔表示，二季度经济数据让决策者对通胀可持续的向2%目标迈进变得更有信心。他的这一表态可能为近期内降息铺平道路。鲍威尔提到了三个最新的通胀数据，不过他明确表示不打算发出任何有关降息时机的具体信号。

虽然美国非农就业岗位在稳步增加，但劳动力市场已出现降温迹象。近几个月来，失业率逐步上升，目前处于2021年以来的最高水平。这一趋势以及不断改善的通胀数据为美联储很快开始降息提供了支持。美联储已将利率维持在二十多年来最高水平长达一年之久。

降息预期升温

美联储降息预期再次推动黄金上涨，国际金价周二上涨1.60%，创收盘历史新高。

但现在的挑战在于市场后续会如何演变，因为在今年剩余时间里出现多次降息已经计入金价内。

我对影响金价的因素充满信心，因为在最近的价格走势很明显，过去两周的美国利率市场在日线图上，尤其是曲线的前端，与黄金都出现了非常紧密的负相关性。这张图表凸显了这一点。

黄金与美联储未来一年降息定价之间的10日滚动相关性为0.96（蓝线），与美国两年期债券收益率（红线）相同。这意味着当收益率下降或预期下降时，黄金几乎总是上涨，反之亦然。在同一时期，黄金与美元指数（DXY，黑线）也有很强的反比关系，为-0.8。

与此同时，黄金与白银的相关性（灰线）也值得关注，显示两者在过去两周的价格走势有多紧密。这意味着关于黄金的大部分看法都可以应用于白银。

下周对金价影响数据不多

除非有事情将我们的注意力突然从降息预期移开，否则我们可以缩小下周对黄金影响重大的事件范围。

根据我们梳理的于下周需要关注的关键数据，可以发现并没有很多重磅美国数据。其中，零售销售将为我们提供有关家庭部门健康状况的关键线索，而初请失业金人数将成为判断美国劳动力市场恶化与否的首批指标之一。其中，我忽略了上周申请失业救济人数的下降，这主要是因为它受到独立日假期的影响，这通常会在数据中造成波动。鉴于经济情况不明朗，前瞻性调查将引起关注。

在美国以外，英国的通胀可能会影响全球宽松预期。欧洲央行周四的利率决议也是如此。我们预计欧洲央行不会降息，但请关注拉加德的声明和评论，以了解接下来针对利率可能采取的行动线索。其影响力不仅限于欧洲。

另外，美国共和党全国代表大会将于周一开始——它也可能改变利率定价。

黄金走势对多头有利

从技术面来看，如果你是黄金多头，情况看起来不错。

截至周五亚洲尾盘，黄金现货在美国6月通胀报告走弱后先升至数月高点，随后回落至次要支撑位。在过去两周内，它多次在上升趋势支撑线上找到支撑，使其成为多头逢低买入的点位。

鉴于MACD和RSI对价格动能的看涨信号，短期内逢低买入比逢高卖出更可取。

（作者系嘉盛集团资深策略师。本文7月17日发布于《红刊价投》。文章仅代表作者个人观点，不代表本刊立场。文中提及个股仅作举例分析，不作买卖推荐。）

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