步入存量经济时代，企业能否持续稳健地挖掘增量，成为了市场最为关注的焦点。这些企业的动态，犹如商业世界中的风向标，预示着新周期的到来。
以拼多多为例，其最新发布的第三季度财报，虽未见核心财务数据增速的显著飞跃，却透露出一种更为稳健的发展态势。数据背后，拼多多似乎更加注重长期价值的深耕，这一转变尤为引人注目。
具体来看，拼多多第三季度总收入达993.54亿元，同比增长44%；营业利润和归属于普通股股东的净利润也分别实现了46%和61%的同比增长。
正如拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，在财务数据之外，拼多多更加看重生态投资带来的长期价值。“未来几个季度，拼多多将继续投入“新质供给”“电商西进”等战略，给用户、商家及产业带来更长远的回报。”
在此背景下，拼多多等企业的每一步探索，都值得我们密切观摩与追踪。
▌加大生态建设投入，高质量发展战略全面加速
三季度，拼多多一直坚持的高质量发展战略进入全面加速阶段，平台对生态建设的投入进一步加大，先后推出了“百亿减免”“电商西进”“新质商家扶持计划”等多项重磅举措，超过千万商家实现了降本增效，也为广大消费者提供了更加丰富的优质供给。
例如，在8月中旬，拼多多密集落地了“百亿减免”一揽子举措，先后推出了多项服务费退返权益，下调了先用后付服务费、商家的店铺保证金以及提现门槛，全方位降低商家的经营成本，很多农货、国货商家仅推广服务费的退返，每年就能节省数十万元，为商家及产业带的转型升级创造了活力和空间。
为了给西部等偏远地区用户带来更多普惠，拼多多还大力推进“电商西进”计划，免除了偏远地区订单的物流中转费，全部由平台承担，大幅降低了商家寄往偏远地区订单的快递费用，农货生鲜、日用百货等品类的快递费用最高降低了7成左右，西部地区快递订单量环比呈现显著增长，极大地激发了商家开拓西部市场的热情，促进了东西部地区之间的经济活力。
继“百亿减免”之后，拼多多全面启动了“新质商家扶持计划”，投入100亿资源包，优选具备产品、技术创新能力的新质商家、新质品牌，进行产品、营销、运营及供应链的全链路扶持。仅在9月初的“丰收节”活动中，拼多多就投入10亿补贴资金、20亿流量资源扶持温县山药、平和蜜柚等新质农货商家，推动时令农货出村进城，助力农产区丰产增收。
目前，“新质商家扶持计划”已深入沧州美妆刷、慈溪小家电、平度假睫毛、东海穿戴甲等数十个产业带，依托平台的数字技术助力当地商家从初级加工迈向深度加工，从产业白牌迈向新质品牌，引领产业带加速进入高质量发展。
体现在费用方面，今年第三季度，拼多多总收入成本为397.09亿元，同比增长48%。对此其在财报中解释称，主要由于配送费用和付款处理费的增加；总运营费用为353.53亿元，同比增长39%；其中销售和营销费用304.84亿元，同比增长40%，拼多多解释称，主要是由于促销和广告活动的支出增加。
此外，今年第三季度拼多多经营活动产生的现金净额为275.22亿元，上年同期为325.38亿元，这也反映出拼多多的成本正在增加。
“过去这个季度，我们推出了一系列减免及扶持的举措，通过真金白银的退返、减免等方式促进商家降本增收，推动产业带迈入高质量发展的新阶段。”拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻在财报业绩会上表示，受益于供给侧的坚定投入，平台为广大用户提供了更加丰富的农货、国货及全球好物，进一步满足了广大用户日趋多元化的消费需求。
“正如上个季度所说，我们在本季度加大了生态投资的力度，在供需两侧都收获了积极正向的反馈。”拼多多集团董事长、联席CEO陈磊表示，未来几个季度，我们将继续坚定地执行高质量发展战略，不断完善平台及产业生态，给用户、商家及产业带来更长远的回报。
▌消费侧和供给侧的互惠共赢
在电商行业进入存量竞争的时代背景下，消费者和商家之间的博弈愈发激烈，似乎形成了一种零和游戏的局面。然而，这种将利益天平无限倾斜于某一方的做法，只会让商家的经营环境愈发艰难，消费者的权益也难以得到有效保障，最终陷入一种恶性循环。
面对这一困境，拼多多选择了在生态上加大投入，通过强化供应链来更好地服务消费者，这已成为其竞争的核心策略。
拼多多深知，强大的供应链是提供优质服务的基石。因此，其在供给侧生态上不断加码，通过优化商家和产品，力求为消费者带来更加优质的购物体验。
拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻在财报业绩会上透露，公司在技术层面进行了诸多改进，优化了商家入驻和产品上架的流程和规范。同时，拼多多还投入大量资源，结合技术和人工筛查手段，对产品进行主动巡查管理，进一步完善潜在的产品安全风险。
赵佳臻在财报业绩会上表示：“我们在积极拓展市场的同时，也积极响应外部利益相关方的要求，以高标准要求自己，力争达到业内一流的合规水平。”
这些在合规和治理层面的投入，叠加对优质商家的扶持政策，使得拼多多在供给侧实现了优化升级。通过激励良币、淘汰劣币的方式，拼多多培育了一个更加健康、可持续的商家生态。而这些努力最终转化为更加有竞争力的产品和服务，为消费者创造了更多的价值。
值得一提的是，拼多多还通过更优的平台政策，吸引了众多传统日化、家电、食品等品牌的加入。这些品牌过去往往只关注传统经销渠道，对电商平台持谨慎态度。然而，随着拼多多平台的不断发展和完善，越来越多的品牌开始看好其市场潜力，纷纷入驻。这些品牌的加入不仅丰富了拼多多的供给，也为其带来了更多的消费者和市场份额。
供给侧的优化也带来消费端的明显的变化。
“在刚刚过去的11.11大促中，拼多多联合农货、国货商家推出了一批新质商品，进一步满足了消费者对高质价比产品的需求，很多品牌因此实现十倍以上的增长，实现消费侧和供给侧的互惠共赢。”赵佳臻在财报业绩会上表示。
此外值得注意的是，近日，知名移动互联网大数据服务商QuestMobile发布了2024年“双十一”电商行业洞察报告，揭示了今年购物节期间电商平台的竞争格局。
报告指出，拼多多在过去三年的迅猛发展中，用户使用时长占比持续攀升，至2024年已达到36.1%，历史性地首次超越了淘宝，成为今年“双十一”期间用户使用时长最长的电商平台。
这一变化不仅标志着拼多多在电商领域的强势崛起，更预示着整个电商行业格局正在经历深刻的变革。
由此可见，今年以来拼多多业绩主动寻求“慢下来”，可以看出其并未盲目追求短期利益，而是着眼于长远，践行着长期主义的理念。无论是其在供需两端的普惠实践，还是对商家和消费者的深度赋能，都彰显了拼多多对长期价值的重视。在拼多多的战略布局中，每一步都透露着对未来的深刻洞察和坚定信念。
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