单日爆仓巨亏150亿！“全球最大亏损王”或被判21年监禁

还记得“世纪大爆仓”事件的主人公比尔•黄（Bill Hwang）吗？

（《金融时报》报道截图）

他从白手起家到20年时间赚到150亿美元，再到一天之内全部亏完，他的人生如同一场梦。他创造了单日爆仓巨亏150亿美元的全球最大亏损王，也创下了人类历史上个人最大单日亏损的纪录。

近日，美国检察官表示，被判有罪的Archegos资本管理公司创始人比尔•黄因欺诈和市场操纵应该被判处21年监禁。这些行为导致其公司在2021年发生巨大崩盘，而他的量刑听证会将于11月20日举行。

根据曼哈顿美国检察官办公室11月15日提交给法庭的文件显示，Archegos资本的创始人比尔•黄犯有操纵证券市场罪等罪名，他不仅让自己的公司损失了360亿美元（约合2600亿元人民币），同时给公司贷款方带来了超过100亿美元（约合720亿元人民币）的损失。他应该被判处21年监禁，同时应该没收其123.5亿美元的财产，并向受害者支付赔偿金。

检察官说：“比尔•黄利用他的个人对冲基金实施了一场欺诈行为，改变了美国股市，并使他的交易对手蒙受了数十亿美元的损失。即使在之前被命令停止欺诈行为后，他仍然在继续实施欺诈行为。即使是现在，他也没有悔恨。”

对于美国相关类型犯罪案件来说，21年的刑期较为罕见。此前，加密货币交易所FTX创始人山姆•班克曼因从客户处窃取数十亿美元，被定罪后入狱25年。

比尔•黄的律师没有回应检察官的声明，预计他将对此判罚进行上诉。今年7月，纽约市一个陪审团裁定比尔•黄所面临的11项罪名指控中的10项成立，但没有当庭宣判最终处罚。比尔•黄的律师在辩护中表示，检察官没有也无法证明黄被指控的谎言给银行造成了损失。他们说，黄的年龄、心血管疾病、慈善事业和低再犯风险使他不应该入狱。

2021年3月底，多只美股中概股惨遭血洗，引发了市场震动。造成这一系列大跌的原因是比尔•黄旗下的Archegos爆仓了。除热门中概股之外，两只北美传媒股票——ViacomCBS和探索频道(Discovery)也上演类似崩盘行情。

检方指出，Archegos通过购买股票掉期，在特定股票积累了大量头寸，而且非常隐蔽。检方称其“利用衍生品的操作非常隐蔽，市场上的任何参与者都无法追溯到单一买家，没有人能够发现Archegos同时在多个经纪商处下单”。

根据检察官的说法，通过银行借款和杠杆等金融手段，2021年初，比尔•黄的个人财富在一年内从15亿美元飙升至350亿美元，其公司的实际股票头寸也膨胀到了1600亿美元，可与世界上一些最大的对冲基金相媲美。随后，Archegos因使用大量高杠杆的衍生品回避申报义务，遭遇不利行情而爆仓，被迫大量抛售持仓中的多只股票。相关数据显示，仅一天，比尔•黄经营的基金回撤超过100亿美元，约为其净资产的2/3，触发“人类史上最大单日亏损”。

与Archegos交易的投行们也损失惨重，摩根大通发布报告称，高盛、摩根士丹利、富国银行、瑞银、瑞信以及野村证券等六家涉事投行的损失总额达50亿—100亿美元。

比尔•黄，韩文名黄圣国，1964年生于韩国一个牧师家庭。他的父亲黄牧师希望比尔黄能够继承他的衣钵，给他取名为黄圣国，寓意让整个国家都变得神圣纯洁。

在比尔黄高中时期，美国教会向比尔黄父亲发出邀请，让其去美国布道传教。父亲带着一家人全体移民美国，这也直接改变了比尔黄的人生轨迹。来到美国后，教会就不管比尔黄一家了，之前说好的各种待遇都成了“大饼”。一家人租完房子安顿好后，家里的积蓄已经所剩无几。

比尔黄父亲在极度窘迫的环境下，艰难地维持着一家的生计。在50岁时，因为过于劳累，在一次工作中意外离世。比尔黄父亲离开之后，只剩下比尔黄、哥哥和母亲。当时的比尔黄懂事地表示，自己不想读书了，反正自己连流利的英语都学不会。母亲却比较有远见，表示，如果比尔黄不读书，她将自杀。她深深地知道读书的重要性，读书是唯一的翻身之路。

他目睹了母亲的辛苦，既然母亲要他要读，那就读出个名堂来。比尔黄虽然连英语都还不怎么熟悉，但是他却立下了考上名校的誓言。母亲在外面做苦工，他就在车库里挑灯夜战、没日没夜地学习。从英语都看不懂到能够流利地阅读，从基本的题目都不会做到提前完成试卷。不得不说，比尔黄的天赋惊人。仅仅通过18个月的学习，就考上了美国顶尖的大学——加利福尼亚大学洛杉矶分校（UCLA），相当于国内的清北复交。

在大学里，他有更多自己的时间了，这段时间内，他开始自己去外面打工赚钱，减轻母亲的负担。同时他又兼顾着学校的学习，国外大学的学习非常严格，如果超过几门课不及格，就会被退学。他一边要赚钱，一边要学习，这让他奔波在学校与学校外的餐厅之间，常常一天下来，只能睡4-5个小时，这是他最艰难的时刻。不过他坚持了下来，熬到了毕业，顺利地拿到了毕业证书。

正当他兴致冲冲地去找工作时，老天又跟他开了个玩笑。美国当时的经济却出现下滑，就业极度不景气，许多斯坦福、哈佛的大学生都找不到工作。比尔黄虽然非常努力，还是成为了没有找到工作的那一部分。没有办法，工作嘛没有，比尔黄被迫读研，在大学的优异成绩加上备考充分，他又成功地考上了名校卡内基梅隆大学。

读了三年研究生之后，拥有两大名校文凭的他终于找到了一份还算不错的工作——在基金公司做销售。他后来越发精通，销售能力水涨船高，渐入佳境，常常获得公司内部业绩第一第二名。不久之后，比尔黄遇见了他人生中的第一个贵人——对冲基金教父朱利安罗伯逊，这可是个实打实的大佬，拥有上百亿美金的身家。

在新的公司，比尔黄更加卖命，常常是996、007，将自己所有的时间都倾注在公司上。这让他获得了应有的回报，业绩远超公司其他人。大老板也被他的努力感动了，表示要帮助比尔黄建立自己的基金。大老板是个爽快人，给比尔黄投了2500万美元，比尔黄借此，在2001年成立了亚洲老虎基金，开始转向投资。

不得不说，比尔黄天生就是做投资的，没有任何人带领、没有任何人传授经验。比尔黄凭借着自己独到的理解，形成了独特的投资风格。在短短的7年时间，就将大老板的0.25亿变成了50亿，年化收益达到了200%，大老板笑得合不拢嘴，也给比尔黄大大的分红。自此，比尔黄实现了财富自由。2012年，投资天才比尔黄想自己当老板，于是在和老板商量之下。他带着几位分析师以及自己的两个亿，开设了Archegos Capital，开始自己单干。

这深深地刺痛了比尔黄的内心，原来自己这是过家家。但是这种当众被人羞辱的滋味，让他毕生难忘，他暗自发誓这辈子再也不能够让这种情况发生第二次，他要赚很多很多的钱。之后，他的投资风格发生了变化，他要赚快钱，逐渐地从稳健转变为激进。

似乎是太过于想要证明自己，比尔黄常常投资风险极大的股票。不过，异于常人的眼光以及过人的天赋，让他的基金公司业绩成为整个华尔街数一数二的存在。当年低价买入的亚马X和N飞等等股票，都涨了无数倍。他也在短短七年的时间，就将2亿美金做到了150亿美金，成为让华尔街都不敢忽视的存在。

他太过于想要证明自己了，资金做大以后，他还想变得更大，成为最大。激进的投资风格也为他日后的灭亡埋下了隐患。当时，他的资金体量已经接近千亿人民币，可是他希望赚钱速度更快一些。于是他联系了华尔街的几家大的投行，希望能够加杠杆，放大收益率。几家投行稍微考察了一下，看了比尔黄近些年的投资业绩后，果断地选择和比尔黄合作。因此，在杠杆的加持之下，他的输赢放大了好几倍，在获取高额收益的同时也潜藏着巨大的风险。果不其然，2021年的一天，他投资的几只中概股一夜之间出现了暴跌，几个合作的投行公司本来答应的是坚守投资、持有股票。可是为了自己的利益，几个投行在股价跌破警戒线之后，就纷纷抛售，抛的及时的几个略微亏了一些钱，抛的不及时的一两个公司，整整把自己一年的业绩都搭进去了。

不过，最惨的还是比尔黄，自己辛辛苦苦攒的一百多亿美金，在高杠杆的暴跌之下，一夜之间灰飞烟灭。不仅如此，他还倒欠瑞士和日本的两个公司数十亿美元。从0到2亿美元，比尔黄花了十多年，从2亿美元到150亿美元，比尔黄花了7年时间。而如今，从150亿美金到巨额负债，他只用了一天！回顾比尔黄的一生，是奋斗的一生，是屌丝成功逆袭的典范。从一无所有到华尔街的资本巨鳄，这本是一个令人称道的励志故事。可是因为自己的贪欲，比尔黄却在一夜之间失去所有，背上高额负债，令人唏嘘。

比尔黄的故事告诉我们：人性中贪欲的可怕，也让我们知道无论取得多大的成功，都需要谨小慎微，切莫迷之自信。因为，一个毫不起眼的失误，就极有可能断送灿烂辉煌的一生。