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【中信建投】近期发布了一份《从海外摩托车公司Q3财报看海外需求和竞争格局》的数据分析报告，充分显示了全球极具竞争力的两轮摩托车品牌2024年在全球市场的竞争态势。
其实，为什么中国摩企近两年以前所有未有的规模聚集米兰车展，展品牌秀肌肉，无它：海外市场的机会就是企业发展的机会，全球消费降级带来新一轮的摩托车的新兴增长市场。
新兴市场复苏，欧洲市场保持稳定，而北美市场依然还是中国品牌面临的压力。
在此背景下，日本、中国、印度三国企业凭借强大的市场竞争力，在本土和出口市场都实现了销量和收入的持续增长。但在欧美高端市场这块，需求承压，竞争加剧，导致当地品牌销售面临挑战。随着摩托车消费结构的变化和成熟市场竞争的加剧，欧美日印企业的单价、单台利润和利润率表现出现分化。该研究报告认为，2025年及未来一段时期，摩托车需求持续复苏，品牌阵营将出现分化。
我们可以先来看看中信建投分析中的全球最具竞争力的几大品牌的表现数据：
日本四大家依旧是两轮圈的最大份额占领者，而且利润率与规模都在保持稳定份额的基础上有一定的增长。
本田依旧是全球市场的老大，2024Q3的财报数据显示，最大的增长来自印度和越南，而本田摩托的利润率依旧可观。
8%的增长率，无论新兴市场还是稳定市场，雅马哈全球市场表现活跃稳定，印度马西印尼等新兴市场同样超出预期
印度依旧是铃木全球最大的市场，ACCESS踏板车和V-STROM250车系是印度市场两 大畅销车型；除了在中国市场声音很小，在全球却同样表现可圈可点。
相对前三家在中低高端各领域都有表现强劲的畅销产品，中大排量产品为主的川崎是四大家中受冲击最大的一家，所以市场有增有减，价格受到冲击。
同样背靠自身强大的市场和产业优势，同时产业政策与制造成本等各方面的优势，印度三大巨头英雄HERO、BAJAJ和TVS在量和价上都持续增长。同时欧美成熟品牌等印度投资建厂同样加速了印度摩托产业在品质和全球制造口碑的同步提升从而在海外市场销售增长稳定。
杜卡迪、哈雷等欧美品牌集体承压，宝马一枝独秀。全球消费降级的大背景之下，宝马在中小排量新产品上的投放加速显然起到了作用。
以春风、钱江、无极、凯越、赛科龙、奔达等为代表的中国品牌，尤其在中大排量市场的个性化产品的持续加速进入，同时还是以极具性价比的优势，在欧洲以及新兴市场上都获得了令人欣喜的增长。
中信建投中是以春风为例进行了数据分析，其它中国品牌并没有在列。而中信建投更提及了北美的全地型头部品牌这块，在欧洲已经市占率第一的春风奋起直追，也仅仅是庞巴迪、北极星之后的第三大份额品牌。
或许也正是看到了春风在欧美市场上全地形车这块的市场机会，近两年来也是众多品牌加入全地形车的市场之争，在这两年的米兰展上都纷纷在展台上亮相自己的四轮产品。
2024年Q3海关总署的数据显示，单浙江省出口到北美的全地形车同比增长14%，拉美增长甚至高达51%以上！
但中国品牌扎堆的涌入，希望是大家一起扩大在全球市场的份额，不要再有当年东南亚市场中国品牌价格战的自相残杀。
展望未来，该研究报告认为摩托车需求将持续复苏，但品牌阵营将出现分化。
两轮车领域，由于日元汇率贬值以及欧洲和新兴市场需求复苏的叠加效应，日本企业预计2024年的销量、收入和利润将超过最初预测。
但欧美哈雷、印第安等品牌自2023年底开始持续下调2024年全年收入和利润目标，预计中国以外的海外市场竞争加剧将延续。
在此背景下，中国企业有望凭借性价比优势在成熟市场抢占长尾份额。
动力运动行业正处于增长快车道，消费升级和休闲娱乐需求的增加将推动全地形车、中大排量摩托车产品的渗透。而这几年来，明显，中国摩托车企业在产品力尤其是中大排量产品方面有所提升，性价比优势明显，因此有望抢占海外市场份额并实现产品结构的不断优化。
从三大市场的表现——新兴市场复苏&欧洲稳健&北美承压，中日印企业表现强势。2024Q3全球通路车市场需求持续增长，受益于新兴市场需求增长+成熟市场抢占份额，中日印品牌在本土以及出口市场实现销量和收入的持续增长；欧美等高端市场需求承压，并且竞争加剧，当地品牌销售承压。
随着摩托车消费结构发生变化，成熟市场竞争加剧，中国摩托，面临最大的竞争对手，依然是学习了多年的日系四大家和日益崛起的印度制造。
中国摩托，2025年继续加油！
