人民币，重磅信号！
财富
2025-01-06 16:20
山东
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周末，央妈在官网《中国人民银行网站》公布了《中国人民银行货币政策委员会召开2024年第四季度例会》的相关指导精神。2024年第四季度例会新闻稿关于汇率的表述出现明显变化，指出“增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。相较于三季度例会的表述，这次新闻稿传达出更为明确、强势的稳汇率信号：删除了“增强汇率弹性”的表述，强调了“加强市场管理，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险”，恢复了此前“三个坚决”的表述：坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险”。足见央妈对维护人民币汇率稳定的决心，这从大方向制定了未来的汇率政策，具有很强的外汇市场的稳定预期。新年伊始，为什么，央妈突然表现出强烈的外汇维稳信号？因为，进入2025年后，在美元强势反弹下，人民币突然连续几个交易日出现贬值，尤其是最近几个交易日，人民币贬值幅度明显加快。离岸人民币，更是创出了2022年11月以来的新低。而这一轮人民币大幅波动的原因，并非我们出了什么问题，主要是美元继续在走强。也就是说，人民币出现了被动贬值。而美元的走强最大推力就是特朗普当选新一届美国总统。从走势图可以看出，11月6日，特朗普完胜哈里斯当日，美元大幅升值，随后开启了浩浩荡荡的走强模式。到12月，美联储在息会议之后又给美元来了一波空中加油，突然对外释放预期：2025年将大幅放缓降息频率和幅度。根据备受关注的“点阵图”，美联储2025年只会降息两次。美联储给出理由是，即将上台的特朗普“美国优先的”执政理念，增加来市场通胀的不确定性，其关税、财政、移民、减税政策都有可能引发美国这一轮通胀的反弹。而且，近期华尔街预计1月份美联储1月大概率是不会降息了。受此影响，美元加速上冲，突破了109的水平，创下了2022年11月以来的新高。美元指数一举回到了本轮降息之前的高度，非美元货币集体大跌。表明上看，是特朗普当选对美国经济通胀带来了不确定性；实际上，是美国忌惮降息后美元大幅流出，尤其是流向我们感到了担忧。
如果长期看暴哥文章的读者应该知道，今年9月，美联储其实已经决定了要大幅放水，我们也同步制定了超常规的货币政策。随后，全球投资者见证了，中国资产史诗级大涨。短短几日上证指数上涨12.81%，深证成指上涨17.83%，恒生指数上涨13%，涨幅领涨全球。沪深两市和港股成交量也均创下天量，市场热度多年罕见。美联储发现不对，自己放的水，全部流到别人的庄稼地了去了。开始急了，转头政策就来了一个180度的大转弯。为此对经济数据进行调整。比如，9月非农就业人数增加25.4万人，预期增加14万人，前值增加15.90万人；失业率下降至4.1%，减少了0.1个百分点。甚至还不惜大幅修正历史数据，比如将7月份非农新增就业人数从8.9万人修正至14.4万人；8月份非农新增就业人数从14.2万人修正至15.9万人。修正后，7月和8月新增就业人数合计较修正前高7.2万人。人为制造了一派经济繁荣的景象，并不断向市场释放减缓降息预期信号。把即将要放出的水，紧急进行了截停，开启了新一轮的憋尿大赛。
这一紧急憋尿行为效果也是明显，我们之前公布的超常规政策落地开始低于预期，大涨的A股迅速降温，人民币也进入新一轮贬值周期。
当然了，憋尿大赛也是杀敌一千，自损八百。在A股开始了这轮调整之前，道琼斯指数已经开始了大跌了11天。现在，这场金融战到了最关键时刻，比的就是看谁最先憋不住！【免责声明】：易晟财富除发布原创干货以外，致力于优秀金融行业优质文章精选、精读。若有版权和肖像权问题，敬请和我们联系，我们文章没有商业推广，更无意侵权，一经确认，我们将第一时间删除处理。联系方式：微信vicfer002以上内容不代表本公众号观点，投资有风险，入市需谨慎。
