日经平均股指9月4日大跌1638点
“美国快速降息是在经济恶化的情况下发生的。在理论上，这显示出与股价上涨不相容的矛盾”，中国出口到海外的产品的最终消费地以美国居多，“如果美国经济放缓，中国也存在受到影响的风险”……
处于8月暴跌后反弹局面下的日美欧股市踩下急刹车。受美国股市大幅下跌的影响，9月4日的东京股市，日经平均股指创出了历史第5大跌幅。避免经济失速的同时抑制通货膨胀的全球经济“软着陆”情景能否真的实现？投资者正在加强警惕。
“备受期待的美国快速降息是在经济恶化的情况下发生的。在理论上，这显示出与股价上涨不相容的矛盾”，日本GCI Asset Management的高级投资组合经理池田隆政分析了美日股价暴跌的原因。
9月4日的日经平均股指收盘跌至3万7047点，比前一天下跌1638点(4.2%)。仅就今年而言，创出继8月5日(下跌4451点)、8月2日(下跌2216点)之后的第三大跌幅。股市下跌势头波及亚洲。台湾股市下跌5%，韩国股市下跌3%。
9月3日，美国道琼斯工业平均指数下跌1.5%，科技股占比较高的纳斯达克综合指数下跌3.3%，给从8月前半月暴跌局面反弹的全球股市泼了一盆冷水。
美日股市同时下跌的原因是美国供应管理协会(ISM)9月3日公布的8月份制造业指数。跌至47.2，低于市场预期，连续5个月低于50的荣枯线。作为主要构成指标的“新订单”和“生产”表现低迷，同时“库存”增加，越来越多观点认为情况不佳。
Crédit Agricole Securities Asia BV的宏观策略师松本贤担心的是，通货膨胀将推高生产成本、打击住宅等的需求的趋势。松本表示“美国降息带来的长期利率下降惠及实体经济需要时间，不会立即对经济好转产生作用”。
日本股市的下跌幅度之所以高于美国股市，是因为存在经济减速隐忧在美国以外地区同时出现的可能性。
从标普全球公司计算的8月份制造业采购经理人指数(PMI)来看，除美国之外，德国、法国、荷兰与日本也低于50。中国国家统计局8月末发表的当月制造业PMI连续4个月低于50的荣枯线。
法国兴业证券(SG Securities)的多元资产策略师斋藤勉针对中国经济放缓指出，“在与美国的贸易摩擦前景不明朗的情况下，企业的设备投资势头正在停滞”。这是因为如果特朗普在11月的美国大选中当选，中美贸易摩擦可能会激化。
中国出口到海外的产品的最终消费地以美国居多。日本瑞穗证券的高级中国股票策略师王申申表示，“如果美国经济放缓，中国也存在受到影响的风险”。
在股票市场，不易受经济下行影响的防御性股票获得买入。在9月4日的东京市场，迪思科和Socionext Inc.等半导体概念股下跌9～10%，另一方面，似鸟控股上涨3%，花王上涨1%，逆势走高。在美国，电信巨头美国电话电报公司（AT&T）和饮料巨头百事公司上涨。
明治安田资产管理公司的全球股票投资部长河上康弘认为，“如果今后经济恶化被意识到，选择医疗保健等的氛围将持续下去”。
对全球经济下行的担忧开始波及大宗商品市场。由于有观点认为原油需求将减少，4日，作为国际指标的WTI(西德克萨斯中质原油)期货时隔7个月跌破每桶70美元，刷新了年初以来的最低点。3日，北海布伦特原油期货一度比前一天下跌5%，跌至73.51美元，刷新了年内最低点。
原油以美元进行交易，如果美元贬值，价格将变得便宜，对冲基金等资金将流入，从而导致油价上涨，美元与油价存在逆相关性。在美国降息的背景下，美元贬值加剧，但原油价格下跌，显示实际需求有可能疲软。
在投资者心理动摇的背景下，6日将迎来8月美国就业数据的发布。7月的就业数据成为全球股市暴跌的震源。如果跌幅超过市场预期，下跌风险将会增大。
GCI Asset Management的池田隆政表示，“如果美国经济恶化到必须在9月份降息0.5%的程度，那么日经平均股指有可能下跌到34000～35000点左右”。
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