经
典
习
题
发行股票回购债券
权益贝塔等于1，债券贝塔0.3，无风险2％，溢价10％，发行在外的股份有100亿股，每股市价是十元一股，负债权益比1，公司税率25％，无困境成本。
（1）求加权资本成本。
（2）求无杠杆贝塔。
（3）用股价的80％价格，发30亿股票全部用来偿债务（发行费用为0），现在股票每股价值是多少？
（4）在第（3）问的条件下，由于债务减少，债务评级上升变成AAA，债务贝塔变为0.2，求此时债券价值和股权价值。（人大2022真题，8套卷第三套）
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