图源：图虫
作者 | 梁怡
编辑 | 宋然
“蛇吞象”并购预期让松发股份（603268.SH）录得13个涨停板！
9月30日，松发股份因筹划重大资产重组停牌。10月16日，松发股份发布资产重组预案，拟收购实控人旗下船舶制造公司恒力重工，同时剥离原有日用陶瓷制造业务。从10月17日复牌到11月1日，松发股份连续录得12个一字涨停。
11月4日，松发股份终于开板，盘中上演“地天板”录得第13板，报收49.57元/股，成交量35.2万手，成交额15.6亿元，换手率达到28.32%。
13连板，股价涨幅接近245%的背后是东亚前海证券深圳分公司、陈小群、思明南路、余哥、玉兰路等知名游资接连现身龙虎榜。
值得一提的是，曾经的“潮汕资本教父”刘绍喜之子刘壮超所持松发股份的股权在9月30日被司法拍卖，重组前夜被迫离场。而两名拍下股份的神秘人“精准进场“，且在11月1日才完成股权过户，非常幸运地赶上这波13连板行情，以今日收盘价49.57元/股粗略计算，其中一位竞拍人在13个交易日内最多盈利约1.5亿元。
“蛇吞象”式并购
恒力重工与松发股份同为恒力集团子公司，此次重组预计构成关联交易。
2018年，恒力集团斥资8.2亿元取得松发股份控制权。6年后，恒力集团计划将恒力重工船舶制造相关业务注入上市公司。根据公告，上述交易方案主要分为重大资产置换、发行股份购买资产及募资配套资金三部分。
图源：公告
松发股份是一家集陶瓷产品设计、研发、生产、销售为一体的公司，主要经营家瓷、定制瓷和酒店瓷等日用陶瓷用品，2015年在上交所主板挂牌上市。
目前，松发股份陷入持续亏损的局面，2021—2023年，松发股份营业收入分别为4.03亿元、2.71亿元、2.06亿元，归母净利润分别为-3.09亿元、-1.71亿元、-1.17亿元。今年前三季度，松发股份实现营业收入1.81亿元，归母净利润为-0.60亿元。
恒力重工为恒力集团旗下船舶重工业务板块。2022年7月，恒力集团成立恒力重工集团，耗资21.1亿元竞拍收购闲置十年之久的原STX大连造船名下资产。
交易预案公告显示，恒力重工2022年尚处于前期启动阶段，船舶制造业务的规模化效应尚未显现，导致盈利水平相对较低，营业收入相对较少。2022年、2023年，恒力重工未经审计的营业收入分别为2791.76万元、7.68亿元；净利润分别为-2464.28万元、404.90万元。
但恒力重工方面预计，随着2024年船舶制造业务逐渐步入正轨，开工订单增加，公司2024年的盈利能力将大幅度提升。
目前，恒力重工已确定排产新造船舶达140艘，货值约为108亿美元，船型包含散货船、VLCC、VLOC和集装箱船等。同时，恒力重工现有股东已于9月对其增资25亿元，进一步助力恒力重工的业务发展。
光大证券研报显示，根据克拉克森统计，船舶投资额方面，预计2024至2034年，全球船舶投资需求总额将达2.3万亿美元，其中新造船投资需求约1.7万亿美元，船舶行业将迎来广阔的发展空间。
股价13连板，游资纷纷进场
“蛇吞象”并购带来的预期叠加“并购重组”概念股的属性，松发股份股价大幅上扬。
9月30日，松发股份发布筹划重大资产重组停牌。10月16日，松发股份发布资产重组预案，随后于17日复牌，连续录得12个一字涨停。
11月4日，松发股份终于开板，盘中上演地天板录得13连板，报收49.57元/股，成交量35.2万手，成交额15.6亿元，换手率达到28.32%，当日主力净流出2.19亿元。
时代周报记者注意到，10月29日开始，游资开始现身在松发股份的龙虎榜中。
10月29日，连续三个交易日内，东亚前海证券深圳分公司买入2533.38万元，占据买一，同时知名游资陈小群所在席位（东亚前海证券苏州留园路）买入284.68万元，占据买二。
10月30日，松发股份开始放量，当天成交8.26万手，换手率达到6.654%。
10月31日，连续三个交易日内，东亚前海证券深圳分公司再度上榜，位居买二，买入5241.16万元，思明南路所在席位东亚前海证券上海分公司位居买三，买入3022.03万元，另外，宁波和源路所在席位甬兴证券宁波和源路买入2517.80万元，位居买五。卖出方面，卖一中国银河证券股份有限公司北京金融街证券营业部，卖出1.13亿元。
11月4日，松发股份终于开板，游资继续进场。
当天盘后龙虎榜数据显示，其中知名游资玉兰路席位东莞证券南京分公司，位居买一买入7084.59万元，买二为知名游资余哥所在席位财通证券股份有限公司普陀山证券营业部、买三为财信证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部，分别买入3646.82万元、3287.22万元。
卖出方面，卖一席位为中国银河证券股份有限公司北京金融街证券营业部，卖出1.33亿元。此前进场的东亚前海证券深圳分公司，卖出4256.31万元，思明南路卖出3650.94万元。
图源：东方财富
11月4日晚，松发股份表示，受限于股本总额超过 4 亿元的上市公司，社会公众股东持有的股份不得低于公司总股本的10%，公司向交易对手方发行股份的数量存在上限。在不考虑配套融资的情况下，由此测算，本次发行上限约为不超过7.5亿股。根据该发行规模上限和公司今日收盘价49.57元/股测算，可能存在发行后总市值超过恒力重工估值上限的风险。
重组前夜被迫离场
游资吃肉，而松发股份的原股东刘壮超则在重组前夜被迫离场。
图源：松发股份公告
时代周报记者翻阅松发股份公告发现，刘壮超此前持有松发股份5.95%的股份，对应739.2万股今年被司法拍卖。
第一次拍卖，用户“王灯城”于今年8月24日以约1886.43万元竞得松发股份147.84万股，剩余591.36万股因无人出价，已流拍；第二次拍卖两位用户“王登正”、“周慕雨”于9月30日各自竞得松发股份147.84万股、443.52万股。
图源：公告
相关公告显示，上述司法拍卖事项均已完成股权过户。按照拍卖交易价格，可大概计算两次股价分别约12.7元/股、15.13元/股-15.64元/股。
据悉，刘壮超系“潮汕资本教父”刘绍喜的次子。刘绍喜出生于汕头澄海，早年靠家具生意起家，在资本市场长袖善舞，打造出庞大的“宜华系”，所涉领域涵盖住居生活、医疗养老、地产酒店、资本金融等。顶峰期，宜华集团号称资产规模850亿元，连续八年被评为“中国民营企业500强”。在2018年胡润中国富豪排行榜中，刘绍喜家族以130亿身家位列361名。
松发股份重组前夜，刘壮超所持股份被司法拍卖。而成功竞拍的两位幸运儿则“赚得盆满钵满”，以11月4日的收盘价49.57元/股初略计算，用户“王登正”、“周慕雨”最多浮盈约5000万元、1.5亿元。
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