生意社：2024液化气价格“涨”声四起 2025能否“突出重围”？
财富
财经
2024-12-31 11:10
浙江
据生意社商品行情分析系统，2024年液化气市场呈现出了波动上涨的趋势，尽管在某些时间段内价格出现了下跌，但整体而言，价格是在不断攀升的。以山东液化气民用市场为例，年初均价4960元/吨，年末均价5020元/吨，全年涨幅1.21%。
一季度：国内液化气市场呈现区间窄幅震荡，成交提量有限。市场整体供过于求，炼厂方面供应充裕，但终端需求提升有限，导致市场价格难以上行。北方市场来自组分油原料的需求向好，原料气价格受此支撑相对民用气表现抗跌。2024年1月，液化气山东生产价处于较高水平，从2月开始，价格逐渐下跌，至4月期间跌幅较为明显。
二三季度：印度进口需求提振。印度液化气进口量增加，与沙特CP价正相关，推动液化气价格上涨，并强化市场偏强态势。尽管原油市场波动，但液化气市场受印度进口需求支撑，表现稳健。印度进口需求增长原因包括国内需求增加、生产能力不足、国际价格优势及政策推动。进入5月后，液化气价格开始反弹，并在6月达到一个相对较高的点，价格回升至5152元/吨。7月至10月，价格再次呈现下跌趋势，其中8月至10月期间下跌幅度较大。
四季度：市场震荡，供需紧张与平衡交替。天气转冷需求增加，产能与进口补供应，加剧价格波动。国际市场价格、油价等因素传导至国内，影响液化气价格。政策与环保要求提高，液化气清洁能源需求增加。液化气价格四季度震荡上行，受多因素共同作用而波动。在11月和12月，价格有所回升，但整体而言，仍低于年初的水平，年末回升至5020元/吨。
2024年1-10月我国液化石油气产量以华东区域占比最大，约为54.41%，其次是华南区域，占比为17.84%。2024年1-10月我国液化石油气累计产量排名前三省市为山东省、浙江省、广东省，产量为1053.7万吨、934.7万吨、575.6万吨。
2024年总体产能变化
我国有三套炼油装置计划投产，新增炼油能力共计3100万吨，其中液化气产能增加155-217万吨。12月19日镇海炼化二期改扩建装置投产，新增炼油能力为2000万吨，液化气产能增加100-140万吨。
2024年，我国有多套炼油装置计划投产，包括裕龙石化一期、二期各1000万吨/年装置已投产运行。镇海炼化二期改扩建装置。这些项目的投产显著增加了液化气的理论供应量。
未来五年(2025-2030年)，国内液化气产能预计增加335-469万吨/年。多数炼化一体化装置均有配套下游深加工装置，液化气资源不断被细分利用，化工需求持续增长。预计2025-2030年，国内市场上液化气资源流通量可能会减少。
2024年1-10月，液化气进口量3023万吨，同比增加9.5%。
中国液化气消费中，化工用途占比超燃烧。燃烧消费约占40%，且冬季因加热需求增加而上升，民用需求随之增长。商用受节假日影响大，年后回落，节假日前逐步提升。
而燃烧消费为基础需求，具有季节性和节假日效应，对价格拉动小。化工端成为需求边际驱动，特别是丙烷深加工装置。
目前国内PDH装置产能合计37套，共计2152万吨。2024年计划投产10套装置，合计产能755万吨。但顺利投产6套，合计产能425万吨，完成度56%。
山东地区作为中国的经济大省，工业生产和民用燃料需求持续增长。特别是随着城市化进程的加快和居民生活水平的提高，民用燃料和商用餐饮对LPG的需求不断增加。预计2025年其需求将继续保持增长态势。
同时，化工行业对LPG的原料需求也在增长，如脱氢制丙烯等生产过程需要大量LPG作为原料。
液化石油气价格与国际原油价格存在紧密的相关性，两者呈正相关趋势，即随着国际原油价格的波动，液化石油气的价格也会相应调整。根据国际能源署和各大投资银行的预测，2025年全球石油供应将比需求多出100多万桶，这可能导致油价面临下行压力。国际原油价格的下行将直接影响液化石油气的价格。预计2025年液化石油气的价格也将受到一定影响，可能呈现震荡下行的态势。
2024年1-10月，液化气产量4508万吨，同比增加4.6%，近两年，由于受原油轻质化影响，主营及地方炼厂重整装置产能增加，由于LPG化工需求广泛，炼厂纷纷增加LPG的产量和外放量。从2020年液化气产量占比6.6%提升至2024年的7.61%。大环境来看，在国内双碳战略背景下，能源结构调整步伐将加快，“减油增化”也将成为石油行业发展方向选择。预计液化气产量仍会呈现上升态势。
液化气市场价格还呈现季节性变化的特点。通常，在冬季和春季，由于取暖和烹饪等需求增加，LPG价格可能上涨；而在夏季和秋季，由于需求相对减少，价格可能下跌。
2025年，液化气需求将结构性调整，消费总量稳定，供应端正增长。上半年需求或下降，供应增加，供需平衡脆弱。下半年供应端不确定性增多，供需紧张态势可能加剧。需求缺口主要依赖进口，预计2025年国内液化气价格围绕国际油价波动，紧跟进口气步伐，呈现季节性走势变化，上半年震荡下行，下半年逐步上涨，高位出现在三季度，主要波动区间在4000-5500元/吨。
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