2025年以来，国际金价持续上涨，屡创新高。截至1月15日，SPDR黄金ETF（GLD）的价格为248.88美元，较前一交易日上涨0.74%。
（1月15日金价走势）
推动金价上涨的主要因素包括：
● 宏观经济形势
全球经济增长前景不明，主要经济体面临增长动力不足、贸易摩擦、债务问题等诸多不确定性，投资者对经济前景的担忧情绪增加，纷纷将黄金作为避险资产，推动金价上涨。
● 地缘政治因素
俄乌冲突持续，巴以冲突引发中东地区局势紧张，全球多地地缘冲突此起彼伏，增加了国际政治经济环境的不确定性，投资者为规避风险而增加对黄金的需求，推动金价上涨。
● 货币政策因素
市场普遍预期美联储将进一步降息，利率下降通常会降低持有黄金的机会成本，使黄金相对于其他资产更具吸引力，投资者会增加对黄金的配置，推动金价上涨。此外，全球多家央行将美元储备转为黄金的购金行为仍在持续，对黄金价格起到了支撑作用。
● 投资需求因素
在全球经济不确定性增加和地缘政治紧张局势的背景下，投资者对黄金的投资热情持续高涨，无论是个人投资者还是机构投资者，都将黄金作为资产配置的重要组成部分，以对冲风险和实现资产保值增值，增加了对黄金的市场需求，推动金价上涨。
此外，影响金价涨跌的因素还包括：
● 美元走势
通常情况下，美元与黄金价格呈现负相关关系，美元走强时，黄金价格往往受到压制；美元走弱，则有利于金价上涨。但在全球经济面临重大不确定性或金融危机时，投资者会同时寻求美元和黄金作为避险资产，导致两者价格同时上涨。
● 原油价格
黄金价格与石油价格一般呈正相关，石油价格的上涨意味着全球性的物价上涨压力加剧，从而引起全球通货膨胀的发生，黄金价格随着上涨，反之，石油价格下跌，则会导致黄金价格跟着下跌。
● 全球经济发展状况
经济繁荣时期，投资者往往更倾向于投资风险资产，如股票等，对黄金的需求相对减少，导致黄金价格可能下跌。相反，当经济面临衰退或不确定性增加时，投资者为了避险，会增加对黄金的购买，从而推动黄金价格上涨。
● 供求关系
黄金的开采量、消费量以及各国央行的黄金储备变化都会对价格产生影响。如果黄金的供应量增加而需求不变或减少，价格可能下跌；反之，如果需求增加而供应有限，价格则可能上涨。
● 通胀
当经济通胀比较严重，货币购买力下降时，人们会选择购买一些黄金来保值，从而会增加市场上的黄金需求量，推动黄金价格上涨，反之，则会减少对黄金的需求，导致黄金价格下跌。
总体而言，国际金价受多种因素影响，包括央行购金、地缘政治局势、美元走势、通胀预期和供需关系等。投资者应密切关注这些因素的变化，以判断金价的未来走势。
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