橡胶:探索超跌反弹的机遇(20250110)

健康   2025-01-10 10:27   云南  

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20250103橡胶破位下跌。然后弱势震荡。


随着股市反弹,估计橡胶也有超跌反弹机会。


2024年12月18日,山东裕龙岛炼化一体化(一期)项目配套22万吨/年丁二烯装置目前正常开工,少量货源外销。


裕龙岛丁二烯的投产预期将压制丁二烯的现货,预期将影响丁二烯橡胶的反弹力度。


多空讲述不同的故事。涨因减产预期看多,跌因需求证伪。


天然橡胶RU多头认为东南亚尤其是泰国的天气可能有助于橡胶减产。市场对收储轮储也或有预期。政策的利好扭转了需求的预期。


天然橡胶空头认为因为需求平淡,EUDR推迟所以预期跌。空头认为价格高会刺激全年大量新增供应,减产或落空,增产可预期。高产季节,会证明供应季节性增加的压力仍然存在。


复盘8月以来的行情,可以划分为7个阶段:


2024/08/01到2024/08/31  季节性规律的上涨。降雨量多,供应强势。需求去库预期。


2024/09/06到2024/09/23  台风影响,尤其是摩羯,造成了海南云南台风灾害,造成了泰国洪水。上涨幅度远超往年台风影响。


2024/09/24到2024/09/30  政府的政策,扭转了市场的需求预期。商品和股市共振。涨幅远超市场预期。


2024/10/08到2024/11/18  EUDR预期推迟,泰国供应预期放量,导致胶价向下调整。


2024/11/25至2024/12/06,泰国降雨量多,洪水灾害,供应强预期。 


2024/12/06至今,供应担忧缓和,需求疲软导致下跌。


2025/01/03,橡胶技术破位下跌。


行业如何?

截至2025年1月10日,山东橡胶轮胎企业全钢胎开工负荷为62.14%,较上周走高3.05个百分点,较去年同期走高2.89个百分点。国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为78.65%,较上周走高0.42个百分点,较去年同期走高6.50个百分点。


截至2025年1月5日,中国天然橡胶社会库存125.6万吨,环比增加1.9万吨,增幅1.6%。中国深色橡胶社会总库存为71.6万吨,环比增加3%。中国浅色橡胶社会总库存为54万吨,环比降0.3%。截至2025年1月7日,青岛地区天然橡胶库存33.73(+0.61)万吨。



橡胶现货

上个交易日下午16:00-18:00泰标混合胶16050(150)元。STR20报1970(20)美元。


山东丁二烯11900(-200)元。江浙丁二烯11650(-150)元。华北顺丁13600(0)元。


操作建议

目前橡胶中性思路。短线或有超跌反弹。


建议短线交易,并设置止损。


我们前期推荐买20号橡胶现货空RU2505,我们认为RU升水回归大半,可能有所反复。


考虑政策利好,等市值买股票ETF空RU2505也可以适当考虑。


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◆文章转自:五矿期货微服务

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