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摘要
摩根资产管理：未来一年甚至若干年，科技或将是重要的投资主线；
东吴证券：2月是春季做多的黄金窗口期;
中信建投：春节后A股资金回流等多重因素有望推动跨年行情迎接主升段;
中信证券：十大主题将贯穿2025年全年A股行情。
摩根资管
摩根资产管理认为，未来一年甚至若干年，科技或将是重要的投资主线。细分来看，半导体、新能源、信息技术等领域精彩纷呈，而核心聚焦点在于AI。国产算力正处在从0到1突破的关键节点，AI应用层面同样潜力巨大。而在新能源行业中，则相对更关注国内的电池相关企业，以及电池产业链上游原材料企业。
东吴证券
东吴证券表示，从季节效应看，2月A股处于业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵。流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，2月成为春季做多的黄金窗口期。历史上，A股2月单月上涨概率及涨幅均处于领先位置：近20年交易中，2月上涨概率达76%，平均及中位数涨幅分别为4.3%和3.2%，无论是胜率还是涨幅都领先其他月份。
中信建投
中信建投研报表示，节前多项政策推出，业绩预告扰动基本结束，假期消费数据超预期，Deepseek超市场预期，特朗普加征10%关税落地，人民币兑美元汇率走稳，港股与中概有率先企稳回升迹象，春节后A股资金回流等多重因素有望推动跨年行情迎接主升段，建议投资者考虑积极进攻。结构上AI+仍是核心主线，Deepseek的突破将继续推动中国AI+及新质产业信心重估。关注行业：电子、通信、传媒、计算机、有色、非银、机械设备等。
中信证券
中信证券表示，四大因素将共同推动2025年全年A股市场的主题投资机遇，包括资金风格偏好、商业技术催化、政策落地驱动、中美博弈推动。其一，个人投资者和活跃机构将成为增量资金主要来源，此类资金的风格偏好更聚焦于主题投资。其二，在AI等新技术成熟和新商业模式清晰催化下，更多新兴产业有望步入高速成长期。其三，政策发力驱动经济新旧动能转换，“先立后破”下传统产业整合和新质生产力发展双双提速。其四，中美博弈进入新阶段，自主可控、贸易摩擦和出海发展等主线将升级迭代。在此推动下，十大主题将贯穿2025年全年A股行情，他们分别是：AI+、智慧交通、人型机器人、悦己经济、首发经济、生物制造、未来能源、中美博弈、资本运作、产能化解。
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