尽管面临价格竞争和成熟节点供过于求的利润率压力，但联华电子在2024年第三季度的收入增长稳定，这得益于对其22/28nm成熟节点的强劲需求。虽然大多数行业的库存已恢复到较健康的水平，但需求复苏仍然缓慢，尤其是在汽车和工业领域。为了解决市场供过于求的问题，联华电子计划在2025年初进行一次价格下调，这可能会给利润率带来进一步的压力。
联华电子与英特尔在12纳米技术方面的合作继续取得进展，预计将于2027年开始生产，为未来的竞争力奠定基础。
22/28nm的强劲需求推动营收增长
成熟的22/28nm节点需求持续强劲，这对本季度的收入增长做出了重大贡献。虽然已经看到大多数应用的库存正常化，但还没有看到需求的相应回升。客户继续保持谨慎，预计这种谨慎的情绪可能会持续到2025年上半年，特别是对于成熟的12英寸和8英寸工艺。
对联华电子22/28nm工艺的需求主要是由该公司在专业高压（HV）技术方面的领先地位推动的。28nm节点已成为移动设备中AMOLED DDIC和高端CMOS图像传感器（CIS）等应用的关键推动者。此外，联华电子通过其增强的超高压平台技术扩展到22nm，符合客户对高端移动设备更高功率效率和先进视觉性能的需求。
AMOLED DDIC和高端CIS继续从旧的40/45纳米节点迁移到22/28纳米，推动了22/28纳米节点的结构性增长，这两种应用在22/28纳米的渗透率也有望增加。这一趋势反映了显示和成像应用行业向提高性能和效率的转变。
然而，尽管库存正常化，但需求缺乏复苏令人担忧。因此，预计广泛需求复苏将被推迟到2025年。客户谨慎的库存管理和产能扩张表明，联华电子的利用率可能在未来两到三个季度保持在65%-70%。如果需求情绪没有显著改善，预计订单不会有显著增长。
在成熟节点供过于求之际，计划进行价格调整
联华电子决定实施降价，反映了成熟节点，特别是8英寸节点的竞争和价格压力日益加剧。整个行业的产能扩张，以及汽车和工业应用等关键行业的复苏慢于预期，推动了供应过剩。
随着像台积电这样的主要竞争对手根据市场情况调整价格，联华电子有必要遵循这种方法来保持市场份额。这一调整也表明，整个行业正在经历一个延长的周期，供过于求的局面可能会持续到2025年。
与英特尔建立战略合作伙伴关系
与英特尔的合作对联华电子来说意义重大，可能会打开新的市场，增强公司的竞争力。成功完成这一合作将提升联华电子的行业地位，并吸引更多寻求可靠FinFET技术的客户。与英特尔的合作对联华电子的长期战略也是一个积极的发展。然而，这种合作的好处可能在几年内都无法实现。
Q3 2024结果总结
由于22/28nm制程的强劲需求，营收环比增长9.1%，同比增长8.0%，达到19.1亿美元。
毛利率环比下降1.4%，降至33.8%，低于预期，原因是折旧费用增加。
2024年第三季度，利用率（UTR）提高至71%，超过预期，但预计2024年第四季度将降至67%-69%。
税后每股收益为0.036美元，略高于市场预期的0.035美元。
展望与指引
2024年第四季度预测
收入预计将保持环比持平，晶圆出货量稳定，以美元计算的平均售价预计将保持平稳。
毛利率预计将下降至30%左右，原因是UTR下降、新台币升值和折旧费用增加。
利用率（UTR）预计在60%以上。
2024年的资本支出从33亿美元下调至30亿美元，其中95%分配给12英寸晶圆，5%分配给8英寸晶圆。
2025年预测
增长动力：对22/28nm工艺作为主要增长引擎的持续信心，随着DDIC和CIS产品迁移到22nm，导致强劲的晶圆带需求。
价格调整影响：2025年初的一次性价格下调可能会对利润率造成压力，但其目的是支持客户并增强竞争力。
折旧费用：由于产能扩张，预计将同比增长20%以上，影响未来几个季度的盈利能力。
税后每股收益：预计2025年为0.126美元（最初估计为0.138美元），表明由于利润率压力，利润表现持平。
支持199IT发展，可加入付费高端知识交流群，感谢！
199IT热门报告重点推荐，可直接点击查阅
2024年全球健康经济监测报告 2024年汽车报告 生成式人工智能如何改变商业和社会 2024年黑色星期五消费者研究报告 2024年世界知识产权指标报告 2024年第三季度太空投资报告 2024年贸易和发展报告：反思不满时代的发展 2024年西半球区域经济展望报告 2024 年秋季欧洲和中亚地区经济简报 2024年生成式人工智能营销行业报告 2024年世界社会报告 2024年首席信息安全官报告 2023年全球健康与医疗战略展望 2024年10月世界经济展望报告 2024年全球城市指数报告 2024年海运评述报告 2024年全球金融稳定报告--十月刊 2024年促进汽车消费与用户洞察白皮书 可再生能源与就业：2024年度回顾报告 00后信息行为意识研究报告 报告：未来的数据经济 报告：产品详情页面最终指南 2024年亚太经合组织能源展望报告 2024年科技趋势展望 2023年音乐收听报告 2024年家族财富转移 2024年第二季度机器人报告 报告：加快煤炭行业的公平转型 2024年第二季度机器人报告 报告：加快煤炭行业的公平转型 2024年意见领袖营销报告 全球智能电网技术专利数据综述 2023-2024年印度旅游报告 2024年旅游和酒店业现状 扩大地球观测的全球价值报告 报告：非洲人工智能：产生影响的用例 2024年芯片行业概况 迈向绿色建筑价值链：中国及全球 2024年亚太地区手游市场报告 报告：解锁日本电子商务潜力 2024人工智能与政治 报告：全球数字工作的兴起 2023年瑞士电子商务报告 2024年第2期中国区域经济金融展望报告 2024年浪费广告支出报告 工作中的AI：亦敌亦友 气候变化对健康的影响报告 2024年化学品牌50强 2024年亚洲发展展望报告-7月刊 投资口腔健康全球承诺的经济合理性 生成式人工智能、心理健康和安全技术 2024年数字经济报告 2024年中型律师事务所的法律趋势 2023年开放数据成熟度（ODM）报告 2024年全球贸易监测快报 2024中国海港城市港口经济发展报告 2024年世界旅游晴雨表 2024供应链高管调查 报告：先进清洁技术制造业 2024年AI投资报告 报告：在不断变化的气候中确保工作安全与健康 报告：品牌信任维度 数字中国发展报告（2023年） 联合国劳工组织：童工报告 2023年中国停车行业发展白皮书 2023年全球私人资本参加基础设施投资报告 2024年第二季度企业生成式人工智能报告 2023年全球私人资本参加基础设施投资报告 2024年第二季度企业生成式人工智能报告 非洲自有品牌市场报告 2024年云指数报告 2023年灾害对农业和粮食安全的影响--中文版 2024年年度新闻研究报告 2024年Q2全球天然气市场报告 2024年数据和人工智能领导力报告 2023年的世界知识产权指标 2024年一季度全球黄金需求趋势报告 2024年4月全球金融稳定报告 报告：在AI驱动的未来成功所需的技能 女性参与旅游业的全球报告（第二版） 2023年美国出生率统计报告 2024年旅游胜地营销报告 2024年全球数字化工作的兴起 大逆转：全球开发协会国家的前景、风险和政策报告 2023年美国老年人住房报告 2023年中国专利调查报告 2024年世界经济展望报告--4月刊 报告：人人享有清洁烹饪的愿景 2024年人工智能指数报告 2024年全球网络安全前景 2024年研究行业报告 2024年美国消费者趋势报告 克服能源三难困境：安全和包容的转型 2023-2024年中国百货零售业发展报告 2023年儿童死亡率报告 2024年日本动漫行业从业者调查 中国移动经济发展报告2024 第53次中国互联网络发展状况统计报告
商务合作：admin@199it.com 公众号投稿邮箱：T@199it.com
