根据俄罗斯财政部长的说法，预计2024年俄罗斯的GDP增长率将与2023年持平，达到3.6%。2023年，俄罗斯的GDP增长率为3.6%，按美元计算降至19932.2亿——跌破2万亿美元大关，在全球的排名第11位。这一增长主要得益于国内需求的增加和政府支出的增加。尽管受到西方制裁和乌克兰战争的影响，俄罗斯经济在2023年表现出超出预期的增长。
近五年GDP增长率统计
(一)增长原因分析
国内需求：2023年，俄罗斯的国内需求显著增加，特别是公共消费和家庭消费的增长。
政府支出：大量的军事支出和政府投资项目推动了经济增长。
出口：尽管受到制裁，俄罗斯的石油出口仍然保持强劲，成为经济增长的重要支柱。
(二) 通货膨胀情况
2023年，俄罗斯的年通货膨胀率为7.4%，较2022年的11.9%有所下降。2024年4月，俄罗斯的年通货膨胀率上升至7.8%，主要受到食品和非食品产品价格上涨的推动。核心通货膨胀率在2024年4月加速至8.3%。
1. 近五年通货膨胀率
2019年：3.0%
2020年：4.9%
2021年：8.4%
2022年：11.9%
2023年：7.4%
2. 通货膨胀原因分析
食品价格上涨：食品价格的上涨是通货膨胀的主要推动因素之一。
非食品产品价格上涨：非食品产品价格的上涨也对通货膨胀产生了显著影响。
劳动力短缺：由于军事动员和人口外流，劳动力市场紧张，推高了工资水平，进而推动了通货膨胀。
二、消费和投资
2023年，俄罗斯的家庭消费增长了6.1%，投资增长了10.5%。消费和投资是推动经济增长的主要因素。
家庭消费在2023年显著增长，成为经济增长的重要驱动力。具体数据如下：
家庭消费增长：6.1%
公共消费增长：3.6%
2023年，固定投资增长了10.5%，主要得益于政府的财政刺激政策和军事支出。
财政刺激：政府通过增加支出和投资项目来刺激经济增长。
军事支出：大量的军事支出推动了相关行业的增长。
家庭消费：由于工资水平的提高和低失业率，家庭消费显著增加。
三、重点产业发展情况
俄罗斯的工业生产在2023年表现出一定的增长，特别是与军事相关的制造业和建筑业。
1. 具体数据
制造业增长：7%
建筑业增长：7%
军事相关制造业增长：35%
2. 数据变化原因分析
军事相关制造业：由于乌克兰战争，军事相关制造业显著增长。
建筑业：政府投资项目和基础设施建设推动了建筑业的增长。
进口替代：由于制裁，俄罗斯加大了进口替代的力度，推动了国内制造业的发展。
四、中国对该国贸易和投资情况
(一) 2023年贸易数据
根据中国海关总署的数据，2023年中俄两国的进出口贸易额达到2401.1亿美元，同比增长26.3%。其中，中国对俄罗斯的出口额为1109.7亿美元，同比增长46.9%；中国自俄罗斯的进口额为1291.4亿美元，同比增长12.7%。（2023年中国大陆货物贸易十大出口国或地区：美国3.52万亿元、中国香港1.93万亿元、日本1.11万亿元、韩国1.05万亿元、越南9684亿元、印度8279亿元、俄罗斯7823亿元、德国7069亿元、荷兰7037亿元、马来西亚6143亿元。值得注意的是，对俄罗斯的出口额排名从16名上升至第7名。）
2023年自俄罗斯进口额最大的三大类商品分别为矿物燃料、矿砂和铜及制品，进口额分别为6666.7亿元、308.6亿元和227.6亿元，占比分别为73.3%、3.4%和2.5%。与2022年相比，矿物燃料的进口占比下降了1.6个百分点，矿砂占比增长了0.2个百分点，而铜及铜制品取代了木材及木制品成为第三大进口商品。
中国对俄罗斯的出口商品内容更为广泛，2023年涉及98个大类的商品。其中，机械、车辆和电子机械的出口额分别为1778.3亿元、1591.3亿元和1203.8亿元，占比分别为22.7%、20.3%和15.3%。
(二) 2023年主要进出口商品
中国对俄罗斯出口：
中国自俄罗斯进口：
矿物燃料：6666.7亿元人民币
矿砂：308.6亿元人民币
铜及制品：227.6亿元人民币
(三)2024年第一季度贸易数据
2024年1-4月，中俄贸易额为765.81亿美元，同比增长4.7%。其中，中国对俄罗斯的出口额为327.34亿美元，同比减少1.9%；中国自俄罗斯的进口额为438.47亿美元，同比增长10.2%。
(四)投资数据
2022年，受俄乌冲突后欧美制裁及跨国投资撤出俄罗斯影响，中国对俄罗斯投资流量2.3亿美元（2021年，受疫情和俄罗斯对中资企业的政策影响，投资流量-10.7亿美元），投资存量99亿美元。
2023年，中国对俄罗斯的投资主要集中在能源、基础设施和制造业领域投资增加，具体原因如下：
能源合作：中俄两国在能源领域的合作不断深化，推动了双边贸易和投资的增长。
基础设施建设：中国在俄罗斯的基础设施项目投资增加，促进了两国的经济合作。
制造业合作：由于制裁，俄罗斯加大了与中国在制造业领域的合作，推动了相关投资的增长。
五、投资风险简析
俄乌冲突以来，受美欧等国家制裁，俄罗斯经济面临困难。中国部分产业填补了美欧跨国企业退出后的市场空缺，从近两年两国进出口数据的增长来看，中国企业的确获得了一定的市场机遇。同时，我们还应该客观地看到，俄罗斯市场对于中国企业来说，还有诸多的风险。
(一)两国优势对比
中国和俄罗斯作为两个大国，在不同的领域有各自的优势。
1. 中国的优势
(1) 经济实力
GDP：中国的国内生产总值（GDP）远超俄罗斯。2023年，中国的GDP超过了17万亿美元，而俄罗斯的GDP大约为1.5万亿美元。
制造业：中国是全球最大的制造业基地，拥有完善的工业体系和强大的生产能力。
科技与创新：中国在人工智能、5G技术、电动汽车和高铁等领域处于世界领先地位。
(2) 人口与劳动力
人口规模：中国拥有14亿人口，是世界上人口最多的国家，这为其经济发展提供了庞大的市场和充足的劳动力资源。
教育水平：中国的高等教育体系日益完善，培养了大量高素质的科技和工程人才。
(3) 基础设施
交通网络：中国拥有世界上最发达的高铁网络和现代化的港口设施，极大地提升了物流效率。
数字基础设施：中国在互联网和数字支付领域发展迅速，移动支付和电子商务极为普及。
(4) 国际影响力
“一带一路”倡议：通过“一带一路”倡议，中国积极参与全球基础设施建设和经济合作，扩大其在全球的影响力。
多边外交：中国在国际事务中扮演越来越重要的角色，参与联合国、世贸组织等多边机构的事务。
2.俄罗斯的优势
(1) 自然资源
能源资源：俄罗斯拥有丰富的石油、天然气和煤炭资源，是全球主要的能源出口国之一。
矿产资源：俄罗斯拥有丰富的矿产资源，包括铀、黄金、钻石和各种稀有金属。
(2) 军事实力
核武库：俄罗斯拥有世界上最大的核武库之一，其核威慑能力全球领先。
军工产业：俄罗斯的军工产业发达，生产的武器装备在国际市场上具有很强的竞争力。
(3) 地缘政治影响力
地缘位置：俄罗斯地跨欧亚大陆，具有重要的地缘战略位置。
独联体及周边影响力：俄罗斯在独联体国家以及中亚、东欧等地区有着深厚的历史和现实影响力。
(4) 科学与技术
基础科学：俄罗斯在物理学、数学等基础科学领域有着深厚的研究传统和卓越的科学家群体。
航天技术：俄罗斯的航天技术水平居世界前列，拥有自主研发和发射航天器的能力。
(二) 主要风险
一是政治风险
制裁风险：由于俄乌冲突，俄罗斯面临来自欧美国家的多轮制裁，这些制裁措施涵盖金融、能源、国防军工等多个领域，导致中国企业在俄罗斯的投资面临较高的政治风险。对于中资大型跨国企业来说，俄罗斯市场与全球市场相比，依然有限，企业应该平衡国际市场和俄罗斯市场的关系，避免由于制裁影响国际业务。对于中小企业来说，虽然俄罗斯市场近两年增长势头较好，但由于制裁导致的支付问题应引起重视，一定要在确保安全收汇的情况下开展业务。
政策不稳定：俄罗斯的政治和经济政策可能会发生重大变化，影响投资环境。例如，普京首次当选总统后开始打击寡头集团，导致国家政策发生重大转折。俄乌冲突短期内无明显的结束迹象，当前的俄罗斯营商环境并非常态。各类关于俄罗斯政治走向的分析均有其合理性，颠覆性情形并非不存在，因此，中长期看，俄罗斯面临政治深刻调整的风险较高，值得企业深入研判。
二是经济风险
市场规模和需求：俄罗斯的经济高度依赖能源和原材料市场，在军工和航天领域有一定的优势。但除此之外，在电子信息技术、制造业领域与中国相比已经逐渐拉开差距。受总需求规模限制，俄罗斯作为企业海外市场的补充有一定的价值。
市场价格波动：能源及大宗商品价格波动会直接影响其经济稳定性。例如，原油、黑色金属、小麦和化肥等出口额的下降对俄罗斯经济发展构成重大风险。一个国家不依赖国际市场当然可以自给自足，但在全球化的当下，无法深度参与全球市场，仅依靠与有限国家开展经贸，其经济发展的前景和韧性难言乐观，遭受冲击后导致的经济崩溃，自然对贸易伙伴造成影响。
货币贬值：俄罗斯卢布的大幅贬值虽然降低了商务成本，但也增加了汇率风险，影响投资回报。自2014年以来，俄罗斯因克里米亚和乌克兰受制裁；国际油气价格波动；俄罗斯经济结构和国际收支等因素，导致卢布汇率大幅波动，应引起贸易伙伴的重点关注。2023年以来，卢布对世界主要货币呈贬值趋势，兑美元、欧元均贬值近30%。2024年1-6月美元兑卢布在87-95之间波动（见下图）。
（2023年3月31日，卢布兑美元的汇率为1美元兑换77.09卢布，卢布兑欧元的汇率为1欧元兑换93.7卢布。2023年6月30日，卢布兑美元的汇率为1美元兑换83.76卢布，卢布兑欧元的汇率为1欧元兑换95.11卢布。
2023年3月31日，卢布兑人民币的汇率为1人民币兑换11.18卢布。2023年6月30日，卢布兑人民币的汇率为1人民币兑换11.99卢布。）
2024年以来，卢布兑美元略有升值，但与2023年相比贬值明显。
三是法律风险
法律体系复杂：俄罗斯的法律体系复杂且多变，立法和司法体制不完善，导致法律风险较高。中国企业在俄罗斯投资时，常常面临法律文牍主义和不公平交易的风险。
法律审查不足：许多中国企业在对俄投资中忽视了法律评估的重要性，导致在投资过程中出现法律漏洞，可能造成重大损失。同时，由于企业对商业经营法律、劳工劳保法律和财税政策等方面的了解不足，增加了投资风险
四是社会文化风险
社会经济环境：俄罗斯的社会经济环境变化较大，居民购买力下降，社会环境的潜在风险变化值得关注。
文化差异：中俄两国在文化、商业习惯等方面存在差异，可能导致在合作过程中出现沟通和管理上的问题。
(三) 应对策略
法律保障：建立健全境外投资法律体系，推动双边和多边合作战略的落实，确保投资安全。
风险管理：加强对投资项目的法律审查，确保在投资前期准备、谈判以及后期执行中严格按照投资国的法律和相关国际法律进行评估和审查.
经济防火墙：中国企业应建立风险防火墙，完善客户尽职调查，慎重安排涉及经济制裁的合同免责条款，避免因制裁而导致的投资损失.
虽然中国企业在俄罗斯投资投资经营面临机遇，但同样面临多重风险，且不可短视和存在任何侥幸心理，企业需要采取全面的法律和经济防范措施，以确保投资经营的安全和收益。
