今年上半年，布局充电桩产业相关业务的上市公司业绩整体实现快速增长。据Wind数据统计，Wind编制的“充电桩指数”所包含的49家上市公司中，有37家公司实现营业收入同比增长，占比近八成；31家公司实现营业利润同比增长，占比超六成。此外，6家公司营业利润同比增幅超100%，充电桩产业链景气度高企。
产业链景气度高涨
《证券日报》梳理上述上市公司半年报发现，多家公司均将业绩增长归因于国内新能源汽车渗透率进一步提升和行业政策激励。
盛弘股份表示，受新能源电动汽车行业政策及需要的刺激，下游充换电运营企业投资升温，拉动充换电产品需求增长。
金冠股份表示，一方面，新能源汽车渗透率仍有较大上升空间，另一方面，目前国内车桩数量比和“一车一桩”的远期规划仍有较大差距。预计未来几年，行业仍将处于高速发展阶段。
具体来看，今年上半年，特锐德实现营业收入63.32亿元，同比增长12.93%；其中公司电动汽车充电网业务实现营业收入26.58亿元，同比增长12.32%；盛弘股份实现营业总收入14.31亿元，同比增长29.84%；其中电动汽车充电设备实现销售收入5.56亿元，同比增长44.83%。
据央视新闻近日报道，今年以来，我国新能源汽车市场迅猛发展，充电桩作为重要的新型基础设施，各地正在加速布局，规模不断扩大。最新数据显示，截至今年7月底，全国充电桩数量达到1060.4万台，同比增长53%。
谈及未来充电桩产业景气度，中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元表示：“随着新能源汽车技术的成熟与成本的降低，全球新能源汽车的市场渗透率有望持续攀升，为充电桩产业链提供长期增长动力。充电设施的广泛部署与充电标准的统一，将显著提升充电便利性，吸引更多消费者转向新能源汽车，进一步推动充电桩产业链的繁荣。”
充电运营基本面进入改善通道
中金发布研报称，近年来随着服务费企稳、需求结构变化与轻资产占比提升，充电运营环节基本面持续改善；向前看，中金认为新型电力系统改革有望驱动运营商向负荷聚合转型，负荷聚合模式直接改变充电运营传统商业模式、打开潜在收益空间，并且具备较高准入门槛，或直接赋能头部运营商。
运营商基本面进入改善通道。2023年以来该行观察到多家运营商充电业务实现较明显改善；而站在当前时点，该行观察到诸多积极信号在聚集：1）行业竞争有趋缓迹象，服务费自2H24以来逐步企稳、部分地区有所修复；2）需求结构在发生变化，C端和超快充需求逐步释放，带来服务费涨价潜力；3）运营商逐步降低重资产属性，积极发展轻资产扩张模式。向前看，该行认为上述因素有望持续驱动运营商基本面改善。
新型电力系统升级趋势下，负荷聚合转型有望改变传统充电运营商业模式。该行认为在双碳背景下负荷侧资源聚合或逐渐成为刚需，叠加新型电力系统建设加速，充电运营商有望作为负荷聚合商直接受益。该行认为负荷聚合模式有望带来传统运营商业模式的改变：
收入端：充电运营商本身拥有调控新能源车负荷侧资源的能力，可以参与虚拟电厂获得增量收入，该行测算2028年充电运营商参与虚拟电厂的收益空间有望超过300亿元、或为充电运营市场带来60%+的弹性空间；V2G允许新能源车电池向电网进行放电，进一步打开运营商可调配资源上限、增强收益弹性。
成本端：充电运营商可以通过分布式的光伏或储能资源来降低原本刚性的电费成本。
负荷聚合进入壁垒高，头部运营商优势有望扩大。负荷聚合模式具备在规模、技术、政府关系等方面较高的准入门槛，该行认为中小运营商即便在局部地区达到规模要求、能够成为负荷聚合商，也很难具备较强的分析预测和调控能力、实现对于负荷的精准调控，而头部运营商具备资源规模、技术能力和政府关系三方面优势、有望聚合负荷侧资源、成为参与虚拟电厂的主要力量，负荷聚合模式一方面助力头部运营商增强竞争优势、支撑领先的市场份额，另一方面赋予头部运营商更加显着的收益向上弹性。
积极拓展海外市场
继充电桩在国内市场的持续火热外，上市公司还积极布局充电桩“出海”。从半年报来看，在49家布局充电桩相关业务的上市公司中，有32家公司在今年上半年均有境外业务收入。
例如，主要业务来自海外市场的道通科技，公司上半年境外的主营业务收入为17.57亿元，占营业总收入的比例为95.39%，其中北美市场和欧洲市场主营业务收入分别同比增长30.93%和39.04%。
多家上市公司在半年报中也着重提及海外市场战略布局情况，例如盛弘股份、英可瑞、通合科技等，均表示其产品已受欧盟、英国、新加坡等多个国家和地区的安全标准认证。
此外，科士达相关负责人在业绩说明会上表示，公司看好海外市场对数据中心产品和新能源产品的需求，公司会继续保持多年来积累的渠道优势，同时不断拓展新的客户和销售渠道，加大公司产品对海外的出口。
金冠股份表示，公司与俄罗斯联邦工商会中东代表处签订《关于“生命补给线”公路充换电建设合作备忘录》，双方拟在“生命补给线”所涉路段就光、储、充、换等新能源设施建设项目展开合作。
中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅表示，随着全球新能源汽车市场的不断扩大，海外市场对充电基础设施的需求将进一步快速增长。然而，在出海过程中也需要注意一些风险，包括市场准入门槛、政策法律差异、文化差异、竞争环境等。
因此，充电桩公司在出海前需进行充分的市场调研和风险评估，制定合理的市场进入策略，以确保业务的顺利开展和长期稳定发展。（证券日报网、金融界）
