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重点:
• 上周五宣布进一步优化上市申请审批流程时间表，新上市申请的流程更清晰可控
• 符合条件的A股公司在香港交易所申请上市可进入快速审批流程
香港作为 “立足中国，连接世界” 的国际金融中心，一直是内地企业境外融资的首选地，也是众多新经济企业成长的摇篮。
在香港上市究竟有何优势？什么样的公司可以来香港上市？来香港上市的流程是什么？……为了帮助读者更好的了解香港上市的方方面面，香港交易所将推出全新 “上市小百科” 系列文章。
本篇文章是 “上市小百科” 系列的第一篇，简要介绍在香港上市的优势及流程，后续文章会陆续分享更多精彩内容。敬请期待！
01
在香港上市的优势
全球最活跃的新股市场之一
香港是全球领先的国际金融中心，提供首屈一指的金融基础设施和服务。香港交易所的新股市场是全球最活跃的新股市场之一，汇聚了来自世界各地的投资者和流动性，能够承载各种规模的新股发行，包括超大型新股发行。香港交易所过去10年的新股融资总额达2.29万亿港元，位居全球各大交易所前列。2024年9月，美的集团在香港交易所成功上市，融资金额超过356亿港元，这是今年以来全球融资规模第二大的新股。
丰富包容的上市标准
香港交易所的主板和GEM，为不同规模、不同发展阶段的企业提供了适宜的上市平台。近年来，香港交易所对上市制度进行了多次改革，推出了更加灵活包容的上市标准，尤其是为很多新经济领域的企业量身定制了上市规则。例如，香港交易所的《上市规则》中有专门针对尚未有收入的生物科技公司、同股不同权的公司和特专科技公司的上市章节，为不同成长阶段包括未有收入或利润的创新企业提供了上市融资渠道。
多元化的投资者结构
香港资本市场海纳百川，拥有多元化的投资者基础，融合国际与中国资本，涵盖主权财富基金、养老金、公募基金、私募基金、保险公司等各类机构投资者以及个人投资者。其中，机构投资者占主导地位，既有来自欧美成熟资本市场的机构，也有很多来自中东、东南亚等新兴市场的机构投资者。此外，得益于沪深港通机制，在港上市的企业亦有机会能够吸引更多内地投资者参与。在两地监管机构的支持下，沪深港通机制持续扩容和优化，截至2024年8月底，共有超过544家香港上市公司股票获纳入港股通标的，港股通占香港市场成交额已超过14.8%。
上市审批机制清晰透明，可预期性强
香港交易所遵循以披露为本的上市审批机制，上市制度清晰透明，流程高效便捷。对有意上市的内地企业来说，在符合《上市规则》要求和获得中国证监会境外发行上市备案通知书的前提下，香港交易所上市审批时间相对可控。就在上周五，香港证监会与香港交易所宣布将进一步优化新上市申请审批流程时间表，令新上市申请的流程更清晰可控。对于已经在A股上市的企业，符合特定条件的A股公司在香港交易所申请上市，可进入快速审批流程。
再融资机制高效便捷
此外，香港市场的再融资渠道非常丰富和高效，可以支持企业上市后的持续发展。企业在香港上市后常见的再融资渠道包括增发（配股）、供股、发行可转债、认股权证等。上市后的再融资执行效率非常高，能够有效满足企业的融资需求。例如，年度股东大会的一般性授权机制允许香港上市公司可以自由灵活地进行新股或股票类证券的增发（通常不超过 20%总股本），最快隔夜即可完成新股增发。
02
香港上市流程一览
企业从前期的筹划考虑，到中期的上市申请审核，再到后期的上市聆讯，最后成功发行并挂牌上市交易，大致需要经历以下几个阶段。
*注：上市前咨询不是必须步骤，可视具体情况选择进行
03
香港欢迎全球发行人
香港交易所的上市大门是向全世界敞开的，我们欢迎全球各地的公司通过主要上市、双重主要上市等方式在港上市。目前已有超过150家海外公司成功在香港上市，其中不乏许多家喻户晓的著名国际集团。
除了主要上市，海外公司也可选择在香港交易所主板申请第二上市。这类公司必须在另一家证券交易所主要上市，并且其大部分证券通常在香港以外的地区买卖。在这种情况下，第二上市所遵守的规定一般比主要上市宽松，因为这类公司已受到其主要上市所在司法权区相关监管机构规管。此类公司主要上市地，应该为全球主要市场（纽约证券交易所、纳斯达克证券市场或伦敦证券交易所），或香港交易所 “认可的证券交易名单” 中的证券交易所。
香港交易所也在不断拓展 “认可证券交易所名单” ，目前名单上已经有19家海外交易所，遍布17个国家。
下期我们将详细为大家分享企业赴港上市的一般性要求，欢迎关注。
