图片来源：Bridgewater
根据彭博社报道，桥水公司（Bridgewater Associates）在去年进一步拉大了与全球同行在中国市场的差距，其多资产策略的稳定回报吸引了更多富裕的本地客户，尤其是在波动的市场环境中。
这家总部位于美国的公司在上海的私募基金管理部门，截至2023年12月31日，资产管理规模增长至超过550亿元人民币（约75亿美元），这主要得益于投资回报和新资金流入。桥水中国2024年初的资产管理规模不到400亿元人民币，显示出同比增长约40%。
该公司的All Weather Plus本土基金全年回报超过35%。根据深圳派派网（PaiPaiWang Investment & Management Co.）汇编的数据，这一回报超过了本地多资产基金的平均回报率11%的三倍多。
桥水通过在不同资产类别上的多样化投资，帮助其在中国的5.2万亿元人民币对冲基金行业中逆势而行。到11月，由于监管趋紧和股市剧烈波动，整个行业的资产总值有所缩水。当地基金管理部门甚至在许多中国同行面临降费压力的情况下提高了业绩费。
这种多元化的策略也帮助这家由雷·达利欧（Ray Dalio）创立并由首席执行官尼尔·巴尔·迪亚（Nir Bar Dea）领导的公司，在亚洲其他地区保持强劲的客户兴趣。据知情人士透露，该公司自2023年10月1日推出的“亚太（中国以外）总回报策略”自成立以来的净回报超过了25%。
自2016年规则放宽以来，已有超过30家全球公司在中国设立了全资对冲基金子公司。桥水仍然是唯一一家资产超过100亿元人民币的外资公司，而其全球最接近的竞争对手D.E. Shaw & Co. 和 Two Sigma Investments LP的资产管理规模仍然仅略超过50亿元人民币。
该本土基金超过35%的回报，即使与本地规模较小的竞争对手相比，也是相当出色的。根据派派网的数据，管理规模超过1亿元人民币的本地多资产产品中，前10名的回报率从38.8%到76.5%不等。
知情人士表示，桥水仍然看好今年在政策支持下的投资机会，尤其是在中国高层承诺加大货币和财政刺激措施、稳定资产市场的背景下。
在该地区其他地方，公司预计经济环境将继续支持股市，并且在日本和韩国等市场上持有更多具有吸引力风险溢价的头寸。据称，桥水认为日本的利率应该收紧，超出市场预期；而泰国可能会进一步宽松，因为出口和通胀仍然疲弱。
[1] Bridgewater's China Fund Widens Lead With 35% Returns and 40% Asset Jump, https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-01-08/bridgewater-widens-china-lead-on-40-asset-jump-in-tough-year?srnd=homepage-asia
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