年底重整进度加快，几家欢喜几家愁

上海品器资管背后有昔日“万通六君子”之一的冯仑、知名地产开发商张勇、单大伟等五人组成，其背后还有招商银行前行长马蔚华。

至此，近年来A股首家正式进入重整程序的大型全国化上市房企“金科股份”的重整再一次取得关键进展，其重整价值和重整可行性也进一步得到市场验证。

从此次重整投资人确定的历程来看，根据金科股份此前公告，截至2024年8月16日，重整管理人收到12家意向重整投资人主体提交的正式报名材料，其中包括：

中金资本运营有限公司联合体、四川资本市场纾困发展证券投资基金合伙企业、深圳市招商平安资产管理有限责任公司、中国对外经济贸易信托有限公司等。

这场地产商与AMC的对决中，AMC可谓“全军覆没”。

本次招募仅有1 家产业投资人报名，即新疆金正实业集团有限公司，管理人在金正集团提交重整投资方案后，通过商业谈判的方式确定金正集团为中通国脉的重整产业投资人，2024 年 11 月 19 日，公司管理人、公司与金正集团共同签署《重整投资协议》。

市场对此关注度似乎没那么火热，目前暂无财投，不过产投方的确定，也给通脉下了一颗定心丸。‍

中利集团

2024 年 11 月 8 日，江苏中利集团股份有限公司收到江苏省苏州市中级人民法院送达（2024）苏 05 破50号《民事裁定书》，裁定受理申请人江苏欣意装饰工程有限公司对公司的重整申请。

中利集团已分别与产业投资人常熟光晟新能源有限公司（背后是厦门建发股份有限公司）、牵头财务投资人宁波铭志企业管理有限公司签署《预重整投资协议》，分别以约0.8元的价格合计受让中利 1,099,375,491.61 股转增股票。并2024年11月19日，发布了重整计划草案：

以中利集团现有总股本 871,787,068 股为基数，按照每 10 股转增24.50 股的比例实施资本公积金转增股本，共计转增 2,135,878,317 股股票。转增后，中利集团总股本将由 871,787,068 股增加至 3,007,665,385股。前述资本公积金转增形成的 2,135,878,317 股股票不向原股东分配，全部用于清偿债务和引入重整投资人，其中：347,864,578 股股票用于抵偿 中 利 集 团 债 务 以 及 为 协 调 审 理 下 级 公 司 提 供 股 票 偿 债 资 源 ；1601,533,077 股股票由产业投资人以合理价格有条件受让；1,186,480,662 股股票由全体财务投资人以合理价格有条件受让。 

傲农生物

傲农生物近日发布公告：截至2024年9月30日，傲农生物总股本为 870,274,742 股，其中应予回购注销的限制性股票合计2,620,800 股，以傲农生物总股本扣除上述限制性股票后的867,653,942 股为基 数，按照每10 股转增 20 股实施资本公积金转增股本，共计 转增1,735,307,884 股，转增完成后傲农生物总股本为 2,605,582,626股。

督下按照本方案进行分配和处置，具体如下：

1.转增股票中的1,005,000,000 股由14家重整投资人有条件受让（其中400,000,000 股由产业投资人受让，605,000,000 股由财务投资人受让），受让价格1.7元/股左右，重整投资人合计提供资金人民币1,708,500,000.00元。重整投资人支付的股票对价款将用于支付傲农生物重整费用、共益债务、清偿各类债务以及补充傲农生物流动性等；

2.转增股票中的 730,307,884 股将通过以股抵债的方式， 用于清偿傲农生物债务。

汉马科技‍‍

通过公开招募，本次重整确定吉利商用车集团作为产业投资人。根据重整投资协议，产业投资人及其指定的员工主体、12 家财务投资人等全部重整投资人，有条件受让重整后汉马科技总股本约 32.15% 的转增股票，直接支付的重整投资款 1,765,156,821.00 元。

其中，产业投资人出资 391,156,821.00 元，受让 130,385,607 股转增股票;员 工主体出资 60,000,000.00 元，受让 20,000,000 股转增股票，受让价格3.00元/股；财务投资人出资 1,314,000,000.00 元，受让 365,000,000 股转增股票，受让价格3.60元/股。结合原有股票，产业投资人重整后持股比例不低于 19.98%。 

值得注意的是，产业投资人承诺自取得重整计划规定的转增股票之日起，原本持有的股票及新取得的转增股票在 36个月内不转让或者委托他人管理。 员工主体承诺自取得重整计划规定的转增股票之日起 12 个月内不转 让或者委托他人管理，在 12 个月至 24 个月内转让转增股票的数量不超过其持有转增股票数量的 50%。财务投资人承诺自取得重整计划规定的转增股票之日起12个月内不转让或者委托他人管理。 

普通债权的偿还方式也比较多样灵活。每家债权人10 万元以下(含本数)的普通债权部分，分两次以现金方式全额清偿。(2)每家债权人在 10 万元以上的普通债权部分， 债权人可在两种清偿方式中进行选择：<1>以“5%现金+10%留债+剩 余 85%以股抵债”的方式清偿，即每 100 元普通债权可获得 5 元现金 (当期清偿)、10 元留债(7 年后一次性还本，期间按 1%/年利率计 息)和约 10.625 股汉马科技转增股票(根据评估机构出具的报告，本次按 8 元/股确定抵债价格)。<2>以“100%留债”的方式清偿，留债 期限自法院裁定批准重整计划之日起 7 年，到期一次性还本，留债期间不计付利息。需要说明的是，汉马科技及其五家子公司按照“100% 留债”清偿的额度上限金额为 8 亿元；如选择该清偿方式的债权额超过 8 亿元，届时将按债权比例确定按“100%留债”清偿的金额，超额部分仍按“5%现金+10%留债+剩余 85%以股抵债”的方式清偿，即按 照“100%留债”受偿的普通债权金额=该家普通债权人在10 万元以上的债权×(总留债额度÷汉马科技及其五家子公司选择“100%留债”受偿的普通债权总额)。

合力泰

近日法院裁定受理公司及控股子公司的重整申请，并指定合力泰清算组担任公司及控股子公司的管理人。

并分别与杭州骋风而来数字科技有限公司及四川发展证券投资基金管理有限公司联合体、北京智路资产管理有限公司、智路资本指定的北京紫光私募基金管理有限公司签署了投资协议。‍

其中杭州骋风而来数字科技有限公司指定两个主体，本次重整投资转增的 375,000,000 股票中，200,000,000 股由乙方或其指定主体之一取得，受让单价为 0.8 元/股；175,000,000 股由乙方或其指定主体之二取得，受让单价为 0.905 元/股。乙方合计支付转增股票现金对价人民币 318,375,000元（大写：叁亿壹仟捌佰叁拾柒万伍仟元人民币整）。

其他财投受让价格是0.905 元/股。

比较值得关注的是本次的锁定期不同于以往通常是36个月，杭州骋风而来数字科技有限公司或其指定主体之一取得的200,000,000 股 24 个月内不减持，其或其指定主体之二取得的 175,000,000 股 12 个月内不减持，这个与另外三个财务投资人是相同的。

同洲电子

自2024年5月27日，公司拟向法院申请重整及预重整以来，同洲一直未能找到产业投资人，且自筹划本次重整事项以来时间较长，预计将无法在原预期时间内完成本次重整事项，以及公司情况和市场环境等因素发生变化，公司认为现阶段推进本次重整事项存在很大的不确定性，不适合继续推进本次重整事项。为切实维护公司及全体股东利益，经审慎研究论证，公司拟终止本次重整事项。

既然无人救，那就只能自救了，起码股市涨了快3倍，回了大口血，今天依然坚挺涨停，不得不让人迷糊。‍‍‍‍‍‍‍‍

仁东控股

2024年11月18日，临时管理人向本院申请延长预重整期限。经审查，本院同意仁东控股股份有限公司预重整期间延长至2025年2月24日。

张家界

10月28日发布了投资人招募公告，意向投资人应于2024年 11 月25 日前提交材料，截至2024年11 月22 日，预重整临时管理人及公司已与超过五十家意向投资人进行了沟通和接洽，并已收到多家意向投资人提交的报名材料，但仍有多家意向投资人表示准备材料时间较为紧张，尚未履行完毕内部审批程序，希望延长报名期限。

比起同洲，张家界就像个宠儿，花落谁家指日可待。‍‍

奥园美谷

2024年 11 月 18 日，奥园美谷科技股份有限公司收到债权人广州律建财税咨询有限公司送达的《告知函》， 其以公司不能清偿到期债务且已明显缺乏清偿能力，但具有一定的重整价值为由，已向湖北省襄阳市中级人民法院（以下简称“襄阳中院”）提交对公司进行重整及预重整的申请；同日，襄阳中院就广州律建财税咨询有限公司的申请对公司出具了（2024）鄂06破申48号《通知书》。

奥园美谷的主营业务为房地产、化纤新材料和医美业务，奥园美谷的前身京汉股份，因公司净利润自2018年开始下滑，长短期债务压力大，流动资金不充足，最终被中国奥园收购。

2020年6月，中国奥园的控股子公司奥园科星收购京汉股份29.34%的股权，成为控股股东，同年11月，京汉股份更名为“奥园美谷”。

兼“医美概念“和”养老概念”于一身的奥园美谷着实火了一把。在2020年11月至2021年5月的7个月里，凭借医美风口，奥园美谷股价涨幅超过6倍，一举超过29元。

据年报显示，2020~2023年这四年间，奥园美谷的营收分别是19.87亿元、15.89亿元、13.56亿元、13.64亿元，营收呈现大幅度下滑趋势，而公司在四年间未曾盈利，净利润依次为-1.35亿元、-2.84亿元、-15.84亿元、-3.43亿元。

2023年，因连续三个会计年度经审计扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值且2022年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性等多重原因，公司被深交所实施“退市风险警示”和“其他风险警示”处理，股票简称由“奥园美谷”变更为“*ST美谷”，一度濒临退市。

后续奥园美谷也在积极整改，6月26日，奥园美谷发*ST美谷发布的公告显示，其2022年报被出具否定意见的内控报告影响已经消除，并且将在6月28日开市起撤销风险警示并继续实施其他风险警示，股票简称由“*ST美谷”变更为“ST美谷”。

8月2日，ST美谷公告，为减少亏损，维护股东利益，公司控股子公司湖北金环绿色纤维有限公司拟于2024年8月2日起暂时停产，待市场好转再择机复产。金环绿纤主要生产销售莱赛尔纤维产品，其营业收入占公司营业收入的比例均低于15%。

子公司停产似乎使公司营收雪上加霜，但是剥离了不良的业务进行瘦身未尝不是好事呢？‍‍

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