10月29日晚间，迈瑞医疗(300760)发布2024年三季报。报告显示，今年前三季度，公司实现营业收入294.8亿元，同比增长8.0%；实现归母净利润106.4亿元，同比增长8.2%，剔除汇兑损益影响后的增速为11%；实现经营性现金流量净额110.7亿元，同比增长42.5%。
一年多次分红积极回报投资者
在国内部分医院招标采购需求延后的大背景下，受益于全球化的市场布局，尤其是海外高端战略客户和中大样本量实验室的持续突破，以及动物医疗、微创外科、AED等种子业务的放量，国际市场前三季度增长超过18%，其中欧洲和亚太市场增长均超过了30%，使得迈瑞医疗营业收入和净利润仍然保持稳健向上。从产线维度来看，2024年前三季度，公司体外诊断产线增速超过20%，其中国际体外诊断产线增长超过30%，领跑三大产线。
此外，迈瑞医疗长期保持高水平的研发投入，2024年前三季度研发投入28.4亿元，占营业收入的比重达到9.6%。在高研发投入之下，迈瑞医疗不仅实现了高端领域产品的不断突破，还持续完善“设备+IT+AI”智能医疗生态系统。今年三季度，公司又携手腾讯推出“重症大模型”，构建起全新的、差异化的增长模式。
在稳健经营的同时，迈瑞医疗推动一年多次分红，积极回报投资者。在本次推出的2024年第二次中期分红计划中，公司拟向全体股东每10股派发现金红利16.5元（含税），拟派发现金红利20亿元，加上2024年中报实施的49.2亿元分红，两次中期分红金额合计将达69.2亿元，占前三季度净利润的比例65.1%。
值得注意的是，自迈瑞医疗2018年上市以来，公司未进行过再融资，连续6年实施分红，加上本次计划实施的2024年第二次中期分红，累计分红总额达317.2亿元（包含回购股份20亿元），5倍于IPO募资额59.3亿元。
体外诊断业务领跑
在迈瑞医疗核心布局的三大主营业务中，体外诊断业务依然保持快速增长，医学影像业务和生命信息与支持业务在行业需求被压制的情况下，实现了市场份额的逆势提升。
值得注意的是，迈瑞医疗体外诊断（IVD）业务前三季度增长超过20%，领航公司整体业务增长。在国际市场，受益于加速推动海外本地化生产和中大样本量实验室的突破，国际IVD业务增长超过30%。
据了解，迈瑞医疗正在通过并购和自建的方式加快对海外体外诊断市场生产制造、物流配送、临床支持、IT服务等本地平台化能力的建设进度，DiaSys的并购整合进展顺利，使得海外中大样本量客户的渗透速度仍在持续加快。
国内市场方面，得益于全新智能化流水线和创新试剂产品的上市等原因，国内化学发光、生化、凝血等业务的市场份额稳步提升，其中化学发光的占有率有望在国内再超一名进口品牌并成为市场第三。
据了解，迈瑞医疗医学影像业务和生命信息与支持业务受国内部分医院招标采购需求延后的影响较大，但是该影响是涉及全行业的，迈瑞医疗作为行业龙头仍然正在借此时机扩大市场份额。其中，医学影像业务随着去年底上市的全身应用超高端超声ResonaA20的放量，依然处在增长的轨道之上，前三季度增长超过10%，生命信息与支持业务受益于海外高端战略客户的持续突破。
种子业务大步快跑
值得注意的是，在三大主营业务稳步向前推进的同时，迈瑞医疗大力培育的动物医疗、微创外科、AED等种子业务。
其中，迈瑞动物医疗延续迈瑞医疗医学影像、体外诊断、生命信息与支持三大业务产线的布局，致力于普及高端医疗科技，专为动物进行创新研发。经过4年的发展，迈瑞动物医疗已经成长为集研发、生产、销售、服务、教育培训及学术交流为一体的动物医疗科技企业，成为在国际上、行业内有一定影响力的小巨人企业，产品与解决方案已覆盖全球超过100多个国家与地区。近期，全球总部基地在深圳龙华正式开工建设。
微创外科领域，迈瑞医疗正在重点开展超高清摄像技术、近红外荧光摄像技术、三维摄像技术、能量平台和智能吻合器的研究工作，产品和技术不断实现突破。在迈瑞医疗此前发布的半年报中，微创外科业务在报告期增长超过90%，硬镜系统实现了翻倍增长，高值耗材业务如超声刀开始逐步放量。
作为在2013年研发出中国第一款具有独立自主知识产权AED的企业，迈瑞医疗产品在欧洲、北美、亚洲市场的覆盖率逐年提升。近期，迈瑞医疗再度推出全新一代AEDBeneHeartE/L系列，实现了同等能量下体积最小、从开机到放电仅7秒等性能与急救效率的提升，同时借助智能化手段，集成了物联网功能，实现高质量心肺复苏，助力AED从1.0时代走向2.0时代。
高水平研发投入驱动
在面对国内外市场增长引擎转变的环境之下，迈瑞医疗依然保持着既定的研发投入节奏，高端新品频出。
公告显示，迈瑞医疗前三季度研发投入达到28.43亿元，占营收比9.64%。数据显示，迈瑞医疗长期将营收的10%左右投入研发，由此不断增厚自身的技术储备，实现了产品和技术的持续迭代。自2018年上市以来，迈瑞医疗累计研发投入已经超过177亿元。
在第三季度，迈瑞医疗推出UX7系列4K三维荧光内窥镜摄像系统、BeneHeartE/L/H系列半自动体外除颤器、BeneHeartR900/R700/R300全数字多道心电图机、人生长激素测定试剂盒等化学发光免疫分析试剂10项、M980全自动生化免疫流水线、vetXpertI3/I5动物专用免疫分析仪、TEAire5M无线掌上超声、MX7妇产高阶版等全新产品。
截至2024年9月30日，迈瑞医疗共计申请专利11358件，其中发明专利8115件；共计授权专利5563件，其中发明专利授权2747件，技术护城河不断拓宽。
值得注意的是，随着迈瑞医疗“三瑞”数智化解决方案覆盖的范围越来越大，由此带动的产品销售额将以几何级增长。数据显示，截至2024年9月30日，“瑞智联”生态系统在国内实现装机医院数量累计超过1000家，前三季度新增装机近400家，其中三甲医院达221家，装机速度和客户质量都在迅速增长，国际市场实现累计签单项目数量超过600个，前三季度新增超过200个；“瑞影云++”影像云服务平台实现累计装机14300套，前三季度新增装机近3700套；“迈瑞智检”实验室IT方案实现装机医院数量超过440家，其中前三季度新增装机230家。
此外，迈瑞的数智化布局还在大模型领域取得了新的进展。今年三季度，迈瑞医疗联合腾讯健康推出重症大模型，并以此为锚点，通过“三瑞”生态与设备的融合创新，结合大数据、人工智能，为医疗机构提供全院级数智化整体解决方案，构建起全新的、差异化的增长模式。
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