大约两个月前，美的置业对外宣布拟将房地产开发业务进行内部重组，以此将这部分重资产业务剥离上市公司主体。
作为为数不多守住了零违约底线的民营房企，这一举措颇受业内关注，它的动向一定程度上反映了当下民营房企的生存处境。
8月19日，美的置业召开2024年中期业绩会，董事会主席兼总裁郝恒乐、执行总裁王大在及首席财务官林戈组成新的“铁三角”，关于这场内部重组的背后考量及未来规划，他们透露了更多信息。
将该业务从上市公司主体剥离，美的置业下了很大的决心。林戈在业绩会上称，当下房地产行业仍处在出清、转型的交织期，外部环境非常困难，但困难不代表放弃，目前美的置业大股东及经营团队依然对房地产行业持有信心，只是需要用非常规的方式来穿越周期，即内部重组。
这次重组，美的置业拿出了一个慷慨的方案—实物分派+现金选择权+控股股东关联交易收购。按计划，美的置业会将房地产开发业务重组到私人公司，后将私人公司股权以实物形式向全体股东进行分派，同时提供现金替代方案即5.9港元/股，现金替代的市盈率为20.82倍，高于市场可比公司，且较6月23日公告前最后交易日收市价3.75港元/股溢价57.3%。
上半年，美的置业实现合约销售金额202.1亿元，对应销售面积约177.3万平方米，销售均价11398元/平方米；拥有土储总建筑面积约2500万平方米，涉及315个物业开发项目，其中52%位于长三角和大湾区，二级及以上城市占比约63%。
以现有土储规模结合市场定价标准来看，未来三年，美的置业关联交易年度上限额度分别为3.4亿元、14.9亿元、13.3亿元。
变“轻”后，美的置业也会变得更“宽”，它不是一个简单的代建企业，也不是单纯的物管公司。郝恒乐强调，未来公司还是会围绕房地产产业链进行业务经营，链条上的相关业务还有很多，市场未来会更加广阔。
他也表示，美的置业借鉴了一些转型经验，当下市场里可对标的企业并不多，“日本大和值得我们借鉴，它也经历过和我们相似的阶段，我们借鉴了这些企业的做法，相信接下来美的置业的资产运营、房地产科技等都有良好的增长空间”。
上半年，美的置业实现物业管理服务收入8.4亿元，同比增长15.9%，报告期内拥有合约面积9218万平方米，对应项目418个；在管面积6989万平方米，项目数量360个；商业物业投资及运营收入同比增长32.4%至1.89亿元，运营包括城市综合体、特色商业街区等在内的商业项目13座，产业园项目3座。
地产科技板块，睿住发展实现营收6亿元，签约金额6亿元，第三方占比达100%。
资金方面，截至报告期末，美的置业净负债率为50.1%，现金短债比为1.26，扣预资产负债率为67.8%。截至6月末，其拥有总现金及银行存款约135亿元，尚未动用的银行授信额度为1186亿元。公司上半年累计发行三期共计41.4亿元中期票据，加权融资成本较上期下降15BP至4.54%。
债务偿还来看，美的置业一年内到期有息负债为90.8亿元，月均还债为7.6亿元；2024年到期债券共计62.5亿元，截至2024年8月已如期兑付33.2亿元，剩余29.3亿元待到期兑付。
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