来源｜中国基金报
作者｜李智
近日，比特币价格延续涨势，再创新高，一度突破99000美元，其他加密货币也纷纷走强。Coinglass数据显示，最近24小时，虚拟货币市场有超14万人爆仓，爆仓总金额约为4.23亿美元。
近日，比特币价格一路高歌猛进，一度突破99000美元，再创新高。截至发稿，比特币价格为98683.8美元/枚。Coinglass数据显示，剧烈波动下，虚拟货币市场最近24小时有超14万人爆仓，爆仓总金额约为4.23亿美元（约合30.65亿元人民币），其中多单爆仓2.1亿美元，空单爆仓2.1亿美元。消息面上，美国证券交易委员会主席加里·根斯勒宣布，他计划于2025年1月20日辞去美国证券交易委员会主席职务。根斯勒在任时对加密货币实施了严格的监管措施，并将矛头对准了加密行业。由于他对加密货币的强监管立场，被称为“币圈公敌”。根斯勒宣布辞职后，加密货币行业普遍表示欢迎，刺激比特币价格进一步上涨。此外，市场普遍认为，特朗普对加密货币的支持态度和更加宽松的监管环境将有助于该行业的发展。特朗普曾多次表达对加密货币的友好态度。他认为加密货币具有未来潜力，特别是在抗通胀和资产保护方面具备一定优势。特朗普上台后，市场对加密货币行业的乐观预期增强。值得注意的是，随着比特币价格上涨，比特币ETF也开启了吸金模式。根据相关数据，美国直接投资比特币的ETF总资产超过1000亿美元。 对于比特币的未来走势，美国亿万富翁、知名加密货币投资者迈克尔·诺沃格拉茨近日表示，比特币必然会突破10万美元关口，但之后可能会回落多达20%。他认为，加密货币社区的杠杆已经达到极限，因此将会出现调整，杠杆密集的股票和ETF也将面临麻烦。投资者应警惕市场波动和监管不确定等潜在风险，并采取相应的风险管理措施。因为大量持有比特币而成为“比特币大户”的上市公司MicroStrategy（MSTR）成为最牛“比特币影子股”。
在MSTR公司CEO Michael Saylor的领导下，该公司花费巨资购买比特币，有时甚至通过发行债务来融资，凭借“比特币战略”迅速崛起。MSTR几乎成了比特币的代名词，是比特币影子股。著名金融评论员和黄金倡导者Peter Schiff认为，MSTR股价和比特币投资之间存在正向循环，股价越高，公司可以卖出的股票就越多，卖出的股票越多，可以购买的比特币就越多，买的比特币越多，比特币价格就越上涨。
华尔街见闻本周稍早提到，11月19日周二MSTR股价飙升11%，市值超越全球前两大金矿公司纽蒙特黄金和巴里克黄金的市值总和。不过周四美股盘中，MSTR股价重挫，一度较日高回落31%。
MSTR周四早盘延续此前暴涨态势，股价日内一度涨14.6%，创下历史新高，达到543美元，但盘中急速下跌，一度较日高回落超21%，较周三收盘点位回落10%。
此后MSTR日内跌幅有所收窄，但收盘前1个多小时，继续下跌，并跌破早盘低点，盘中低点较当日高点回撤超过惊人的31%。最终MSTR收跌超16%。
截至周三收盘，MSTR今年已累计上涨650%。截至周四收盘，MSTR仍有年内近530%的涨幅。
从历史新高，到通常意义上的20%技术性熊市，MSTR只用了1个小时。对于一家市值刚刚突破1000亿美元的公司，较历史高点回落超过30%可以日内完成。香橼研究称，MSTR实际上已经把自身变成了一家比特币投资基金，非常尊重MSTR CEO Saylor，但即使他也必须知道MSTR过热了。香橼称：
现在，随着比特币投资变得比以往任何时候都容易，MSTR的交易量已完全脱离比特币基本面。虽然香橼仍然看好比特币，但我们已通过做空MSTR的头寸进行对冲。
MSTR飙升的股价也引发了其他一些投资者的担忧。从基本面来看，MSTR的市值为持有的比特币价值的近三倍，MSTR的投资者实际为每枚比特币支付了25万美元，而市场价为不到10万美元。
另一方面，随着比特币ETF的推出，投资者可以直接购买这些ETF基金，而无需再通过MSTR的股票进行间接投资。
音乐总有停止、舞曲总会结束的那一天。
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