在ET9和萤火虫之后，蔚来还有底牌吗？

汽车 2024-12-25 18:11 北京

年终收尾，蔚来或已经打出了全部“底牌”。

今年NIO Day的特别之处在于遇到了蔚来十周年。对于蔚来来说，这不仅仅是重要的里程碑，同时也是蔚来下一个十年的开始。只不过，下一个十年，蔚来将要面临的挑战，远比上一个十年更艰巨。

NIO Day上，蔚来接连发布了两款热度很高的产品，一款是蔚来目前的技术天花板车型ET9，另一款来自蔚来第三品牌——firefly萤火虫。两款车型发布后，蔚来基本实现了全品类产品矩阵，下至10万+级产品，上至近百万级车型，蔚来均布局到位。这也意味着，蔚来在现阶段，已经将能打的牌全都打了出去。

唱衰蔚来，为时尚早？

哪吒陷入困境，极越闪崩，2024年的几场收官大戏让很多业内人士不得不暂时忽略今年车市的上扬，而是要重新审视下未来车市可能出现的危机。

其中，唱衰蔚来的声音不绝于耳，一方面是因为蔚来的持续亏损，以目前蔚来的烧钱速度计算，在没有新的大额融资的情况下，账面上400多亿的资金按今年第三季度的亏损额算，仅够再亏10个季度，也就是两年半的时间；第二，蔚来虽然销量提升，自由现金流转正，但进入2025年后需面对的市场竞争空前的激烈，能否维持现状是个未知数；三是作为被蔚来寄予厚望的第二品牌乐道，虽然销量向好，但并不是作为蔚来的增量出现在市场，而是分走了一部分蔚来品牌的销量，这并不是蔚来推出乐道时想要看到的结果；第四，第三品牌firefly萤火虫虽然备受关注，但市场反响能否向好，也要看上市后的表现。

NIO DAY后续的专访中还发生了件有趣的事，当李斌向媒体打听起对于萤火虫14.88万预售价的看法时，一部分媒体表示这个价位看起来竞争力不大。

目前，在15万级小型纯电动车市场中，宝马MINI以及smart都是强有力的竞争者，加上小鹏MONA 03已经将紧凑级轿车打入到15万区间，萤火虫这个价位的定价属实没有太大的竞争力，很有可能重蹈乐道L60刚刚上市的覆辙。

但蔚来并非没有大招，如果萤火虫推出BaaS购车方案，将起售价降到10万内，还是非常具有竞争力的。也难怪李斌在听完媒体意见后，表示要考虑考虑萤火虫如何定价的问题了。

对于另一款旗舰车型ET9，从产品力来看，其无愧于当下纯电车型的天花板级产品，豪华和舒适性并不输当下火热的仰望、尊界等品牌。虽然售价没有达到100万，但不乏很多人将其与尊界S800相提并论。李斌也表示，两款车型体现出两种不同的豪华，走的不是一条路线。

如果说尊界S800走的是一眼豪华的奢侈品概念，那么，蔚来ET9就是想要通过顶级新能源技术打造出实打实的高价值产品。实际上，蔚来ET9的路线与仰望相似，偏重“技术为王”的理念，但新能源市场产品溢价的最大阻力就是同质化以及摩尔效应，前者表明了新能源无论何种技术，都有可能出现在任何价位的车型上，后者则道出了新能源技术成本正迅速降低的事实。

也就是说，单靠技术不足以撑起产品的高价格，即使现阶段可以，不久后，这样的技术优势也会荡然无存，技术会变得廉价。

综上，蔚来的市场破局之道或许并不在ET9，更多地要寄希望于萤火虫和乐道的表现。但并不意味着ET9毫无作用，至少蔚来证明了其有生产顶尖新能源产品的能力，对于资本的推动起到了积极作用。

2025年，蔚来最后的机会？

11月25日，李斌曾在蔚来的内部信中指出，接下来两年至关重要，蔚来一方面要持续推出有竞争力的产品，一方面要持续提升运营效率，力争在2025年实现销量翻番，2026年实现盈利。

为什么是2026年实现盈利？仔细分析就会发现，根据明年的汽车行业趋势，价格战或将持续，且将涉及智驾版块，明年就是拼低价高阶智驾的元年，实际上对蔚来是较为不利的。蔚来目前在智驾领域的策略，顶配软硬件系统，但蔚来NOP的整体表现远未达到行业头部水准，仅高速达成了全国都能开，城区开放道路照比行业领先的品牌有着差距。也就说明了，蔚来的智驾成本要高于友商，且短期内无法有效地降本增效。因此，蔚来明年需要在智驾方面继续加大投入，想要实现盈利较为困难。

另外，蔚来虽然在今年实现了销量突破，由月销1万左右将销量提升至2万左右，但上文提到，乐道的出现并未实质性地帮助蔚来取得销量突破，反而限制了蔚来品牌旗下产品的售卖。如果蔚来无法找到销量突破口，抑或直白地说，萤火虫无法为蔚来带来转机，不要说盈利，2025年想要实现销量翻倍都很困难。

第三就是蔚来最为倚仗的换电。虽然蔚来在换电领域有话语权，但宁德时代换电的崛起让蔚来看到了危机感。首先需要如何有效地落地换电联盟，让其他入伙的品牌因蔚来换电从而实现市场突破，或是盈利。其次是如何在与宁德时代的换电竞争中取得领先。近日，一汽红旗刚刚与宁德时代完成换电战略合作，宁德时代的换电联盟正逐渐壮大。主要原因在于其本身就作为电池供应商，能够提供电池、换电一体化服务，不需要车企自己再对电池进行针对性改装，增加车企成本。这也正是蔚来所欠缺的。

所以，蔚来如果能够解决上述问题，即便是2025年销量无法翻倍，2026年实现止损甚至盈利，也是有可能的。否则，即便明年蔚来能够实现销量翻倍，也将会是卖一辆亏一辆的状态。

还有非常重要的一环，也是蔚来品牌此前的护城河，即服务。目前高端新能源品牌对服务的打造已经非常成熟，从售前售后服务，以及多元化周边产品，到车友社群的打造，蔚来服务上的优势已经越来越微弱了。这意味着，明年开始，蔚来势必要完全用产品说话，从产品定价策略，以及产品力配置上多下功夫。

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