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近日，美国时尚奢侈品集团 Ralph Lauren Corp （拉夫·劳伦，以下简称“Ralph Lauren”）（纽约证券交易所股票代码：RL）公布了截止9月28日的2025财年第二财季业绩数据：主要受欧洲和亚洲的推动，该季营收按报告和固定汇率基础均增长6%，超出预期；受所有地区零售业绩的积极影响，全球直营可比店铺销售额同比增长10%。截止11月7日闭市，Ralph Lauren Corp 的股价较前日上涨6.57%至221.7美元每股，最新市值为137.7亿美元。过去12个月，Ralph Lauren Corp 的股价累计上涨96.44%。集团执行主席兼首席创意官 Ralph Lauren表示，“乐观精神和永恒风格的轻松优雅——这些都是定义我们品牌的元素。这个夏天是对我们珍视的一切的庆祝，而随着我们将注意力转向假日季，我们将继续激励全球人们团结起来，迈向他们的梦想。”集团总裁兼首席执行官 Patrice Louvet 则表示，“我们的团队在长期战略上的执行力非常出色，通过我们品牌的活力和魅力，克服了当前动荡的全球运营环境。本财季每个地理区域的强劲业务表现彰显了我们多元化增长驱动因素的韧性以及我们高端消费者群体的提升，让我们有信心在即将到来的重要假日季前上调财年展望。”在“Next Great Chapter: Accelerate”优先战略中，集团在2025财年第二财季实现了以下亮点：集团在直面消费者业务中吸引了150万名新消费者，提高了品牌认知度和净推荐值，社交媒体粉丝数量超过6200万，同比增长低两位数。通过重要时刻与消费者建立强有力的真实联系，特别是：作为2024年巴黎奥运会美国队官方服装合作伙伴；作为温布尔登和美国网球公开赛赞助商；以及以汉普顿海滨生活的自然美和宁静高雅为灵感的 2025 春季 Ralph Lauren 时装秀。推动核心业务的持续增长，增幅达到低两位数，女式服装、外套和手袋等高潜力类别同比增长中双位数，按固定汇率计算超越公司整体增长。本财季的产品亮点包括：美国网球公开赛特别系列，以赛事的活力和经典Polo风格为灵感的现代运动装；“Denim Daydream”系列，这是与Naiomi Glasses合作的“驻地艺术家”项目的第三波；以及 Pink Pony系列，支持 Ralph Lauren 在癌症护理和研究领域的长期承诺。第二财季，集团直营网络的平均单件零售额（AUR）增长了10%，超出预期，加之去年已增长9%，反映了向全价业务的持续转型以及多层次提升策略的稳固性。按地域划分，本财季增长主要来自亚洲，报告基础上同比增长9%，在固定汇率基础上增长10%，超过预期，中国市场的增长达到低两位数（在报告基础和固定汇率基础上）。欧洲销售增长7%（报告基础）和6%（固定汇率基础），推动因素是整个地区的品牌势头持续提升。北美市场回升至3%的增长，得益于更强劲的直营表现，弥补了批发业务的适度计划性下滑。第二财季，集团继续扩大和拓展关键城市生态系统，在第二财季开设了25家新自营和合作门店。此期间的重点开业门店包括：俄克拉荷马州塔尔萨、法国吉维尼和中国深圳门店。集团表示，其业务发展有赖于强大的基础，这一基础通过五个关键推动因素来定义：人才与文化、一流的数字技术和数据分析、卓越的运营能力、强有力的资产负债表，以及在企业责任和可持续发展方面的领导地位。—按市场看—
北美地区第二财季营收同比增长3%至7.39亿美元。北美地区的零售可比店铺销售同比增长6%，其中实体店增长9%，超过了电商业务下降2%的影响。北美批发营收同比下降3%，符合集团预期。第二财季，欧洲地区营收按报告基础同比增长7%至5.66亿美元，按固定汇率基础增长6%。零售方面，欧洲地区的可比店铺销售同比增长15%，显著超出预期，实体店增长15%，电商业务增长14%。批发营收按报告基础同比增长2%，按固定汇率基础略有增长，强劲的补货趋势抵消了部分货品收货转入下半年的时间差影响。第二财季，亚洲地区营收按报告基础同比增长9%至3.80亿美元，按固定汇率基础增长10%，超出预期。亚洲的可比店铺同比销售增长11%，其中，实体店增长10%，电商业务增长19%。—按渠道看—
在2025财年，集团预计，以固定汇率计算的营收将增长约3%至4%。基于当前汇率，外汇预计将对2025财年的营收产生约40至60个基点的负面影响。2025财年的运营利润率预计将在固定汇率下扩大约110至130个基点，主要受到毛利率扩张和运营费用杠杆的推动。毛利率预计将在固定汇率下增长约80至120个基点。外汇预计将对毛利率和运营利润率产生约20个基点的负面影响。第三财季，集团预计，以固定汇率计算的营收将增长约3%至4%。外汇预计将对营收增长带来约10至50个基点的正面影响。第三财季的运营利润率预计在固定汇率下将扩大约100至140个基点，主要由于毛利率的扩张。外汇预计对第三财季的毛利率和运营利润率将产生中性影响。此外，集团预计2025财年的全年税率将在约22%至23%之间，高于去年的19%（由于特定的税收优惠）。第三财季的税率预计约为22%。2025财年的资本支出约为2.5亿至3亿美元。附：Ralph Lauren 集团截止2024年9月28日的2025财年第二财季业绩数据｜消息来源：华丽志、Ralph Lauren 集团官网及官方财报原文
｜图片来源：Ralph Lauren 集团官网
