最近，各种私募基金一直在强烈推荐美元债产品：
众所周知，美联储这个月就要开始降息了，当美元进入降息周期后，美元债的收益就会上涨，所以当下买美元债，赚钱的确定性相对较高，在金融圈里，也被称作“稳赚不赔的捡钱机会”。
很多人对此可能一知半解，现在买美元债真的是白捡钱吗？赚钱原理是什么？它有什么风险？普通人如何参与？下面这篇小白科普，把小元我知道的全都告诉你们~
1.
首先应该搞清楚，为什么都说美元降息，美债就能赚钱？
很多人可能会问：债券收益率不是应该和银行利率相对一致吗？
没错，票息收益会趋向一致，但债券的市场价格却是相反的。
举个例子，就很容易理解了：
假设你在还没降息前，买了100美元10年期利率5%的美国国债。
持有到期获取的收益=100*10（年）*5%（票面利率）=50美元
10年后到期本息150美元，这是固定收益，只要你不卖掉，这10年不管市场利率怎么变化，你拿到手的都是当时买的这个5%利率，这叫票息收益。
然而，债券是可以在金融市场上自由买卖交易的，也就是说你买的这10年期美国债，是可以随时卖给别人的。
假如2年后，美国国债的利率一路降到1%，也就是说新发行的美债，利率只有1%了，那你手上5%利率的美债，肯定就会被疯抢啊，你可以选择直接卖出获利。
历史经验表明，利率每下降1%，债券价格能涨5%-8%；
降2%，潜在上涨就是10%-16%，
依此类推，这部分波动赚到的收益，叫资本利得。
之所以说债券的市场价格和利率是成反比，就是这个道理，正因为利率的变化，才导致早发行的债券市场价格出现波动。
历史上每一轮大降息，美债普遍都有10%-25%的丰厚收益，买得越早的人越多肉吃！这就是为什么大家都说，美元要降息了，赶紧去把握美债机会吧~
2.
但话又说回来，当所有人都知道这是一个赚钱机会的时候，它真的一定就能赚钱吗？
答案显然是否定的，下面小元就要跟大家科普下其中可能存在的风险了。
就拿美元降息这事来说，由于市场上早就默认美联储今年一定会降息，所以很多人从去年底就已经开始陆续布局美债，提前把美债价格给推高了。
我们现在入场，其实已经享受不到9月这波降息红利了，因为美债早已涨过一波了，万一美联储接下来一年都不再接着降息，那可能就买了个寂寞…（当然这种可能性比较小）
有人会说，没办法获得价格波动产生的资本利得，那我就一直持有到到期，每年稳赚4%左右的固定票息收益也不错啊~
理论上确实可以这样，但前提是你的资金得“出海”，才能直接购买美债，否则钱在国内，我们只能买到美债QDII基金，而这类基金因为每天都有交易，必然会随着市场利率波动而波动，没办法到期获得固定收益。
还有一个不确定性因素，是汇率。
假如美联储后续不断降息，美债虽然会涨，但如果降息太猛美元可能又会贬值，人民币相对就升值，这样一来美债收益就会被汇率亏损给抵消了；
像最近这一个月，其实美债外围是大涨的，但国内的美债基金收益就被人民币反弹给抵消了一部分，所以走势就显得很平稳…
反之，如果人民币未来持续贬值，那我们买美债，还能获得额外的汇率收益，实际会赚更多。
汇率是最难预测的，谁也无法确定未来汇率的走势，所以这个风险必须清楚，毕竟我们国内投资，最终计价还是以人民币价格呈现的。
最后不得不提的风险，就是债券违约了。
一旦企业经营状况出问题还不起钱，它的债券价格必然会下跌，像前几年国内房地产企业，在海外发行了一堆美元债，后来就出现大面积违约的情况，导致基金净值也平均亏损20%左右，因为国内发行的QDII美元债基金，大多都配置了中资美元债…
好在现在国内卖的QDII美债基金，配置的中资企业债比例已经大幅下降，大概只有10%左右，绝大部分配置的还是美国国债，之前的亏损大多也已经涨回来了。
其实，哪怕是一个国家的国债，在极端情况下，也是有违约风险的，不过假如连美国国债都违约的话，那将会是世界金融风暴了，也不是我们现在需要操心的事了…
3.
聊完以上不确定性因素后，是不是顿时觉得美债也没那么香了…
别急，接下来要说的才是最现实的，这美债基金还不是你想买就能随便买的，国内绝大多数的美债基金最大的麻烦是，限购！
比如我之前一直在定投的一只美债基金，近一年将近6%的收益其实还不错了，但是它的限购额度，从原来的每天1000，降到500了…
所以假如我想买10万这只基金，由于每天限购500，每个星期又只有5个交易日，那我需要40个星期才能买完，也就是说每天不停买买买也得买上将近一整年，到时候降息周期怕是都走完一半了…
私募债就反过来，只设下限不设上限，最少50万元起投，但需要500万以上资产证明才能买：
然而，私募的中资企业美元债，占比高达40%，比公募债高出了一大截，听销售说这是监管要求的配额，只有这样才能让你发行让你买，也是挺恶心的：
最坑的是，私募还不像公募债基随时可以卖掉，封闭期整整2年，2年后无论市场走势或者汇率点位如何，都会自动赎回，所以投资人其实很被动，无法择机赎回。
所以结论就是：公募美元债配比更合理，卖出时间更自由，唯一的缺点就是严格限购，毕竟是需要换外汇的产品，老百姓能捡着的便宜，哪有让你随便买的道理？
我自己的看法是——美联储未来大概率还是会逐步降息，所以我们虽然错过了美元债的第一波行情，但后面肯定还是会有行情的，现在布局还不算晚。
我个人近期也一直在买美元债，由于公募限购，我甚至拿家人的账户一起每天定投，才能买的多点……
在我看来，现在买美元债倒不是为了多高的收益，更多的是作为一种资产配置，毕竟国内可以投资的金融产品十分有限，拿出一部分钱买美元债，也算是和国际金融资产接轨了，不然总有种不管怎么把鸡蛋放在不同篮子里，但所有篮子还是一个人在提着的感觉…
现在美股也在历史高位，很多人都担心熊会来，就连巴菲特老爷爷也是持有大量中短期美债，所以从国际资产配置来看，目前来看美债至少是相对比较安全的一类资产。
随便找来一只QDII美债基金来看下走势图：
看深蓝色那条线近三年的走势，自22年美国开始加息后，美债是一路下跌亏损的，即便后来慢慢涨回来了些，但其实仍然未回到3年前的点位，主要因为美国加息节奏太猛了。
美债波动虽然大，但只要持有时间足够长，收益终究还是会归正的，因为最终它还是会围绕着票息收益走，所以买在低位是相对有优势的。
总之，现在买入，短期虽然会有波动，但中期行情大概率还是有的，可以适当配置一些美债基金，分散资产关联风险，至于退出的时间大家需要自己把握好，可能是一年半，也可能是两三年，主要取决于美联储的降息节奏，同时还要关注上面提到的不确定因素。
4.
最后是大家最关心的，有哪些美债基金可以买，以及怎么买最方便？
刚好且慢最近为了满足投资人需要，做了一个美债基金专区，长按下图二维码或者文末阅读原文，即可直接查看和购买：
每只基金的限购金额，是否暂停申购，都在产品界面标明的很清楚了，你也可以很方便的设置每天或者每周定投。
不过，这些基金的限购是有可能说变就变的，所以当你发现设置的定投失败了，那可能就是基金暂停申购或者又降低限额了，需要自己留意，重新设置一下。
且慢的美债界面里，还贴心的把不同的美债基金做了短中久期的分类，一般来说，短期债基波动更小走势更稳，但收益的想象空间也有限，而中久期债会随着降息获得更多的收益，也就是上面说的资本利得，缺点是整体波动也会比较大，大家可以根据自己的需要选择，或者每只都买点分散投资也行~
动荡又瞬息万变的世界，没有绝对安全的投资，我们能做到的，只有尽量看懂趋势，顺势而为了。
