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十五年经验交易员总结：正确理解趋势，杜绝追在山顶卖在山脚

科技 2024-12-19 17:35 江苏

作者简介：李晓东，CFA持证人，硕士研究生学历，15年金融市场交易经验，曾在陆家嘴、伦敦金融城等海内外多地交流学习，先后任职于海外知名外汇券商以及国内头部财富管理机构，为机构客户和个人投资者提供市场解读以及技术分析。

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在我们刚接触技术分析时，都听说过一句至理名言：“趋势是你的朋友”，“不要和趋势做对”等等，这些话的目的都在于强调趋势的重要性，我在前面的文章里介绍了趋势的形成、突破和反转，以及如何用高低点来判断趋势。

但即便掌握了这些概念，对我们的交易来说也是不够的，因为当我们看到市场趋势已经很明确的时候，趋势可能已经接近于尾声了，当我们跟着所谓的趋势去做多或做空时，很可能就会出现买在山顶或卖在山脚的情况。

这是因为我们所看到的趋势是市场不同阶段中的一部分，我们都知道市场分为趋势和震荡两种走势。道氏理论创始人查尔斯·道进一步把趋势分为三个阶段：吸筹、趋势跟踪和派筹。

当我们从道氏理论的三阶段出发，跳出高低点的视野限制，结合成交量对市场进行研判时，就能在趋势刚开始时发现蛛丝马迹，从而尽早介入一段趋势里。

趋势从横盘震荡中出来

趋势有时候可能以V型反转的形式出现，但更多时候则是从横盘震荡中来，最终又回到横盘震荡中去。这背后的逻辑就是：

当价格跌到一定低的位置时，机构开始借机吸收筹码，于是价格形成了横盘区间。等机构吸引了足够筹码后，就开始拉升价格，引发市场的关注，随着价格的爬升逐渐将筹码派发出去，当机构来到派筹高峰期时，价格也就再次进入横盘区间。

但各位久经沙场的投资者都知道，并非每次价格突破横盘区间都是趋势即将开始的信号，很多时候价格只是假突破，因此我们需要一些筛选的方法。

我在前面介绍过很多方法，但更多是从K线行为的角度来解释。比如价格突破时是否产生了FVG，如果是，那么此处大概率就是真突破。另外，价格突破前高后，如果能连续两根K线保持高点和低点都持续抬高，那么也大概率是真突破。

今天我们再结合成交量的方法对识别突破进行介绍：当价格突破区间顶部时，成交量必须有明显提升，且高于突破前的平均水平。当突破后回调时，成交量随之下降。

这里就有一个十分常见的问题：如何判断成交量的“平均水平”呢？比如是和整个盘整区间比，还是和哪里比？在理想状态下，成交量的放大应该是比整个盘整区间里的成交量都要高。

但从实战中来看，这种情况很少出现。因为横盘时期通常比较长，很大可能会遇到消息面的配合，此时机构往往借助消息面来洗盘，因而带动非常大的成交量。

但区间的突破契机往往是很难把握的，可能是很多因素促成的，所以突破时很少出现成交量比整个盘整区间都高的情况。我的个人经验是：只要比突破前四五根K线的成交量更大就可以了。有时候，甚至不需要成交量显著放大。

这里要强调的是，不要单独使用成交量，之所以称为“量价分析”是因为量和价同样重要。在验证突破时，一定要配合K线来使用。

具体来说，突破的K线也必须是一个比较大的实体K线。因为按照威科夫的因果定律，成交量是“因”，K线实体是“果”。成交量放大时，K线实体也必须放大，两者相互验证。

相反，如果成交量放大，但K线实体缩小，则很可能是一次诱多行为，它背后的逻辑是：价格突破某个区间顶部阻力后，又出现了大量的卖盘，比如一部分机构想做多，但另一部分机构想做空，总而言之，吸筹的动作还没完成，很难出现拉升。

我们看下面这幅图，价格在跌破盘整区间时，成交量略有放大。但K线给出的答案则更加明确：在连续4个K线后，K线实体突然放大，且以FVG形式突破。这也是交易中我们常说的一句话：不要追求完美的信号。

如何寻找介入趋势的最佳时机？

通常来说，当我们发现价格对区间形成了有效突破时，就是介入趋势的第一个最佳时机。但对于很多保守的投资者来说，当我们确认突破时，价格可能已经上涨了一段距离，这种情况下，我们可以等待价格回填FVG时再去做多，比如下图里对A点和B点的突破。

当然，并非每次突破之后都会形成FVG区域，也并非每次都会回踩FVG区域。比如上图里的C点，价格突破后就形成了FVG，但并未回踩这一区域，而是直接走高。

这两种做法并没有好坏之分，取决于我们的交易风格，如果你是保守类型的，就可以等回踩FVG时做多；如果你是激进的，那就不必等回踩。

本文是我们介绍价格行为和SMC策略的第9篇文章，我会在后续线下交流会里就如何结合SMC和价格行为来应用AMD做更深入的介绍，如果您有兴趣参加我们的线下交流会，也可以扫描下方二维码添加微信，备注“线下交流会-城市”，比如“线下交流会-上海”即可。

洞悉行业本质，分享交易精髓。为读者分享国内外交易员交易理念、交易案例及交易策略等。

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