今天早上财政部的发布会超预期了，信息量极大。部长说话很硬气，态度斩钉截铁，诚意十足，除了没披露具体的规模数据，其它该给的都给了。
一、化债：从发布会表态来看，这应该是财政刺激的最重点所在。主要利好城投类房企和处理不良资产相关的资产管理公司。现在很多地方由于土地财政枯竭，想搞点什么投资基建也没法进行，现在从国家财政的角度去发债，这就不一样了，地方债置换出来，一下子地方财政的任督二脉就打通了。二、房地产：支持收购存量房，收购土地储备。这个方向之前市场预期不高，算是有点超预期。同时化债本身也利好城投类房企，所以我觉得，这次发布会最利好的板块是房地产。三、银行补充资本金：市场已有预期，而且这件事对股市没什么直接影响。最有价值的是两句话：1、还有其他政策工具也在研究中，中央财政还有较大的举债空间，和赤字提升空间！2、这是近年来最大的支持化债措施。这就是预期管理，表态后面有很多大招。但有些需要等待法律程序之后（全国人大开会），有些需要随时看情况释放。对股市来说，没有一下子放出5万亿，10万亿的大水。可能很多小伙伴觉得不给力，但现在不是2600点，是3200点。上面不会用直接放王炸，而是视情况推出，走的更稳妥。可以看到，今天一开盘债券的利率，从暴涨到暴跌，再到后面的逐渐修复。我们再去对照财爸的发布会，他们发言的顺序可以看到大佬们，从一开始的悲观到后面的修复。从这个角度来看，今天的发布会，还是比较成功的。起码它没有形成过度悲观的预期。我觉得，下周市场要开始反弹了。这一次股市是花了好大的力气拉上去的，要是行情真结束了，就会出现去年那种悲观情绪，起码这大半年的铺垫全白干了。可以说这轮牛市是集聚了高层所有心血，只能成不能败。毕竟跌了好几年，市场信心脆弱，稍不及预期，杀跌会非常暴力。市场到这里逻辑很简单，一旦财政让市场、让外资满意了，大家信心自然会回来，资金自然会往里冲。不一定需要立马出增量政策，只要给出足够的增量政策预期，给市场透个底，那么会开启一波反攻，走行情第二阶段。A股是典型的政策市，所以不要和政策做对。现在政策已经转向，一旦转向是180度的大转弯。虽然行情第一阶段结束了，但新一轮牛市周期已经确立了，不要一波猛涨就看8000点一万点，一跌就觉得要重回大熊市，这样左右摇摆太极端了。不说多，近期风声越来越紧张，我也只能在朋友圈多发一些内容，感兴趣的可以加我微信围观。
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