这只偏债混合基金近3年年化9.2%，怎么做到的？|1分钟了解一只吾股好基（四十七）

财富 2024-12-13 18:05 北京

无论是选股还是选债，都相对谨慎。

作者 | 市值风云基金研究部

编辑 | 小白

又是一个巨震的周五！

今天沪指放量跌超2%失守3400点，全市场超4400家个股下跌，这种战况对在股市摸爬滚打了许久的老铁来说，或许已见怪不怪。

不过正是这种剧烈的波动，更加促使我们去思考资产配置的重要性，尤其对想要稳定增值的大体量资金而言。

所以近些年不少人将目光转向了红利、债券、QDII基金等表现更为稳妥的资产上。

无怪乎，大伙想要的也只不过是更稳定地“赚钱”而已，赚多赚少已是其次。

今天风云君打算介绍一只偏债型基金——安信民稳增长混合A（008809.OF），不过按合同规定，这只基金的股票投资比例可以为0%-50%，它目前由明星基金经理张翼飞管理。

风云君之前深度分析过张翼飞，他在管的每一只基金都有自己的产品定位，即对标的是哪类风险偏好的客户，并按此定位（主要是股债比例）一直做下去，例如其代表作安信稳健增值混合A（001316.OF）就是对标偏好银行理财的客户。

也就是说，不同风险偏好的投资者都能在张翼飞这里找到适合自己的产品。

（来源：安信基金的宣传材料）

目前他在管9只基金，合计管理规模283亿，其中安信民稳增长混合是权益持仓第二大的基金，最新持仓中有近一半（47.6%）的股票仓位，今年来该基金收益率超19%，是张翼飞旗下表现最好的基金。

（来源：Choice数据）

安信民稳增长混合成立于2020年初，近三年回报30%，年化回报9.2%，在同类排名中第一。

（来源：Choice数据）

从年度业绩来看，除了去年小幅亏损外，该基金在其它年度里均能实现正收益，且都能跑赢沪深300指数，今年来跑赢近2个百分点。

（来源：Choice数据）

张翼飞上任以来，这只基金的最大回撤为-13%。由于相比其他“理财替代型”基金而言，这只基金权益仓位更大，因而回撤上也更明显，比如安信稳健增值混合的最大回撤仅有-7%。

（来源：ifind数据）

目前这只基金在“吾股”基金评级中排名23，在同类产品中处于相对靠前位置。

（来源：市值风云APP）

从最新的前十大持仓来看，安信民稳增长混合配置的多为高股息标的，其中有不少港股标的。

（来源：Choice数据）

除了50%左右的权益仓位外，该基金还有近50%的债券仓位。不过从历年的券种配置来看，可转债是安信民稳增长混合中的长期重仓，这类资产波动性要远高于普通债券。

（来源：Choice数据）

比如说今年8月份，股市的回调叠加信用风险的冲击，造成了转债市场的崩塌，安信民稳增长混合的回撤也创下新高，不过随后不到20个交易日就修复了回撤。

具体个券的配置上，他主要买的是AAA级的高评级转债，背后的标的以银行和大型光伏公司为主，这些转债的共同点在于规模较大、转债价格较低、转债的债性较强、安全性较高。

（来源：Choice数据）

所以整体来看，无论是选股还是选债，张翼飞都以稳健和安全性为主，显得较为谨慎，这也使得基金净值走势相对“好看”。

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