转型为“中国最具成长力造船厂”
根据松发股份披露的交易预案，公司拟以其持有的全部资产和经营性负债，与中坤投资持有的恒力重工50.00%股权的等值部分进行置换。此外，松发股份拟以发行股份的方式，向中坤投资购买上述重大资产置换的差额部分，向苏州恒能、恒能投资、陈建华购买其合计持有的恒力重工剩余50.00%的股权。
本次交易前后，松发股份的实际控制人均为陈建华、范红卫夫妇，不会导致上市公司控制权变更。本次交易前36个月内，上市公司实控人也未发生变更，交易不构成借壳上市。
公开资料显示，松发股份总部位于潮州，主要从事日用陶瓷制品的研发、生产和销售，由潮州商人林道藩创立于1985年。林道藩曾是中国陶瓷艺术大师，并且有过入伍参军的经历。在退役后，他创办了潮州松发陶瓷有限公司，经过多年的发展，2015年3月19日，林道藩带领公司成功在上海证券交易所挂牌上市。
然而，由于公司业绩的连续亏损，2018年，林道藩在将部分股份转让给了恒力集团，退居为公司二股东。当时，恒力集团以每股21.91元的高溢价，斥资8.2亿元购入松发股份3742.8万股，从而成为松发股份的控股股东，陈建华和范红卫夫妇成为松发股份的最终实际控制人。受需求萎缩等因素影响，近三年，公司营业收入逐年下降，归母净利润始终为负，盈利能力较弱且呈现下滑趋势。
恒力重工主要从事船舶及高端装备制造业务，是恒力集团最具成长力的新兴业务板块。2022年7月，恒力集团跨行业挺进船舶制造业，专门成立恒力重工，竞拍收购闲置十年之久的原STX（大连）资产，全力打造世界一流的绿色船舶建造基地。
2023年初，恒力重工产业园全面运营。2024年4月，恒力重工建造的第一艘船舶就提前交船。2024年9月，恒力重工自主生产的首台发动机提前交付，可年产船用发动机180台，全面覆盖G95及以下所有机型，LNG、 甲醇 、氨、LPG四种低碳零碳燃料类型。
图为恒力重工产业区公司供图
本次交易完成后，松发股份将退出日用陶瓷制品制造行业，主营业务变更为船舶及高端装备的研发、生产及销售，全面转型“中国最具成长力造船厂”。松发股份公告称，公司借助上述交易，将扩大对高端化、智能化、绿色化船舶产品的有效转型投资，形成存量资产与新增投资的良性循环。
此前，市场传言恒力重工将赴港IPO，如今却选择并购重组方式置入松发股份。
业内人士分析称，相比IPO存在较大不确定性，恒力重工通过并入松发股份走向资本市场的确定性更强，也符合当前监管鼓励上市公司并购重组的方向。
“并购六条”明确提出，支持上市公司注入优质资产、提升投资价值。在加大产业整合支持力度方面，提出支持同一控制下上市公司之间吸收合并。
同时，恒力重工可以借此快速提升在资本市场的关注度与认可度，并加大对上下游资源的有效整合，构建更为完备的产业链条。
交易方案显示，松发股份此次拟募资配套资金，主要用途包含支付并购整合费用和投入置入资产在建项目建设，也可用于补充上市公司和置入资产的流动资金、偿还债务等。
当前，国际船舶市场形势向好，船舶需求相对旺盛，船舶企业盈利能力持续提升。
