松发股份重组草案出炉
剑指“民营造船第一股”
信德海事网最新获悉，12月1日，广东松发陶瓷股份有限公司(603268.SH，以下简称“松发股份”“公司”)发布公告，自松发股份宣布重大资产重组后仅两个月，便披露了公司发行股份购买恒力重工集团有限公司(以下简称“恒力重工”)股权的交易草案。交易完成后，松发股份正式退出日用陶瓷制品制造行业，全面向“全球最具成长力造船厂”战略转型升级。
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根据交易草案，2024年三季度，恒力重工已实现净利润1.34亿元，资产总额127.77亿元。此次交易方案可谓是诚意满满，恒力重工资产基础法估值80.06亿元，收益法估值97.24亿，最终，公司实际控制人选择较低估值的80.06亿元为作价注入松发股份，并在法规不强制业绩对赌的情况下，主动以高估值的收益法财务预测作出2025-2027年三年扣非后归母净利润不低于48亿元的业绩承诺，加上恒力重工现有净资产31亿元基本覆盖了80亿元的估值，充分保障上市公司全体股东特别是中小股东的利益。目前项目进展顺利，稳步推进中，松发股份有望成为《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》实施后重组第一股，剑指“民营造船第一股”。
近年来，全球造船三大指标整体呈现增长趋势，造船行业正处于需求景气上行的早期阶段，造船行业迎来广阔市场空间。船舶制造是国家综合实力的重要象征之一，“两重两新”政策背景下，国家专门出台政策支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，支持船舶行业转型升级。
在此背景下，2022年恒力重工收购盘活STX资产并致力于打造世界一流的绿色船舶及高端装备制造基地，拥有国内排名靠前的单体船厂面积、现代化大型船坞船台和行业领先的钢材加工能力。恒力重工已投入大量资金对原有厂区房屋建筑以及生产设备进行修缮、改造，打造了具有国内领先基础设施的造船基地。根据行业公开数据，2023年恒力重工新接订单数量已位居中国第六，全球第九，已确定排产新造船舶140艘，货值约108亿美元（约合人民币769亿元），包括超大型散货船、超大型原油船、超大型集装箱船、超低温船等。2024年11月26日，恒力重工交付第四艘大型散货船，较合同期提前94天，全年将下水12艘船舶，其中包括1艘30万吨VLCC。此外，恒力重工实际控制人具备成熟的大型制造业集团化管理经验，正助力恒力重工快速成为国际一流船舶企业。
恒力重工研发团队经验丰富，设计能力行业领先。目前，恒力重工自主研发设计的超大型VLCC船总长不超过333米，型宽60米，型深30米，载重量30.6万吨，设计方案满足2023年7月最新版散货船/油船共同结构规范。此外，恒力重工还获得MAN发动机授权，成为行业内为数不多能自主生产船用发动机的造船企业。2024年9月，自主生产的首台发动机成功提前交付，可年产船用发动机180台，全面覆盖G95及以下所有机型，LNG、甲醇、氨、LPG四种低碳零碳燃料类型，有利于恒力重工船舶产品加速向绿色高端转变，早日推出低碳、零碳船舶及低温和超低温气体运输船等高附加值船舶。
未来，恒力重工将持续发挥自有优势，致力于成为具备VLCC、VLOC、VLGC、超大型集装箱船、LNG气体运输船、FLNG、FPSO、半潜式钻井平台等高附加值船舶及高端装备生产能力的制造产业基地，为中国由“造船大国”迈向“造船强国”注入强劲新动能。
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