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近日，光伏行业再掀风波，多个环节“全速减产”。国内多晶硅行业预计12月产量将降低至10.5万吨，跌幅达20%以上；国内电池片11月产量约50GW，环比减少约2%；国内硅片11月产量41.47GW，环比下降4.91%，头部一、二线企业开工率普遍维持3-4成，某头部拉晶企业带头再度下调11月开工率，从月初计划的40%降至最新的30%左右。
之所以多个环节集体减产，原因在于近期光伏板块报价几近“触底”，已经陷入“量增价减”的境地。今年1月—10月，多晶硅、硅片、电池、组件产量同比增长均超20%，但同期价格却分别下跌超过35%、45%、25%。这导致今年前三季度，制造端产值下降超过5700亿元，降幅约44%，超过2012年光伏全行业全年销售额的两倍。
生产商都“失血”了，眼下保利润自救成了重中之重。值得注意的是，不止是光伏行业，近期汽车、建材、钢铁等多个领域悄无声息的滑落至亏损区域。这不仅与下游的冷淡市场有关，更与行业中产能过剩的陷阱有关，这也就解释了，为何众多企业要第一时间用减产停产来解决亏损问题。氧化铝国内现货价格达到5711元/吨，年内累计涨幅达82.9%，电解铝的成本增加了7%，行业亏损527.02/吨。贵州、河南、广西等部分企业停槽检修，全球电解铝减产厂家共5家，已减产及待减产产能达50.5万吨。下游铝厂全行业亏损面将达到50%左右。河南、广西、贵州、四川等地区的部分铝厂宣布检修、停槽或放缓复产计划。欧洲汽车主机厂销量下滑，导致相应的配套轮胎订单锐减，西班牙至少有4家轮胎厂宣布在第四季度进入“冬眠”——实施为期半个月到2个月的停工，以降低运营成本；因销量下滑的50%以上，法国拉罗什地区的轮胎厂宣布关闭。玻璃现货市场价格持续走低，回落至1,050元附近。以天然气原料的玻璃亏损约300元/吨，煤炭原料的玻璃亏损约95元/吨。由光伏玻璃龙头信义光能和福莱特牵头，国内十大光伏玻璃厂商召开紧急会议，决定集体封炉减产，减产30%，以遏制价格下跌。俄罗斯商“Jacky's”品牌家用电器的创始人和“Schaub Lorenz ”品牌的共同拥有者侯赛因·伊马诺夫表示，到2025年，他旗下所有品牌的产量都将无一例外地同比减少近三分之一（30%）。在资金方面，产量将降至15亿卢布。伊马诺夫强调，减产的原因正是中央银行关键利率的增长。NAND闪存价格9月环比下降11.44%，10月下降29.18%，11月更是下降了29.8%，目前价格暴跌至2015年8月统计以来的最低水平。NAND闪存市场已经历了多次减产，SK海力士、美光、铠侠等公司因NAND需求减少，纷纷采取了选择性减产的策略。三星电子、铠侠等也预计将采取类似措施，部分原厂对LPDDR4/4X的减产幅度或达20%-30%。第三季度，27家钢铁冶炼上市公司中21家扣非净利润出现亏损，合计亏损额超过145亿元。原因是钢铁行业本身的产能过剩，使得产品供过于求，国内正在检修及计划安排检修的优特钢棒材产线10条，涉及6家钢厂，影响产能810万吨/年，预计影响总产量50.5万吨。预计12月份国内40家主要优特钢钢厂最终的实际产量或将明显低于计划产量。今年前三季度，福特在欧盟、英国和欧洲自由贸易联盟地区的市场份额从4.1%下降至3.3%。福特汽车宣布，由于市场需求疲软，其位于德国科隆的工厂将减产。通用汽车在中国业务亏损3.47亿美元，正在采取一系列措施，包括减少库存、按需生产、保护价格体系和降低固定成本。斯特兰蒂斯表示，由于菲亚特500电动汽车以及在该厂生产的两款玛莎拉蒂车型需求疲软，斯特兰蒂斯将削减其位于意大利米拉菲奥里工厂的产量。约翰迪尔第三季度的建筑设备净销售额为32.4亿美元，同比下降13%。建筑设备部门的营业利润下降了37%，降至4.48亿美元，主要是由于发货量减少。约翰迪尔公司计划定期暂停多个工厂的生产，其中包括位于德国曼海姆的工厂，该工厂生产6系列拖拉机。在美国爱荷华州滑铁卢的8系列拖拉机生产预计在第四季度的总生产日中关闭约50%。尽管下游市场的萎缩、减产、亏损等经营危机，看似并没有如此迅速的传导至上游化工等原材料行业，但市场上的多米诺骨牌效应已经逐渐蔓延，嗅到了危险气息的化工企业也早已开始了减产之路，甚至停下手头的工作，开始用停产、停车、检修、放假的措施来缓解过剩带来的利润危机。澳大利亚矿产资源有限公司宣布，鉴于锂辉石精矿价格长期低迷，旗下锂矿项目Bald Hill将进入保养和维护，采矿和移动维护作业将停止，锂辉石精矿厂和住宿村计划于2024年12月初暂停运营。另一锂矿巨头Liontown已发布了减产计划，将2027财年末的矿石产量目标从每年300万吨下调至280万吨，预计在25财年第四季度开始开采矿石。澳大利亚锂矿商Core Lithium宣布，将暂停其Finniss项目的采矿作业，在半年报中更是明确所有采矿和加工作业都已暂停。全球最大的锂矿商美国雅宝宣布暂停其位于澳大利亚的Kemerton锂加工厂的多个生产线。澳大利亚锂矿商Pilbara宣布，从12月1日起将Ngungaju工厂置于维护状态，并下调2025财年锂精矿产量至70万-74万吨。渤海化学全资子公司天津渤海石化有限公司的60万吨/年PDH装置于11月9日开始停产检修，预计检修65天左右。乐天化学株式会社宣布，由于持续的财务压力以及不利的市场环境，其位于丽水的部分石化综合装置将无限期停运。涉及二号装置，包括PET、乙二醇以及环氧乙烷衍生物。OPEC+将正在进行的220万桶/日的额外自愿减产延期至2025年3月底，从2025年4月起逐步小幅增产，直至2026年9月底，220万桶/日的减产规模将回填完成。环氧树脂行业，液体树脂整体开工率在7-8成，扬农锦湖、东营赫邦、山东德源、湖南石化负荷9成，江苏瑞恒负荷8成，昆山国都、铜陵恒泰负荷7成，元邦集团负荷6成。固体树脂整体开工率5-6成，黄山恒远、安徽恒泰、黄山天马低负荷。钛白粉行业，四季度产量减少约6万吨，整体环比减幅约4%，四川、山东、辽宁、江苏、安徽、云南、广西、湖南等省的20家钛白粉生产企业开始减产甚至停产，11-12月或还有企业计划进行检修。不难发现，减产二字近期出镜率飙高，无论是下游的汽车、电器，还是中游的化工产业，上游的原油端等，都是如此，如此密集的行为反应了众多企业的某种共识。上海钢联董事长朱军表示，“关键是要认清减产是行业走出当前困境的唯一途径。”中国光伏行业协会名誉理事长王勃华提到，“减产、挺价”或成为产业链各环节头部企业阶段性一致行动方向……那么减产真的是眼下众多行业的自救之道吗？某种程度上来说，减产能够让企业有机会喘口气来进行产能调整和优化，避免资源浪费，也有助于适应市场需求的变化，但这种躺平方式难免被动。对于产能相对过剩的行业来说，产业升级、加快淘汰落后产能才是必经之路。面临经营压力时，需要从多个方面优化调整，以及差异化发展，才能避免因市场同质化被淘汰，单一的减产或许只是治标不治本罢了。来源：广化交易、涂料网网络等，如涉及作品内容、版权和其它问题，请及时联系，我们将尽快处理。往期回顾
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