马红漫:降息为什么“miss”?

文摘   财经   2024-09-20 16:26   上海  

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今天市场指数是走红的,那么上证指数是最终微幅上涨0.03%,深成指跌了0.15%,创业板指数跌了0.64%。

那么从个股方面来讲,因为除了上证指数,其他指数都是跌的,所以多数个股是调整的,那么3400只个股下跌,成交资金萎缩到5,747亿,缩量523亿。

今天市场当中其实最重要的事情就是早上9:00,万众瞩目的LPR,就我们说市场化的贷款基准利率正式发布了,如我们之前所预期的这句话,虽然股评家喜欢说,我们作为宏观分析师不太喜欢说,但是必须得承认如我们所预期的岿然不动。

虽然市场昨天上证指数以大涨来预判今天可能会有20个基点的下调,但最后是岿然不动。

原因其实很简单,其实机构和专业投资人基本上都预判到今天不降,它其实打破了一个市场之前一直以来的这个说法,就是认为我们这边不降息的原因是因为美国没降息,也正因此去推演的话,假如美国降息了,我们这边就一定会降,这是市场之前去解释我们货币政策的一个说法。

但事实上今天的利率岿然不动,其实把这种所谓的逻辑和说法进行了全面的一个澄清,必须要你扭转,站在我们作为专业角度去分享的话,我们认为大A这边不降息的原因,其实跟美国没有什么关系,更大的可能确实没打算降。

这句话说起来有点,似乎不是一个解释,但是它确实是一个客观的状况,就是没有降的原因,就是没打算降。

至于没打算降的原因,我们也就不展开了,可能会比较复杂一点,但是你可以透过各种迹象去发现,如果它想降的话早就会降,不会等着某一个海外的事情成为降息的触发点,因为毕竟我们始终强调是以我为主,所以还是要强调一下。

当然市场的今天的失望情绪在这个盘中其实有所表现的,但是最终在国家队的助力之下,最终还是收了个红盘,但是它会导致一个结果,其实我昨天跟一个上市公司负责人也聊这个事情,我们俩昨天晚上沟通了一下,观点比较一致,就假如今天能够出现超预期的降息,甚至是大幅度降息,比如说今天不止降息,还降了50个基点。

然后再叠加比如国家队的一个助力的话,今天市场指数可能就会出现不只是反弹,甚至可能会有反转的可能性出现,很遗憾最终的结果完全没有按照我们的预判来,不仅没有降市场所说的预期的20个基点反而是没变。

另外一个就是国家队最终不仅不能够逆转这个逻辑,甚至只能是帮助去止跌不下跌就算不错了,这就是一个客观的状况,大家要接受这个事实。

简单的总结就是很多外部的环境和因素,包括宏观的东西,你是没有办法去改变的,你能改变什么?能改变你自己做不同的投资的抉择就可以了,这是我们要提示给大家。

然后要注意的是未来一周多,很快就要进入到四季度了,然后下周多一点国庆长假前的最后一周的交易日了,下周一其实还有一个市场期待,就是存量房贷利率下调,这是小作文所提到的。

再看一看,如果这个消息再被证伪的话,可能市场的这个状况可能会进一步遇到一些挑战,只能这么说,然后就是比较漫长的国庆长假之前的工作日,这些时间极有可能意味着A股交易进入到一个垃圾时间,因为很难再会有新的超预期的促动因素出来了,更多的还是能稳住就不错了。

就讲这么多,大家更多投资直播干货,有价值的分享,只在我们的内部会员当中,公众号对话框回复【圈子】加入我们投研圈的PRO会员,回复【直播】两个字扫码预约我们下周五下午3:30面对全网所做的公开免费大直播。

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