2024年11月，美国联邦大选终于尘埃落定，前总统特朗普宣布赢得连任。这一结果不仅对美国内政产生深远影响，也为全球科技产业，尤其是芯片行业带来了诸多变数。特朗普的胜选，使得原本就充满不确定性的半导体市场更加扑朔迷离，业界对特朗普执政期间可能采取的芯片政策充满了各种猜测和担忧。
特朗普与拜登的芯片政策差异
特朗普和拜登在芯片政策上持有截然不同的立场。拜登政府致力于通过立法和补贴推动美国半导体制造业的回流，以减少对外部供应链的依赖，增强地缘政治稳定性。2022年，拜登签署了《芯片与科学法案》，该法案为半导体制造设施提供了527亿美元的补贴和税收减免，旨在吸引全球尖端企业在美国建厂，扩大本土半导体生产基础。此外，法案还计划拨款总计约2800亿美元用于前沿科技的研究与开发。
这一政策取得了显著成效。台积电宣布投资400亿美元，在亚利桑那州凤凰城建设两座晶圆厂，采用4nm和3nm的制造工艺。苹果和英伟达等科技巨头也宣布将部分订单交给台积电在美国的新工厂。然而，特朗普对这些立法持批评态度，认为补贴是在白白送钱，并不能有效推动制造业回流。他更倾向于使用关税手段，通过经济压力促使海外企业在美国设厂。
特朗普的“快刀”政策
特朗普在首个总统任期内，已展现出对半导体产业的浓厚兴趣和强硬立场。他通过征收高关税、对关键物项施加出口管制、对特定企业采取金融和经济封锁等手段，试图保护美国制造业，遏制对手先进技术发展。2018年，美国对从中国大陆进口的半导体材料设备征收25%的关税，并对华为等大陆企业采取出口管制和经济制裁措施，将半导体供应链“武器化”。
特朗普政府还频繁利用各类黑名单，如“实体清单”、“SDN清单”和“军事最终用户清单”，限制特定中企获得美国技术和产品。这些措施不仅直接冲击了全球半导体产业链，也倒逼中国半导体等科技产业努力实现“自主可控”，加速“国产替代”。
特朗普再次当选后，预计这些措施或进一步升级，给中国半导体行业带来新的变数。然而，这也可能激发中国半导体企业的创新活力，加速国产芯片的发展进程。德邦证券研报认为，特朗普胜选将刺激中国半导体自主可控的发展，国内半导体行业或将进入深水区，可重点关注国产化率较低的环节及AI芯片产业链。
拜登的“钝刀”政策
相比之下，拜登政府的芯片政策显得更加温和且注重长期规划。除了通过《芯片与科学法案》提供补贴和税收减免外，拜登政府还签署了《通胀削减法案》，推动向低碳能源过渡，支持电动汽车和电池等设备的国内制造。这两项法案取得了巨大成功，甚至超出了拜登政府最初的预期，促进了美国制造业的繁荣。
拜登政府的政策吸引了全球尖端企业在美国建厂，加速了产业链重构。台积电、三星和英特尔等半导体巨头纷纷宣布在美国投资建厂，扩大了本土半导体生产规模。然而，这些政策也引发了一些争议，尤其是关于补贴的分配和产业链的依赖性。一些美国行业人士担忧，特朗普上台后可能会废除或修改这些法案，导致工厂建设热潮戛然而止。
特朗普胜选后的芯片行业展望
特朗普胜选后，美国芯片行业面临着诸多不确定性。特朗普对《芯片与科学法案》持批评态度，认为补贴是浪费资金，更倾向于通过关税措施实现制造业回流。他承诺通过降低税收、放松监管以及对进口商品征收10%至20%的关税来实现“制造业复兴”。特朗普的竞选团队及其顾问似乎有意废除或修改《芯片和科学法案》，这可能导致台积电等企业在美国的投资计划面临困境。
然而，特朗普上台并不意味着他会完全放弃对中国的芯片政策。他可能会采用其他方式继续限制中国芯片行业的发展，如加强出口管制、扩大黑名单范围等。这些措施可能给全球芯片市场带来新的变数，但也可能激发中国半导体企业的创新活力，加速国产替代进程。
从长期来看，无论特朗普还是拜登执政，美国遏制对手先进技术发展的共识不会改变。这也是过去两届美国政府用实际行动验证的结果。特朗普政府的“芯片战”手段更加直接和强硬，而拜登政府则更加注重长期规划和产业链的重构。两者都试图通过不同的方式实现美国制造业的回流和地缘政治的稳定。
结语
特朗普的胜选给美国芯片行业带来了诸多变数。他的强硬立场和“美国优先”战略可能导致《芯片与科学法案》等立法面临被废除或修改的风险，给台积电等企业在美国的投资计划带来不确定性。然而，这也可能激发中国半导体企业的创新活力，加速国产替代进程。无论特朗普还是拜登执政，美国遏制对手先进技术发展的共识不会改变，全球芯片行业将继续面临挑战和机遇并存的局面。
