继昨天对深层政府放大招后，川普今天又对贩毒集团宣战：
1. 将部署包括海军在内的所有必要军事资产对贩毒集团实施全面海上禁运。
2. 将命令国防部适当使用特种部队进行网络战和其他公开和秘密行动，对贩毒集团进行最大程度的破坏。
3. 将主要贩毒集团指定为外国恐怖组织。
4. 将切断他们进入全球金融系统的渠道。
5. 将铸造与邻国的打击毒枭的紧密合作关系。
6. 如果其他政府不合作，将揭露每笔贿赂/回扣/回报/腐败，倒逼其他政府。
7. 将推动国会通过立法，确保毒贩和人口贩子受到死刑 。“当我回到白宫时，毒枭将再也无法安然入睡。”
王思聪和舅舅的唯一一张合照：
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最新IPO窗口指导流出，信息量很大：
最新内部消息，删前速看：
检查范围
IPO现场检查范围覆盖所有未上会企业，包括前期已经过抽签的企业。
根据内部消息，在审IPO要100%全覆盖检查，督导和检查二选一。
二
检查人员
15-20人，交易所或证监局领导带队，3-4年工作经验的人5-10人，并聘请中介机构（会计师、券商、律师），一般会计师要求总监级别以上，具有CPA执业资格，此外还会聘请IT专家和行业专家，提供技术支持，并针对行业特有风险设计核查手段。
三
检查时间
监管机构已经开始征询会计师事务所人员时间安排，考虑到3-4月属于上市公司年报季，部分事务所回复4月中下旬人手相对好协调，预计4月中下旬会开始更大规模的现场检查。
现场检查：发行人现场入场3-4周；现场督导：券商办公室入场2周。
四
目前情况
行业存在负面报道、近期发行的同行业公司较多的情形，且财务预审员尺度偏严，被检查的概率相对较大，并且现在出现新的检查形式，即飞行检查，不通知，直接上门检查，因此需要提前做好准备。同时也希望各位保持信心，虽然现场检查比较严格，但包括项目组同事所参与的，也是有成功案例的，积极准备，积极面对。
二、重点注意事项
1、重点关注舆情，监管对舆情严重的项目，会重点关注，并且会以舆情、同行业举报、公司员工举报、申报文件披露为切入口发起检查；
2、电子底稿和纸质底稿都要准备（不接受底稿已归档、隐私保护等理由，项目案例分享中，有因为一封银行函证缺少纸质回函记录差点被下监管函的情形，对底稿质量的要求非常高，以申报文件的要求来看底稿，保持高度的怀疑）；
3、帮检查组减轻工作量，尽量给excel、word等可复制的底稿，不要只拷一套pdf；
4、提前填写检查表、根据清单准备资料，印象非常重要；
6、要的资料第一时间提供，印象非常重要，越给不出越引起监管怀疑；
7、现场沟通的问题一定要说清楚，不要前后矛盾，避免改口，真的不知道的，不要给猜测，任何一个事情说不清楚，都可能改变检查定的调子，转严查；
9、不要被欺骗诱供，不要事无巨细，不要敞开心扉，不要去讲无关的事情，问什么答什么，不要有自己的发散，坦白一定从严；
10、核查围绕业务模式展开，方式和范围超过中介机构的常规思路，如项目制的业务，是否能按验收确认收入，会根据合同、客户访谈、行业专家访谈等，确认相关设备可被接受的可运行时点等，综合判断；
11、不可以拒绝提供材料，确实拿不到的，要有留痕的争取记录；
12、检查组会看两套底稿，一套是券商和会计师的底稿，一套是他们自己现场要做的底稿，一定要注意一致性，包括券商和会计师的一致性，本次给的和申报的底稿的一致性，给中介机构以及给检查组的底稿的一致性，以及给出去的底稿和系统导出的底稿的一致性。
三、现场检查过程
一
入场前
1、现场检查会提前2周给到资料清单，之后每天、每半天催资料，建议提前填写检查表格（类似券商的质控大表，但要求的颗粒度更高）；
2、提前准备现场检查底稿（检查组的资料清单，越快给到监管，印象分越高）；
3、检查组入场前是已经提前获取信息、逐字逐句阅读材料、召开会议集体讨论关注事项，审核条线会布置的核心关注点；
4、会让可比公司的中介机构去培训监管机构，常见模式和猫腻，然后才会进现场，除了财会人员外，还有IT专家（财务系统、服务器都很懂，第一天全拷走）、行业专家。
二
入场期间
1、第一天会开动员会，宣导政策，然后会要求财务系统最高权限，导出所有公司账套、系统日志、五大循环的oa审批流程，并据此查看（1）是否存在改账情形；（2）涉及系统更换或升级的，数据如何确保衔接；（3）根据五大循环的审批流程确定拉取银行流水的范围（可能超过之前中介机构打流水的范围，且无需相关人员知情、同意，直接导出所有银行的流水，如存在境内大客户供应商且存疑的，也会直接去打客户供应商的流水）；
2、整体核查思路围绕各家的业务实质展开，围绕收入、成本、费用、资产、资金五大循环展开；
3、突击检查高管、财务室，看有没有客户、供应商的密钥、公章等资料；
4、最后一周会对客户、供应商、同行业公司进行走访，不存在无法走访的情况，即便是央企、外企，检查组会带着执法证，和税务、公安一起上门，并且在访谈之外，会直接在对方财务系统中操作，导出与发行人相关的财务信息，如存在不符，但函证相符，也会严肃对待
5、五大循环核查关注事项
（1）收入循环
1）走访：比例（70%），走访程序的控制（交易对手的信息的分析，有无地址相近、联系方式相近的，走访场所、回函场所、工商登记的场所，产线仓库的核查）；访谈照片要仔细的看（案例注意到了背后货物包装上的logo名称与走访客户名称不一致的情况）；
2）函证：需要独立发函，关注联系人的电话、发函回函路径、回函人身份、签字盖章等细节，回函不符和不配合回函就是异常情况，要进一步分析，得做调节表和替代测试，回函相符比例过高也会引起怀疑；
3）穿行测试：中介机构要的都是好样本，但是督导组是随机和重大量大、时间紧张，要做到真穿行。注意跟ERP的衔接，系统和导出是否一致。交易所会用AI，报告期的第一年不要有瑕疵，近期审核不容许；
4）境外收入：认可电子回函，但关注穿行测试、海关数据的勾稽；
5）毛利率：收入、成本的循环是否经得起考验，主要客户、主要产品销售毛利率的分析，与可比公司的比较，要挖掘清楚哪些部分是可比，哪些是不可比的，要细化。
（2）成本循环
1）导出全部账套，是否有更改记录；
2）收发存与成本结转是否勾稽；
3）重点关注投入产出比，主要原材料的投入与产成品入库的勾稽，同时会根据同行业算一个损耗率，然后关注工业垃圾如何处理，看是否匹配产能。关注废料和废品的处理，包括资金流和会计处理，单据的齐全性；
4）产能利用率和存货增长：产能的计算逻辑，和存货变化的勾稽情况，能源消耗匹配勾稽
（3）资金循环
1）重点看双向验证，即流水和账务的一致性，并会根据oa审批链条导出自然人流水，对有疑问的客户供应商流水也会导出，遇到有疑问的流水，不接受报告期外不在核查范围内的借口，会一查到底；
2）异常流水，相关人员直接问话，得当事人对自己的流水特别熟悉。前后原因不能不一致，要八九不离十。若有疑问，检查小组可以一直追踪流水的去向，穿透式核查。对于个人流水完整性非常重要，缺少一两笔账户都会写进报告里，并且重要性水平会放得更低，低于5万元的重要流水监管也会关注到。
3）会通过经侦系统，可以短时间内去打通链条。
（4）费用循环
1）研发费用：A、要有成文的研发管理制度；B、最好有系统，其次要有成体系的底稿能证明：人员是否专职、设备是否专用、领料与生产可否区分、不认excel汇总表，只认打卡记录来计算工时；C、研发废物的处理要做进销存的账，关注体外循环、小金库，虚构领料等。
2）管理费用：A、关注咨询费是否有业务实质，对手方是否有提供相关服务的能力；B、关注集中报销、大额报销的合理和合规性；
3）销售费用：关注招待费、居间费的合理性、公允性
（5）资产循环
1）在建工程：供应商核查、抽凭、公允价、重点关注转固时点，会访谈相关业务人员投入使用的时间，查看验收报告等；
2）存货：督导组一定会盘点，但是不会提前告知时间，当天通知当天盘点，去观察存货管理是否有效。针对中介机构底稿，关注该盘未盘，临时仓库、外购仓库等，外部全部覆盖，内部按比例覆盖。从表到货、从货到表，摆放不整齐、落灰的，关注是否有账外账，账实不符。专业的存货需要引入第三方的介入，检验计量。该签字和测算的过程都留好，没用的话别瞎写。关注仓库名、不良品、委外和受托加工的材料、产品的摆放与区分等；
3）固定资产：必须要有固定资产卡片，关注未投入使用的设备、其他公司的设备；
4）存货、固定资产一定要分门别类摆放整齐、贴好标签、不要落灰，审核印象非常重要。
三
离场后
离场后的底稿可能不被接受，除非是新的可以改变问题性质的，客观的，且原先就存在的底稿。
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