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2024/12/4
创投兴业：微课堂
联谊会推出“创投兴业”专栏，本栏目由创投兴业委员会提供信息与资源支持，为大家分享实用、易懂的观点类观点、工具或典型案例，从生活消费、投资理财、经营管理、金融等领域的事例出发，以期让更多会员将经济学游刃有余地运用在生活中、工作中，用经济学的眼光浏览世界。
每家企业都有一个生命周期，从起步、成长、成熟到衰落，每个阶段都要面临不同的问题。比如，起步阶段，最重要的是让产品落地，让客户接受产品；成长阶段，最重要的是快速扩大市场份额，将客户紧紧掌握在手中；成熟阶段，最重要的是控制成本，最大化地收割利润；衰落阶段，公司必须尽快寻找新的产品再塑新的业务生命周期。不管在哪个阶段，企业家首先要面对的永远是资本问题，资本如何筹措、运营及分配。“三军未动，粮草先行”永远是不灭的真理。
不同阶段对资本的需求亦不同。
起步阶段，企业家可能只有一个想法，企业要将想法落地成为一个产品或服务，并在小范围内试验其是否满足市场需要，从而验证它的商业逻辑，说明它不是共享雨伞那样的“伪需求”，而是会成为明日之星。只是由于缺乏资金，需要种子轮或者天使投资助力。
成长阶段，企业要进一步搭建完善的团队、快速抢占市场份额，建立起自己的“护城河“最好是成为细分市场的龙头企业。同时，别人也看到这个行业有利可图，将会有竞争者进入。在这个阶段，由于业务规模快速扩大，需要VC（风险投资）或者PE（私募股权投资）资本的注入。
成熟阶段，行业前景已经非常清晰，市场规模也已被大家看到，走在前面的企业将努力IPO（首次公开募股），以获得更好的竞争地位。另一方面，企业也处于自己最好的状态，可以将自己最灿烂的业绩呈现在投资者面前，不管是成长速度、盈利能力还是资产质量，都达到最佳平衡。在后期，随着竞争者的不断加入市场趋于饱和，增速平稳甚至只能保持稳定竞争态势从原来只需要吃自己面前的菜，到需要去抢别人面前的饭碗，价格战开始，毛利率开始下降，市场开始整合，快鱼变成大鱼，慢鱼变成小鱼，最后大鱼吃小鱼，市场集中度慢慢提高。这个过程中，需要产业基金或并购基金帮助企业去兼并收购。
衰落阶段，行业天花板已经很明显，池子就这么大，如果行业已经在萎缩，身处其中的企业就必须拓展新业务，往上下游进行垂直一体化拓展，或是跨界进入别的行业。这个过程也需要产业基金或并购基金的助力。
不管哪个阶段，如何融资都是企业首先要考虑的问题，随之而来的，则是企业如何应对在不断融资过程中导致的股权稀释，如何保住控制权，这一问题又会延伸至组织架构、融资类型等，牵一发而动全身。
因此，不管是刚刚起步的创业者，还是已经家大业大的企业家，又或者是在企业中负责这块业务的高管，都要系统了解资本的游戏规则，否则会大幅增加陷入危险境地的概率。每一个创业者，在准备将自己吹过的牛付诸行动之前，都应该认真考虑组织架构、股权分配、资本结构等与钱有关的事情。
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