周五凌晨3点，美联储揭晓11月利率决策，市场普遍预测，联邦基金利率范围或将下调至4.5%至4.75%，自4.75%至5%区间滑落。紧接着半小时，美联储掌门人鲍威尔将举行货币政策通报会，届时，其对于通胀形势、就业状况及未来货币政策走向的阐述将成为万众瞩目的焦点。随着数据的公布，美联储如期下调联邦基金利率25个基点，符合市场在此前的预期。
【美国利率趋势】
最值得关注的是美联储主席鲍威尔在随后的讲话。市场将重点放在了特朗普入主白宫之后，恐会延续激进的全球贸易政策，这将导致美国国内的进口物价升高，进而推高已经显著下降的通胀率。美联储不得不考虑这方面价格的变化。如果特朗普最终导致美联储降低降息频率或者降单次降息幅度收窄，美元指数将获得显著提振。不仅如此，在特朗普的上一个美国总统任期内，他曾多次干预美联储决策。此外，在2024年美国大选竞选期间，特朗普早前曾公开发声，主张总统应握有设定利率的权力，并对鲍威尔在9月份仅降息0.5个百分点表达了直接的不满。
基于此，在本次利率决策会议上，记者将焦点放在未来特朗普会不会解雇鲍威尔上。在演讲中，鲍威尔阐明，总统选举的胜负在短期内对货币政策的制定不构成直接影响。面对特朗普可能提出的辞任美联储主席的要求，他强调自己不会因此离职，因为“法律规定”总统无权解除其职务。
这一次美联储利率决议备受市场关注主要是在于美国大选刚刚结束，市场担心会有新的变动，从而引发新的危机。值得注意的是鲍威尔对于未来降息的速度与规模鲜少提供明确方向。他强调，9月份所公布的旨在逐步将政策利率调整至中性水平的“基线情景”预测依然有效，然而，确切的降息节奏及最终水平则需依据未来数据的揭晓来确定。
对于即将到来的12月，更多的线索还是要从美国经济数据入手。美国三季度GDP增速年率为2.7%，低于前值3%，处于最近两年的相对高位。美国宏观经济整体表现良好，美联储即便持续降息，基准利率大概率也不会降到非常低。从趋势的角度看，10月份的非农就业人口数据可能属于偶发事件，对宏观经济的代表性不强。鲍威尔对该数据的解读至关重要，如果承认数据的真实性，可能意味着美联储更密集的宽松货币政策。
美国9月名义CPI年率为2.4%，低于前值2.5%，处于近一年的相对低点。9月核心CPI年率3.3%，高于前值3.2%，已经出现反弹迹象。对于美联储来说，核心CPI年率的重要性更高，后续货币政策宽松力度或将降低。
虽然鲍威尔四次被问题同样的问题——“如果特朗普将你撤职怎么办？”。这涉及到美联储的独立性问题。公开资料显示，美联储是独立机构，不受白宫约束，即便是总统，也没有任免权。这样的设计是为了防止美联储为了减轻白宫债务压力，而盲目的执行宽松货币政策。接下来的时间，市场的波动还将受到美联储利率政策的影响。
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