美国大选在即,全球市场都在严阵以待。货币市场中,除了美元,最能直观感受的应该是加元和墨西哥比索莫属,因为加墨两国不仅作为邻国,更是美国最大的贸易伙伴,其经济和政策都直接和美国大选结果相挂钩。
每天有约价值36亿美元的商品和服务跨越美加边境,因此美加跨境贸易问题是两国经济关系不可或缺的一部分。影响美加跨境贸易的关键政策问题包括关税、贸易协定和监管差异等。
如果特朗普再次当选美国总统,加拿大保守党在处理美加关系时可能会面临更大的挑战。美国的政治极化和对外政策的不可预测性可能会增加,导致加拿大在外交政策上面临更多的不确定性。相反,如果哈里斯当选,则有望延续拜登政府的外交政策,保持相对稳定的双边关系。
特朗普若赢得大选,可能会实施更严格的贸易保护政策,如上调关税,这对加拿大经济将产生显著影响。加拿大作为美国的重要贸易伙伴,其出口产品可能会受到关税壁垒的冲击。有经济学家指出,如果特朗普对所有进口产品征收10%的关税,将对加拿大出口产生显著影响,可能导致加拿大的实际出口水平下降。
美国大选的结果还可能影响加拿大央行的货币政策推进,本周加央行已经进行了本轮周期内的第四次降息,如果特朗普胜选并带来对加拿大经济活动的更大冲击,加拿大央行可能会采取更激进的降息策略以应对可能发生的经济衰退。这也意味着加元可能受到经济和政策不确定性以及大幅降息的多重利空影响。
因此,如果特朗普再次当选美国总统,其可能推行的贸易保护政策和关税措施将加剧全球贸易的不确定性,这对依赖出口的加拿大经济构成压力,进一步传导至就业市场,加央行免不了进一步大幅降息。因此,市场对特朗普胜选的预期可能会导致加元贬值。如果哈里斯当选,助于稳定全球贸易环境,对加拿大经济构成利好,加元会跟随上扬。
彭博汇编的数据显示,周三,墨西哥比索的一个月隐含波动率短暂飙升至22.43%以上,达到2020年4月以来的最高水平。比索今年已经下跌了15%,如果特朗普征收高额关税,比索被视为最脆弱的新兴市场货币之一。有机构甚至预计,比索兑美元的一个月隐含波动率可能飙升近30%。
墨西哥经济利益与美国政策紧密相关。美国大选结果将直接影响美墨之间的贸易政策,包括关税、贸易壁垒等。如果特朗普当选,他可能会推翻拜登的近岸外包政策,重新推行“美国优先”战略,这对墨西哥的经济发展将构成直接挑战。强硬政策可能导致美墨关系紧张,进而影响墨西哥的政治稳定和安全环境。
在大选前夕,随着民调的变化,墨西哥比索往往会因为紧张而出现下跌,尤其是如果市场对特朗普胜选的预期增强。而期间的避险情绪会让投资者进一步引向美元,反过来导致墨西哥比索汇率下跌。
因此如果特朗普胜选,墨西哥比索预计将面临贬值压力。回顾2016年大选期间,墨西哥比索在特朗普胜选后大幅贬值。如果哈里斯胜选,墨西哥比索则可能会跟随现有的贸易政策延续而回升。摩根大通预计如果哈里斯获胜,且民主党在参众两院都取得胜利,比索有升值6%至7%的空间。
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